Caja Prymera eleva su crédito promedio a S/ 15.500, aún por debajo de las cajas municipales

La Caja Rural de Ahorro y Crédito Prymera registró avances en sus indicadores de solvencia, rentabilidad y calidad de cartera al cierre de junio de 2026, luego de varios años de resultados negativos y de un periodo en el que sus niveles de morosidad se deterioraron. Según el análisis de Apoyo & Asociados, la evolución responde, entre otros factores, a los aportes de capital realizados por sus accionistas, el crecimiento de las colocaciones, la reducción del costo de fondeo y los menores gastos por provisiones.

La entidad, que pertenece al Grupo Wong, actualmente Corporación E.W., recibió aportes de capital por S/ 5 millones durante el primer semestre de 2026, con lo que su ratio de capital global se ubicó en 14,3%. Asimismo, obtuvo una utilidad neta de S/ 1,1 millones, frente a la pérdida de S/ 400 mil registrada en el mismo periodo de 2025.

Pese a estos avances, la clasificadora identifica desafíos relacionados con la eficiencia operativa, la sostenibilidad de las ganancias y la necesidad de continuar mejorando la calidad de la cartera crediticia. También señala que el crecimiento de las colocaciones deberá desarrollarse de manera ordenada, preservando los indicadores de solvencia y fortaleciendo las áreas de soporte y control de la entidad.

Aportes de capital elevan el ratio de capital global a 14,3%

Uno de los principales factores que sustentan el análisis de Apoyo & Asociados es la recuperación de los indicadores de solvencia de Caja Prymera, respaldada por el compromiso de sus accionistas de fortalecer la posición patrimonial de la institución.

Desde 2020, el ratio de capital global (RCG) de la caja mostró una tendencia descendente, hasta situarse en 10% al cierre de 2023, en un contexto económico desafiante y de mayores pérdidas. Esta evolución redujo el margen patrimonial de la entidad para respaldar sus operaciones y absorber eventuales pérdidas.

La tendencia comenzó a revertirse en 2024, cuando los accionistas realizaron aportes de capital por S/ 14,3 millones. Con estos recursos, el ratio de capital global aumentó a 11,9% al cierre de ese año.

Posteriormente, en 2025, la caja recibió nuevos aportes por S/ 9,1 millones, que contribuyeron a elevar el indicador hasta 14,2%.

Durante el primer semestre de 2026 se incorporaron otros S/ 5 millones, con lo que el ratio alcanzó 14,3% a junio.

De acuerdo con Apoyo & Asociados, considerando la estrategia actual de la entidad, se estima que este indicador se mantenga en un nivel similar al cierre de 2026.

La evolución refleja la importancia del respaldo de los accionistas para fortalecer la capacidad patrimonial de la caja y acompañar el crecimiento de sus colocaciones. No obstante, el sostenimiento de la solvencia también dependerá de la capacidad de la institución para generar resultados recurrentes, controlar los riesgos de su cartera y evitar que eventuales pérdidas debiliten el capital acumulado.

Caja Prymera vuelve a registrar ganancias después de varios años de pérdidas

La generación de utilidades constituye otro de los avances identificados por la clasificadora. En 2025, Caja Prymera obtuvo una utilidad neta de S/ 100 mil, un resultado reducido, pero que representó un cambio frente a los ejercicios anteriores, caracterizados por pérdidas.

La recuperación se hizo más evidente durante el primer semestre de 2026. Entre enero y junio, la entidad alcanzó una ganancia neta de S/ 1,1 millones, frente a la pérdida neta de S/ 400 mil registrada en el mismo periodo de 2025.

En paralelo, el retorno promedio sobre los activos (ROA) pasó de -0,4% a junio de 2025 a 0,9% a junio de 2026, lo que refleja una mejora en la capacidad de la caja para generar resultados a partir de sus activos.

Según Apoyo & Asociados, esta evolución se explica principalmente por el incremento de los ingresos financieros, asociado al crecimiento de las colocaciones; la reducción del costo de fondeo; y los menores gastos por provisiones, en línea con la mejora de los indicadores de morosidad.

Otro factor señalado en el informe es el ajuste que la entidad viene realizando desde 2024 en sus tasas activas, en función del riesgo asumido según el tipo de cliente. Esta estrategia busca adecuar el precio de los créditos a las características de los prestatarios y al riesgo de las operaciones.

