Integratel acelera su recuperación operativa, pero sigue bajo presión financiera

Integratel Perú o Movistar (ex Telefónica del Perú) cerró el primer semestre del 2026 con un panorama de contrastes. Si bien la empresa logró avances importantes en eficiencia operativa, generación de caja y desempeño de sus principales servicios comerciales, estos resultados no fueron suficientes para revertir el deterioro de sus cifras finales, debido principalmente a la ausencia de ingresos financieros extraordinarios registrados el año anterior y a la persistencia de pérdidas acumuladas que mantienen su patrimonio en terreno negativo.

De acuerdo con los resultados financieros al cierre de junio del 2026, la compañía registró ingresos por actividades ordinarias de S/ 2,337 millones, lo que representa una disminución de 14.85% respecto a los S/ 2,744.7 millones obtenidos en el mismo periodo del 2025. A pesar de este retroceso en la facturación, la empresa consiguió reducir su pérdida operativa gracias a una agresiva política de optimización de costos y gastos.

La pérdida operativa se redujo de S/ 445.8 millones a S/ 404.2 millones, equivalente a una mejora interanual de 9.3%, reflejando que el negocio principal muestra señales de recuperación operativa pese al entorno desafiante que atraviesa la compañía.

La mejora operativa estuvo impulsada principalmente por una reducción de casi S/ 472 millones en los gastos administrativos, los cuales disminuyeron cerca de 15% frente al año anterior. Esta estrategia permitió compensar buena parte del impacto generado por la menor facturación.

Eficiencias impulsan la recuperación operativa

Integratel destacó que durante el primer semestre implementó un conjunto de medidas de eficiencia que generaron ahorros por S/ 239 millones. Entre las principales acciones figuran la renegociación de contratos con proveedores, así como la simplificación y optimización de distintos procesos administrativos y operativos.

Según la empresa, los recursos liberados mediante estas eficiencias están siendo destinados a fortalecer la propuesta de valor para los clientes, mejorar la calidad de los servicios y sostener las inversiones necesarias para la modernización de la infraestructura de telecomunicaciones.

Como resultado de estas iniciativas, el EBITDA aumentó 37% durante el primer semestre frente al mismo periodo del año pasado, mientras que su margen mejoró en 5.8 puntos porcentuales, reflejando un fortalecimiento de la rentabilidad operacional antes de depreciaciones, amortizaciones e intereses.

El resultado financiero deteriora la pérdida neta

Sin embargo, la mejora operativa no logró trasladarse al resultado final debido al fuerte deterioro del componente financiero.

La pérdida neta acumulada ascendió a S/ 482.8 millones al cierre de junio, cifra superior en S/ 148.8 millones respecto a la pérdida registrada durante el primer semestre del 2025, equivalente a un incremento de 44.6%.

El principal factor que explica este deterioro fue la desaparición de ingresos financieros extraordinarios obtenidos el año anterior. Mientras en el primer semestre del 2025 la empresa registró ingresos financieros por S/ 305.9 millones, durante el mismo periodo del 2026 estos se redujeron drásticamente hasta apenas S/ 9.4 millones, una caída cercana al 97%.

Aunque los gastos financieros también disminuyeron significativamente, pasando de S/ 241.7 millones a S/ 74.9 millones, esta mejora no logró compensar la pérdida de dichos ingresos extraordinarios.

Asimismo, la empresa explicó que el resultado del periodo también estuvo influenciado por la reevaluación de contingencias fiscales efectuada durante el primer trimestre del 2025, que en ese entonces generó un impacto positivo cercano a S/ 115 millones, beneficio extraordinario que no estuvo presente en el ejercicio 2026.

A ello se suma que durante el primer semestre del presente año no se registró el ingreso tributario de S/ 85.8 millones contabilizado en el mismo periodo del año anterior, situación que también profundizó la pérdida neta.

La liquidez muestra una mejora significativa

Uno de los indicadores más positivos del reporte corresponde a la generación de efectivo.

Mientras durante el primer semestre del 2025 la empresa registró un flujo operativo negativo de S/ 550.4 millones, en el mismo periodo del 2026 logró generar un flujo positivo de S/ 294.4 millones.

Este cambio representa una mejora sustancial en la capacidad de Integratel para producir recursos provenientes de sus operaciones habituales, fortaleciendo su liquidez en medio del proceso de reorganización empresarial.

La compañía mantiene el ritmo de inversiones

Pese al complejo escenario financiero, Integratel mantuvo un importante ritmo de inversiones destinadas principalmente al fortalecimiento de su infraestructura tecnológica.

Durante el primer semestre destinó S/ 315.6 millones a inversiones en propiedades, planta y equipo, monto superior a los S/ 261.1 millones invertidos durante igual periodo del 2025.

Estas inversiones forman parte del proceso de modernización de la red móvil y de fibra óptica que viene desarrollando la empresa.

Modernización tecnológica fortalece la oferta comercial

En el plano comercial, la empresa informó avances relevantes en la calidad de sus servicios.

Entre abril y junio, Movistar ocupó el primer lugar en los indicadores de desempeño de la red 5G medidos por la herramienta “Checa tu Internet Móvil” de Osiptel.

Asimismo, la modernización de su red móvil ya soporta cerca del 60% del tráfico total de datos de sus clientes, porcentaje que continuará incrementándose conforme avance el proceso de migración tecnológica.

La empresa también reportó mejoras en el ingreso promedio por usuario (ARPU) en varios segmentos estratégicos.

El ARPU de fibra óptica aumentó 7% gracias a la optimización de sus planes comerciales, mientras que el correspondiente a televisión de paga creció 4%, impulsado por la transmisión completa de los partidos de la Liga 1. En el segmento prepago, el ingreso promedio por cliente avanzó 9% debido a mayores recargas motivadas por una oferta comercial más competitiva.

Como parte de su estrategia de fidelización, la compañía complementó su oferta con experiencias exclusivas para sus clientes, incluyendo actividades vinculadas a los clubes Alianza Lima, Sport Boys y Cienciano, así como sorteos para conciertos internacionales y eventos realizados en el Multiteatro Movistar.

El patrimonio continúa en terreno negativo

A pesar de las mejoras operativas y comerciales, la situación patrimonial continúa siendo uno de los principales desafíos para Integratel.

Al cierre de junio del 2026, el patrimonio de la empresa permanecía negativo en S/ 1,158.7 millones, reflejando el efecto acumulado de pérdidas que ya alcanzan S/ 2,562.3 millones.

No obstante, algunos indicadores financieros muestran señales favorables. La diferencia de cambio pasó de representar una pérdida de S/ 32.2 millones durante el primer semestre del 2025 a una ganancia de S/ 4.6 millones en el presente ejercicio, contribuyendo parcialmente a reducir la presión financiera.

Un proceso de recuperación aún incompleto

Los resultados del primer semestre muestran que Integratel atraviesa una etapa de transición en la que la recuperación operativa comienza a consolidarse mediante una mayor eficiencia, mejor generación de caja, inversiones sostenidas y un fortalecimiento de sus indicadores comerciales.

Sin embargo, el peso de las pérdidas acumuladas, la ausencia de ingresos extraordinarios registrados el año anterior y la persistencia de un patrimonio negativo continúan condicionando su desempeño financiero. En ese contexto, el principal reto para la empresa será convertir las mejoras operativas en una recuperación sostenida de su rentabilidad y fortalecer progresivamente su posición patrimonial en los próximos trimestres.