Corporación Cervesur reduce 15,5% su utilidad neta en el primer semestre de 2026

Corporación Cervesur S.A.A. cerró el primer semestre de 2026 con una utilidad neta de S/ 10,4 millones, cifra que representa una disminución de 15,5% respecto a los S/ 12,4 millones obtenidos en el mismo periodo del año anterior. El resultado refleja principalmente una menor contribución de los otros ingresos operativos —vinculados en gran medida a los dividendos recibidos de sus empresas subsidiarias—, aunque fue parcialmente compensado por una mejora en el resultado por diferencia de cambio y un mayor desempeño de sus inversiones financieras.

Los estados financieros individuales muestran que, pese a la reducción de las ganancias, la compañía mantiene una sólida posición patrimonial, impulsada por el incremento del valor razonable de sus inversiones, aspecto que permitió que el resultado integral del periodo superara al registrado un año antes.

Menores ingresos de subsidiarias reducen la utilidad

El principal factor que explicó el retroceso de las ganancias fue la disminución de los otros ingresos operativos, que descendieron de S/ 15,9 millones en junio de 2025 a S/ 12 millones al cierre de junio de 2026, lo que representa una caída de 24,3%.

Este rubro resulta especialmente relevante para Corporación Cervesur debido a su condición de holding de inversiones, cuya actividad principal consiste en administrar participaciones accionarias en diversas empresas. Por ello, la reducción de estos ingresos tuvo un efecto directo sobre el resultado operativo de la compañía.

Como consecuencia, la ganancia operativa cayó de S/ 13 millones a S/ 9,2 millones, lo que equivale a una reducción de 28,9% frente al primer semestre del año anterior.

Actividad ordinaria muestra estabilidad

A diferencia de los ingresos extraordinarios, las actividades ordinarias de la empresa registraron un comportamiento estable durante el periodo analizado.

Los ingresos provenientes de sus actividades ordinarias ascendieron a S/ 2,85 millones, ligeramente por encima de los S/ 2,77 millones registrados un año antes, lo que representa un crecimiento de 2,9%.

Asimismo, los gastos administrativos permanecieron prácticamente sin cambios. Estos alcanzaron S/ 5,59 millones, apenas 0,9% más que en el mismo periodo de 2025, reflejando un adecuado control de los costos operativos.

Mejora cambiaria amortiguó el impacto

Uno de los elementos que ayudó a reducir el efecto negativo de la caída de los ingresos operativos fue el comportamiento favorable del tipo de cambio.

Mientras en el primer semestre de 2025 la empresa registró pérdidas por diferencia de cambio por S/ 1,33 millones, durante el mismo periodo de 2026 obtuvo una ganancia neta de S/ 461 mil, generando una variación positiva cercana a S/ 1,8 millones.

De igual manera, los ingresos financieros aumentaron 12,5%, pasando de S/ 753 mil a S/ 847 mil.

No obstante, los gastos financieros también crecieron de S/ 44 mil a S/ 104 mil. Aunque el incremento porcentual fue significativo, su incidencia sobre el resultado final fue limitada debido a su reducido peso dentro de la estructura financiera de la empresa.

Resultado integral supera al del año anterior

A pesar de la disminución de la utilidad neta, el resultado integral total mostró una evolución favorable.

Este indicador alcanzó S/ 25,5 millones al cierre de junio de 2026, superando los S/ 23,4 millones registrados en igual periodo de 2025.

La mejora estuvo sustentada en las ganancias obtenidas por la valorización de instrumentos de patrimonio, que generaron un efecto positivo de aproximadamente S/ 15,1 millones después de impuestos.

Este comportamiento evidencia que, aunque el desempeño operativo fue menor, la evolución favorable del portafolio de inversiones permitió fortalecer los resultados integrales de la corporación.

Pago de dividendos reduce el efectivo disponible

En materia de liquidez, el efectivo y equivalentes de efectivo disminuyeron de S/ 3,49 millones al cierre de 2025 a S/ 1,67 millones al finalizar junio de 2026.

La reducción no respondió a un deterioro del negocio, sino principalmente al pago de dividendos por S/ 9,56 millones efectuado durante el semestre, operación que redujo temporalmente la disponibilidad de caja.

Patrimonio continúa fortaleciéndose

Otro de los aspectos destacados del semestre fue el crecimiento del patrimonio de la compañía.

El patrimonio total pasó de S/ 683 millones al cierre de diciembre de 2025 a S/ 698,8 millones al 30 de junio de 2026, impulsado por las reservas generadas por la valorización de sus inversiones financieras.

Este incremento permitió compensar parcialmente el menor crecimiento de las utilidades y reforzar la estructura patrimonial de la holding.

Holding mantiene una amplia cartera de inversiones

Corporación Cervesur desarrolla principalmente actividades de inversión mediante la adquisición, administración y negociación de acciones y participaciones en empresas nacionales y extranjeras. Asimismo, realiza inversiones inmobiliarias y presta servicios de asesoría y gerencia.

Al cierre de 2025 mantenía participación mayoritaria, directa o indirecta, en empresas como Negocios Alimentos Procesados, Futuro Invest, Futuro Inmobiliario Camacho, Procesos Agroindustriales, Servicios Aéreos AQP, Servicios de Asesoría, Alimentos Naturales Fortificados del Perú, Transaltisa, Creditex y Texgroup, además de participaciones relevantes en Investa SAB y Edificaciones El Pacífico.

Esta diversificación convierte a la empresa en una holding cuya rentabilidad depende, en buena medida, del desempeño financiero de sus subsidiarias y del comportamiento de su portafolio de inversiones.

Los resultados del primer semestre muestran que Corporación Cervesur mantiene una sólida posición financiera, aunque enfrenta el reto de recuperar el dinamismo de los ingresos provenientes de sus empresas vinculadas, que continúan siendo el principal motor de su rentabilidad.