Como resultado de estos cambios, el margen financiero bruto aumentó a 76,5% a junio de 2026, frente al 73,7% registrado en junio de 2025.

El indicador muestra una mejora en la relación entre los ingresos financieros y los costos financieros, aunque la sostenibilidad de este avance dependerá de que la caja pueda mantener una adecuada calidad crediticia y controlar los gastos asociados a sus operaciones.

Eficiencia operativa sigue por debajo del sistema de cajas municipales

Pese a la recuperación de la rentabilidad, la eficiencia operativa continúa siendo uno de los principales desafíos de Caja Prymera.
El ratio de gastos administrativos respecto de la utilidad operativa bruta se redujo de 71% a junio de 2025 a 69,5% a junio de 2026. La disminución evidencia una mejora en el control relativo de los gastos frente a los ingresos operativos.

Sin embargo, el indicador todavía se encuentra considerablemente por encima del 49,1% registrado por el sistema de cajas municipales a junio de 2026.

Esta diferencia significa que Caja Prymera destina una mayor proporción de su utilidad operativa bruta a cubrir sus gastos administrativos que el promedio de las cajas municipales. Según la clasificadora, una de las razones es que las entidades de mayor tamaño pueden beneficiarse de economías de escala, distribuyendo sus costos operativos entre una base más amplia de clientes y operaciones.

En ese contexto, mejorar la eficiencia será importante para consolidar las ganancias y reducir la dependencia de factores que pueden variar entre periodos, como los menores gastos por provisiones.

El desafío no consiste únicamente en aumentar los ingresos mediante mayores colocaciones, sino también en lograr que ese crecimiento se traduzca en una mejora sostenida de la rentabilidad, sin incrementar desproporcionadamente los costos administrativos ni deteriorar los estándares de evaluación y seguimiento crediticio.

Menos deudores, pero mayor crédito promedio

La estrategia comercial de Caja Prymera también muestra cambios en la composición de su cartera. Entre junio de 2025 y junio de 2026, el número de deudores disminuyó de aproximadamente 13.200 a 12.400, una reducción de 5,9%.

Esta evolución se produjo mientras el saldo de créditos creció. Como consecuencia, el crédito directo promedio aumentó de S/ 12.200 a junio de 2025 a alrededor de S/ 15.500 a junio de 2026.

De acuerdo con Apoyo & Asociados, esta tendencia responde a la estrategia de la entidad de concentrarse en créditos de mayor monto promedio y aumentar la escala de sus colocaciones.

El crédito promedio de Prymera, sin embargo, todavía se encontraba por debajo del correspondiente al sistema de cajas municipales, que ascendía a aproximadamente S/ 16.300 a junio de 2026.

El cambio en el perfil de las colocaciones supone un reto para la gestión de riesgos. El crecimiento del saldo de créditos puede contribuir a incrementar los ingresos financieros, pero la concentración en préstamos de mayor monto exige mantener una evaluación rigurosa de la capacidad de pago de los clientes y un seguimiento oportuno de las operaciones.

La clasificadora considera que la entidad deberá continuar expandiendo sus colocaciones de manera ordenada, en un entorno donde compite con instituciones financieras de mayor tamaño. El objetivo será encontrar un equilibrio entre el crecimiento del negocio, la calidad de los nuevos créditos y la rentabilidad de las operaciones.

Morosidad muestra una mejora y se acerca a los niveles del sistema de cajas municipales

La evolución de los indicadores de morosidad constituye otro de los aspectos favorables del desempeño de Caja Prymera a junio de 2026.

Durante la pandemia, las facilidades de pago autorizadas por la SBS propiciaron un aumento de los créditos reprogramados en el sistema financiero. En el caso de Prymera, estos créditos llegaron a representar el 43% de la cartera a finales de 2020.

Posteriormente, su participación se redujo de manera progresiva hasta ubicarse en 1% a junio de 2026. Según el informe, parte de esa cartera fue amortizada, mientras que otra migró hacia créditos refinanciados o vencidos.

La reducción de los créditos reprogramados, por sí sola, no significa necesariamente una mejora de la calidad crediticia, pues es necesario observar cómo evolucionan las obligaciones una vez que concluyen los periodos de facilidades de pago.

