La SBS impulsa un nuevo modelo de gobierno corporativo para fortalecer a las cajas municipales

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) dio un nuevo paso en el fortalecimiento del sistema microfinanciero peruano con la publicación del proyecto de Lineamientos sobre Buen Gobierno Corporativo para las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC), una iniciativa que busca promover mejores prácticas de gestión, reforzar la transparencia institucional y consolidar la sostenibilidad de estas entidades, que desempeñan un papel fundamental en la inclusión financiera y el desarrollo económico de las regiones del país.

La propuesta, que ha sido puesta en consulta pública hasta el próximo 7 de setiembre de 2026, recoge un conjunto de recomendaciones de adhesión voluntaria dirigidas a fortalecer el funcionamiento de los directorios, mejorar los procesos de toma de decisiones y elevar los estándares de gobierno corporativo dentro del sistema de cajas municipales.

Con esta iniciativa, la SBS busca impulsar una cultura de gobernanza basada en la profesionalización, la independencia de los órganos de dirección, la transparencia y la rendición de cuentas, aspectos considerados esenciales para preservar la confianza de los ahorristas y garantizar la estabilidad del sistema financiero.

Un modelo basado en el principio de “cumplir o explicar”

Uno de los aspectos más relevantes del proyecto es que los lineamientos no constituyen obligaciones regulatorias, sino recomendaciones de adopción voluntaria sustentadas en el principio internacional de “cumplir o explicar”.

Este enfoque permite que cada Caja Municipal evalúe la implementación de las buenas prácticas propuestas de acuerdo con su realidad institucional. En caso de decidir no adoptar alguna recomendación, la entidad deberá explicar y sustentar las razones que justifican dicha decisión.

Este modelo busca incentivar una mejora continua de la gobernanza sin imponer cargas regulatorias adicionales, promoviendo al mismo tiempo una mayor transparencia frente a los distintos grupos de interés.

La SBS considera que este mecanismo permitirá generar un proceso gradual de fortalecimiento institucional, respetando las particularidades de cada entidad y fomentando una cultura de autorregulación responsable.

Directorios más profesionales e independientes

Uno de los principales ejes de la propuesta está orientado a fortalecer el rol estratégico de los directorios de las cajas municipales.

Para ello, los lineamientos plantean recomendaciones dirigidas a mejorar los procesos de selección, designación y renovación de los miembros del directorio, procurando que estos respondan a criterios técnicos, experiencia profesional y competencias acordes con los desafíos que enfrenta actualmente el sistema financiero.

Asimismo, la propuesta promueve la capacitación permanente de los directores, con el propósito de mantener actualizados sus conocimientos en materias vinculadas con riesgos, regulación financiera, transformación digital, sostenibilidad, gobierno corporativo y supervisión estratégica.

La SBS considera que contar con directorios más preparados permitirá mejorar la calidad de las decisiones institucionales y fortalecer la capacidad de supervisión sobre la gestión ejecutiva.

Transparencia y adecuada gestión de conflictos de interés

El proyecto también incorpora recomendaciones destinadas a fortalecer la transparencia y la integridad en la conducción de las cajas municipales.

Entre ellas destacan mecanismos para prevenir, identificar y gestionar oportunamente los conflictos de interés que puedan surgir durante el ejercicio de las funciones del directorio o de la alta dirección.

El objetivo es garantizar que las decisiones institucionales respondan exclusivamente a los intereses de la entidad, de sus clientes y de los ahorristas, preservando la objetividad y la independencia de quienes participan en los órganos de gobierno.

De igual manera, se promueve una mayor transparencia en la información institucional y en el funcionamiento de los directorios, como elemento clave para fortalecer la confianza del mercado y de los usuarios del sistema financiero.

Mayor claridad en las funciones del directorio y la gerencia

Otro aspecto importante de los lineamientos está relacionado con la definición de roles dentro de la estructura de gobierno corporativo.

La SBS plantea reforzar la separación entre las responsabilidades del directorio y las funciones de la gerencia general.

Mientras el directorio debe concentrarse en definir la estrategia institucional, supervisar la gestión, aprobar políticas y monitorear el cumplimiento de los objetivos de largo plazo, la administración ejecutiva mantiene la responsabilidad de conducir las operaciones diarias y ejecutar las decisiones adoptadas por el órgano directivo.

Esta delimitación busca evitar interferencias en la gestión operativa y fortalecer los mecanismos de supervisión y control dentro de las entidades.

Seguimiento a la implementación de las recomendaciones

Aunque los lineamientos son voluntarios, la SBS anunció que realizará un seguimiento permanente al grado de implementación de las recomendaciones por parte de las cajas municipales.

Como parte de este proceso, el organismo supervisor podrá elaborar y publicar indicadores sobre el nivel de adopción de las buenas prácticas de gobierno corporativo, contribuyendo así a generar mayores niveles de transparencia y permitiendo que el mercado conozca los avances alcanzados por cada entidad.

La publicación de estos indicadores también busca incentivar una competencia positiva entre las cajas municipales para elevar sus estándares de gobernanza y fortalecer la confianza de clientes, inversionistas y autoridades.

Un paso hacia un sistema microfinanciero más sólido

La publicación de estos lineamientos responde a la creciente importancia que ha adquirido el gobierno corporativo como uno de los pilares fundamentales para garantizar la sostenibilidad de las entidades financieras.

En el caso de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito, que desempeñan un papel estratégico en el financiamiento de las micro y pequeñas empresas y en la inclusión financiera de millones de peruanos, contar con órganos de dirección más profesionales y procesos de gestión más transparentes representa un elemento clave para fortalecer su capacidad de crecimiento y adaptación frente a los nuevos desafíos del mercado.

La transformación digital, el desarrollo de nuevos modelos de negocio, el incremento de los riesgos operacionales y tecnológicos, así como las mayores exigencias regulatorias, hacen necesario que las instituciones financieras cuenten con estructuras de gobierno cada vez más sólidas y orientadas a la creación de valor de largo plazo.

Consulta pública abierta hasta el 7 de setiembre

La SBS invitó a las cajas municipales, especialistas, gremios, académicos y al público en general a participar en el proceso de consulta pública del proyecto, remitiendo sus comentarios y sugerencias antes del 7 de setiembre de 2026.

Para facilitar la participación, el organismo supervisor habilitó un formulario electrónico mediante el cual los interesados podrán presentar sus observaciones respecto al contenido de los lineamientos.

Con esta iniciativa, la Superintendencia reafirma su compromiso con el fortalecimiento institucional del sistema financiero peruano y con la promoción de mejores prácticas de gobierno corporativo que contribuyan a consolidar un sistema de cajas municipales más transparente, eficiente, sólido y sostenible en beneficio de los ahorristas, las microempresas y el desarrollo económico del país.