Huancayo y Arequipa se reparten el liderazgo del sistema de cajas municipales

Al cierre de noviembre de 2025, el sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC), junto con la Caja Municipal de Crédito Popular de Lima, mostró un desempeño financiero sólido en comparación con el mismo periodo de 2024. Los resultados reflejan un crecimiento sostenido en la colocación de créditos, una expansión de la base de clientes y una recomposición del liderazgo patrimonial dentro del sistema, en un contexto de mayor competencia y exigencias de eficiencia.

Cajas Municipales duplican sus utilidades y consolidan su recuperación a noviembre de 2025

Expansión del crédito y cambios en el liderazgo patrimonial

La colocación de créditos directos continuó siendo uno de los principales motores del crecimiento del sistema. Caja Arequipa se mantuvo como la entidad con mayor volumen de créditos, superando los S/ 10,249 millones al cierre de noviembre de 2025, lo que representa un incremento cercano al 10 % respecto al año anterior. Este resultado confirma su posición como la caja con mayor escala operativa del sistema.

No obstante, el principal cambio estructural se observó en el patrimonio. Caja Huancayo desplazó a Arequipa del primer lugar en este indicador, alcanzando un patrimonio de S/ 1,225 millones, con un crecimiento interanual de 24.1 %. Este avance evidencia una estrategia sostenida de fortalecimiento de capital y retención de resultados, que le permitió consolidar su solvencia y capacidad de crecimiento futuro.

Otras cajas también mostraron avances relevantes en créditos, como Caja Cusco e Ica, con crecimientos de dos dígitos, mientras que entidades como Piura y Trujillo registraron expansiones más moderadas. En contraste, algunas cajas de menor tamaño, como Del Santa y Maynas, evidenciaron retrocesos en sus colocaciones, reflejando un entorno más competitivo.

Depósitos: predominio del plazo fijo y avance del ahorro

En el lado del fondeo, los depósitos continuaron mostrando una estructura dominada por los depósitos a plazo. CMAC Arequipa lideró este segmento con más de S/ 6,107 millones en 2025, seguida de CMAC Huancayo, que destacó por un crecimiento de 11.3 % en este tipo de captaciones.

Los depósitos de ahorro, por su parte, mostraron un comportamiento dinámico en la mayoría de cajas. Destacaron los incrementos de CMAC Cusco, con un crecimiento de 26.8 %, y Caja Huancayo, con 20.9 %, lo que evidencia un fortalecimiento del vínculo con clientes minoristas y una mayor confianza del público en estas entidades. También resaltó el avance de Caja Ica y de la Caja Metropolitana de Lima, esta última con un incremento significativo en ahorro, aunque partiendo de una base menor.

Sin embargo, algunas cajas registraron retrocesos en depósitos, principalmente en el segmento a plazo, como Piura y Del Santa, lo que sugiere ajustes en sus estrategias de captación o mayor presión competitiva en sus mercados locales.

Mayor alcance financiero y crecimiento de la base de clientes

El crecimiento del sistema también se reflejó en el aumento del número de clientes. El total de deudores de créditos directos pasó de aproximadamente 2.35 millones en 2024 a 2.48 millones en 2025, confirmando el rol de las cajas municipales en la inclusión financiera.

Caja Huancayo lideró en número de deudores, con más de 663 mil clientes, superando ligeramente a Caja Arequipa. Este liderazgo también se replicó en el número de depositantes en cuentas de ahorro, donde Huancayo alcanzó cerca de 2 millones de personas, con un crecimiento de 10.9 % interanual.

Otras cajas, como Cusco e Ica, mostraron avances relevantes tanto en deudores como en depositantes, mientras que algunas entidades evidenciaron caídas significativas en el número de ahorristas, lo que podría estar asociado a procesos de depuración de cuentas o a cambios en la dinámica comercial.

En conjunto, los resultados al cierre de noviembre de 2025 muestran a un sistema de cajas municipales resiliente y en proceso de consolidación. Mientras Caja Arequipa mantiene su liderazgo en volumen de créditos y depósitos, Caja Huancayo ha logrado posicionarse como la entidad con mayor fortaleza patrimonial y mayor alcance de clientes.

Las diferencias en el desempeño entre cajas grandes y pequeñas sugieren un escenario de mayor competencia, donde la escala, la eficiencia operativa y la capacidad de fortalecer el capital serán factores clave para sostener el crecimiento en los próximos años. Este comportamiento confirma el rol central de las cajas municipales como pilares del financiamiento a personas y microempresas en el país, incluso en un contexto de mayor presión sobre el sistema financiero.