En efecto, durante los años posteriores a la pandemia, la cartera de alto riesgo ajustada por castigos de Caja Prymera se deterioró. Este indicador, que comprende los créditos vencidos, en cobranza judicial y refinanciados, considerando además los castigos realizados, aumentó de 8,8% al cierre de 2020 a 17% al cierre de 2023.

En el mismo periodo, la cartera pesada ajustada pasó de 12,7% a 17,9%.

No obstante, la evolución registrada hasta junio de 2026 evidencia una reversión de esa tendencia. La cartera de alto riesgo ajustada por castigos se redujo a 12,1%, mientras que la cartera pesada ajustada descendió a 12,4%.

Un año antes, en junio de 2025, ambos indicadores se ubicaban en 15,3% y 15,9%, respectivamente.

La clasificadora atribuye esta mejora al mejor desempeño de las nuevas originaciones crediticias. Es decir, los créditos incorporados más recientemente estarían mostrando un comportamiento más favorable, contribuyendo a reducir los indicadores de deterioro de la cartera.

Además, los niveles de morosidad ajustada de Prymera se acercaron a los registrados por el sistema de cajas municipales, cuya cartera de alto riesgo ajustada por castigos se situó en 11,4% y la cartera pesada ajustada en 12% a junio de 2026.

Aunque la brecha se ha reducido, los indicadores de Prymera todavía permanecían por encima de los del sistema de cajas municipales.

Por ello, la continuidad de la mejora dependerá de la calidad de las nuevas colocaciones, la recuperación de los créditos problemáticos y la capacidad de la entidad para fortalecer sus mecanismos de seguimiento y cobranza.

Depósitos del público representan el 74,4% de los activos

En materia de fondeo, Caja Prymera se financia principalmente mediante obligaciones con el público, que representaban el 74,4% del total de sus activos a junio de 2026.

La clasificadora destaca la adecuada atomización de los depósitos, debido a que los 10 principales depositantes concentraban aproximadamente el 7% del total, mientras que los 20 principales representaban alrededor del 10%.

Esta distribución reduce la dependencia de un número limitado de depositantes y, en principio, disminuye la exposición a retiros que puedan producirse por decisiones individuales de grandes clientes.

Sin embargo, Apoyo & Asociados señala que la caja todavía enfrenta el desafío de diversificar sus fuentes de financiamiento mediante alternativas adicionales a los depósitos del público.

La diversificación del fondeo puede contribuir a mejorar la flexibilidad financiera de la entidad, aunque su conveniencia dependerá de los costos, los plazos y las condiciones de acceso a cada fuente de recursos.

Los retos para sostener la recuperación financiera

En su evaluación, Apoyo & Asociados identifica cuatro desafíos principales para Caja Prymera: mantener adecuados indicadores de solvencia, continuar incrementando sus colocaciones de manera ordenada, fortalecer sus áreas de soporte y control para preservar la calidad de la cartera y reducir el peso relativo de los gastos administrativos.

Estos factores están relacionados entre sí. Una expansión acelerada de los créditos podría elevar los ingresos, pero también incrementar los riesgos si no está acompañada de controles adecuados. Del mismo modo, una mejora de la morosidad puede reducir las provisiones y favorecer las utilidades, aunque su sostenibilidad depende del comportamiento futuro de los prestatarios.

El fortalecimiento patrimonial realizado por los accionistas constituye un respaldo relevante, pero la consolidación financiera de la entidad requerirá que las ganancias se mantengan de manera recurrente y que la operación alcance mejores niveles de eficiencia.

¿Qué podría modificar la clasificación de riesgo?

Según el informe, un deterioro de la calidad de la cartera, las coberturas o los resultados de la caja podría afectar negativamente su clasificación, especialmente si las pérdidas no fueran compensadas por aportes de capital de los accionistas y terminaran debilitando de manera sostenida el ratio de capital global.

En sentido contrario, una mejora adicional de los indicadores de morosidad, mayores niveles de cobertura de la cartera pesada y una generación continua de utilidades podrían tener un impacto favorable en la clasificación.

En suma, Caja Prymera muestra señales de recuperación al primer semestre de 2026, respaldadas por nuevos aportes de capital, el retorno a resultados positivos y la reducción de sus indicadores de morosidad. El siguiente paso será demostrar que estos avances pueden sostenerse sin depender exclusivamente del respaldo de los accionistas y que el crecimiento de las colocaciones puede traducirse en una rentabilidad más sólida y una operación más eficiente.