El factoring toma impulso y se perfila como el nuevo motor financiero de las mipymes

El factoring viene consolidándose como una de las principales alternativas de financiamiento de corto plazo para las empresas peruanas, impulsado por la necesidad de acceder a liquidez de manera más rápida, flexible y con menores trámites que los créditos tradicionales. Así lo revela un reciente estudio elaborado por Juan Carlos Otoya, especialista del Departamento de Agregados Monetarios y Crediticios del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), cuya publicación es relevante con el anuncio realizado por la presidenta de la República, Keiko Fujimori, durante su Mensaje a la Nación del 28 de julio, en el que adelantó que su gobierno promoverá el uso del factoring como una herramienta para fortalecer el financiamiento de las pequeñas empresas.

El estudio sostiene que el crecimiento observado en este mercado responde a un cambio en las preferencias de financiamiento de las empresas, que actualmente priorizan mecanismos capaces de ofrecer liquidez inmediata mediante la negociación de facturas, reduciendo la dependencia del crédito bancario tradicional.

Mayor rapidez y menos barreras para acceder a financiamiento

El factoring consiste en que una empresa cede sus facturas por cobrar a una entidad financiera, la cual adelanta el pago de una parte importante del valor de dichas facturas. Posteriormente, la entidad financiera realiza la cobranza al cliente de la empresa.

Este mecanismo permite mejorar el flujo de caja sin necesidad de solicitar un préstamo convencional y, además, puede incluir servicios adicionales como la administración de cobranzas e incluso la cobertura frente al riesgo de incumplimiento de pago.

El estudio señala que la principal ventaja del factoring ya no radica únicamente en su costo financiero, sino en la rapidez del proceso, la mayor predictibilidad para obtener liquidez y la reducción de los requisitos administrativos, factores que han incrementado su atractivo en un entorno económico donde las empresas necesitan capital de trabajo de forma inmediata.

Asimismo, el análisis incorpora el desarrollo del confirming, modalidad que comenzó a operar formalmente en el sistema financiero peruano desde septiembre de 2024 tras la Resolución SBS N.° 2597-2024. Este mecanismo permite que las empresas deleguen a una entidad financiera la administración y pago de sus cuentas por pagar, ofreciendo incluso a sus proveedores la posibilidad de cobrar antes del vencimiento de las facturas.

Mercado alcanza un nuevo máximo en 2025

Después del fuerte crecimiento registrado tras la pandemia, el mercado del factoring experimentó una desaceleración durante 2023 y parte de 2024 como consecuencia de condiciones financieras más restrictivas y una mayor cautela de las entidades financieras.

Sin embargo, la recuperación volvió a evidenciarse durante 2025. El saldo total de créditos mediante factoring llegó a S/ 9,886 millones al cierre del año, cifra superior en 11.1% respecto a diciembre de 2024 y 4.4% por encima del máximo histórico alcanzado en diciembre de 2022, cuando el mercado había llegado a S/ 9,469 millones.

Desde 2019, el volumen del mercado prácticamente se ha incrementado en cerca de 70%, reflejando el creciente uso de este mecanismo dentro del sistema financiero.

Las grandes empresas siguen dominando el mercado

A pesar del creciente interés por ampliar el factoring hacia empresas de menor tamaño, el estudio del BCRP muestra que este mercado continúa altamente concentrado en las grandes compañías.

Al cierre de 2025, el segmento corporativo y de gran empresa acumuló S/ 9,710 millones, equivalente a más del 98% del saldo total del mercado.

No obstante, el mayor dinamismo se observa precisamente entre las empresas de menor tamaño.

Las empresas medianas incrementaron el uso del factoring en 55.5% durante 2025, mientras que las pequeñas y microempresas registraron un crecimiento aún más acelerado de 93.9%, aunque todavía representan una participación reducida dentro del mercado total.

En conjunto, las mipymes alcanzaron un saldo de S/ 176 millones, una cifra todavía modesta frente al volumen manejado por las grandes compañías, pero que evidencia un avance significativo en la adopción de este instrumento financiero.

Este comportamiento resulta especialmente relevante considerando que la nueva administración ha planteado expandir el uso del factoring precisamente como mecanismo para mejorar el acceso al financiamiento de las pequeñas empresas.

Lima concentra el negocio, pero las regiones aceleran

El análisis territorial muestra que Lima continúa siendo el principal mercado del factoring, concentrando S/ 8,634 millones del total nacional al cierre de 2025.

Sin embargo, el mayor crecimiento porcentual se registró fuera de la capital.

La macrorregión Norte lideró la expansión con un incremento interanual de 243.3%, impulsada principalmente por actividades agroexportadoras y la mayor participación de entidades financieras como BBVA y Santander.

La región Oriente también mostró un crecimiento destacado de 76%, mientras que las regiones Centro y Sur registraron una evolución mucho más moderada e incluso retrocesos respecto a años anteriores.

Manufactura, comercio y minería concentran la mayor actividad

El factoring continúa siendo utilizado principalmente por empresas vinculadas a la industria manufacturera, el comercio y la minería.

Estos tres sectores representan conjuntamente el 81.6% del saldo total de créditos mediante factoring.

La manufactura concentra el mayor volumen, con S/ 4,758 millones, seguida por comercio con S/ 2,128 millones y minería con S/ 1,178 millones.

No obstante, el estudio también identifica un creciente uso del factoring en actividades inmobiliarias, alquileres, educación, servicios sociales y salud, sectores que muestran algunos de los mayores crecimientos acumulados desde antes de la pandemia, reflejando una mayor diversificación del instrumento dentro de la economía.

Mayor presencia del dólar

Otra característica del mercado es el incremento de las operaciones en moneda extranjera.

A diciembre de 2025, el 54.1% del factoring se encontraba denominado en dólares, porcentaje ligeramente superior al observado en el conjunto de créditos destinados a grandes empresas.

Según el BCRP, la dolarización promedio pasó de 48.6% antes de la pandemia a 54.4% en los años posteriores, reflejando una mayor utilización del financiamiento en moneda extranjera por parte de las empresas que operan en actividades vinculadas al comercio exterior y otros sectores dolarizados.

Morosidad permanece en niveles mínimos

Uno de los indicadores más favorables del factoring continúa siendo su reducido nivel de incumplimiento.

Durante todo el período analizado, la morosidad se mantuvo por debajo del 1%, situándose incluso por debajo de la registrada en los créditos tradicionales dirigidos a grandes empresas.

Además, los niveles de atraso son menores en las operaciones realizadas en moneda extranjera respecto de aquellas otorgadas en soles, lo que confirma el bajo nivel de riesgo que actualmente presenta este mecanismo de financiamiento.

Una herramienta con amplio potencial para las mipymes

El estudio concluye que, tras la desaceleración observada luego del auge alcanzado en 2022, el mercado del factoring ha retomado una trayectoria de crecimiento, respaldado por la recuperación de la actividad económica y por la búsqueda de alternativas de financiamiento más ágiles.

Aunque el volumen continúa concentrado en las grandes empresas, el acelerado crecimiento registrado por las pequeñas y medianas empresas evidencia un importante potencial de expansión.

En ese contexto, el anuncio del Gobierno de impulsar el factoring como instrumento para fortalecer el acceso al crédito de las mipymes encuentra respaldo en la evolución reciente del mercado. La combinación de menores tiempos de acceso a liquidez, bajos niveles de morosidad y un creciente interés empresarial convierte al factoring en una herramienta con capacidad para ampliar las fuentes de financiamiento productivo y contribuir al desarrollo de un tejido empresarial más competitivo.