Caja Trujillo aumenta 8.5% su número de deudores mientras el crédito promedio baja a S/13,611

Apoyo & Asociados acordó modificar al alza la clasificación de riesgo de los depósitos de corto plazo de Caja Trujillo, pasando de CP-2+(pe) a CP-1-(pe), mientras que ratificó el resto de las clasificaciones de la institución. La decisión se sustenta principalmente en la mejora de sus indicadores de solvencia, liquidez, calidad de cartera, cobertura y rentabilidad observada durante el primer semestre de 2026.

La evaluación de la clasificadora muestra que Caja Trujillo llega a junio de 2026 con una posición financiera más sólida respecto del cierre de 2025. La entidad no solo mantiene niveles adecuados de capital y liquidez, sino que también ha conseguido reducir sus indicadores de cartera de alto riesgo y cartera pesada ajustadas, al tiempo que elevó significativamente sus niveles de cobertura y sus resultados.

Capital global de 17.3%, el segundo más alto entre las cajas municipales

Uno de los principales fundamentos de la clasificación es el nivel de solvencia de Caja Trujillo. Durante los últimos años, la institución ha mantenido un elevado ratio de capital global (RCG), apoyado, entre otros factores, en los acuerdos de capitalización de utilidades.

A junio de 2026, el RCG alcanzó 17.3%, ubicándose como el segundo nivel más alto dentro del sistema de Cajas Municipales, cuyo promedio fue de 15.2%.

Este indicador refleja el respaldo patrimonial de la entidad frente a los riesgos asociados a sus operaciones crediticias y le proporciona un margen para continuar desarrollando su actividad sin comprometer sus niveles de solvencia.

La evolución del patrimonio resulta particularmente relevante para una institución enfocada principalmente en pequeñas empresas y otros segmentos vinculados a las microfinanzas, donde el comportamiento de la cartera puede presentar una mayor sensibilidad ante cambios en las condiciones económicas.

Liquidez por encima del promedio del sistema

La posición de liquidez también constituye uno de los factores favorables identificados por Apoyo & Asociados. A junio de 2026, Caja Trujillo registró un ratio de liquidez en moneda nacional de 21.7%, superior al 20.5% observado en el sistema de Cajas Municipales.

Asimismo, presentó un ratio de cobertura de liquidez total de 122.5% y un ratio de financiación neta estable de 144.9%, ambos por encima del límite regulatorio.

Estos indicadores reflejan una posición adecuada para afrontar sus obligaciones y respaldan la capacidad de la entidad para mantener sus operaciones en un contexto de crecimiento de las colocaciones.

La cartera de alto riesgo ajustada baja de 12.8% a 11.2%

Otro de los principales avances se observa en la calidad de la cartera. A junio de 2026, el indicador de cartera de alto riesgo ajustada, que incorpora los castigos realizados durante los últimos 12 meses, se ubicó en 11.2%, frente al 12.8% registrado al cierre de 2025.

De igual manera, la cartera pesada ajustada disminuyó de 13.0% a 11.5% durante el mismo periodo.

La mejora también permitió que Caja Trujillo presente indicadores de mora ajustada ligeramente mejores que los del conjunto de Cajas Municipales. A junio de 2026, el sistema registró una cartera de alto riesgo ajustada de 11.4% y una cartera pesada ajustada de 12.0%.

La reducción de estos indicadores constituye uno de los elementos que explican la mejora de la evaluación crediticia, debido a que evidencia un comportamiento más favorable de la cartera y una menor presión sobre los resultados de la entidad.

Créditos reprogramados representan apenas 0.3% de las colocaciones

La evolución de los créditos reprogramados también muestra una reducción de las presiones sobre la cartera. A junio de 2026, estos créditos representaron aproximadamente el 0.3% de las colocaciones totales, frente al 0.6% registrado a diciembre de 2025.

Apoyo & Asociados vincula la mejora de los indicadores de cartera con un mejor comportamiento de pago de los clientes deudores, situación que también contribuyó a reducir las necesidades de provisiones durante el periodo.

En este contexto, la entidad ha podido mejorar sus resultados sin que ello haya estado acompañado de un deterioro de sus principales indicadores de calidad crediticia.

Cobertura de cartera supera el 100%

La posición de cobertura de Caja Trujillo constituye otro de los puntos fuertes de su evaluación. A junio de 2026, la cobertura de la cartera de alto riesgo alcanzó 130.0%, mientras que la cobertura de la cartera pesada llegó a 124.1%.

Ambos indicadores registraron una mejora significativa respecto de diciembre de 2025, cuando se ubicaron en 117.6% y 114.0%, respectivamente.

Además, los niveles de cobertura de Caja Trujillo se situaron por encima de los registrados por el sistema de Cajas Municipales, que presentó ratios de 123.7% para cartera de alto riesgo y 113.7% para cartera pesada.

La institución registró un stock de provisiones por incobrabilidad de créditos de S/305.2 millones a junio de 2026, monto 3.3% inferior al registrado al cierre de 2025. Sin embargo, la reducción del stock de provisiones no significó una pérdida de cobertura, debido a la mejora en la calidad de cartera y a la evolución favorable de los indicadores de riesgo.

El ratio de provisiones constituidas respecto de las provisiones requeridas también mejoró, pasando de 138.3% en diciembre de 2025 a 140.1% en junio de 2026.

Utilidad aumenta 80.6% en el primer semestre

La rentabilidad de Caja Trujillo mostró una mejora significativa durante la primera mitad de 2026. La utilidad pasó de S/22.2 millones en el primer semestre de 2025 a S/40.1 millones en el mismo periodo de 2026, lo que representa un incremento de aproximadamente 80.6%.

Apoyo & Asociados atribuye esta evolución principalmente a tres factores. El primero fue el aumento de los ingresos financieros, como consecuencia del crecimiento de las colocaciones y del mayor rendimiento de la cartera.

El segundo factor estuvo relacionado con los menores gastos de provisiones, en línea con la mejora registrada en el comportamiento de pago de los clientes.

El tercer elemento fue la reducción del costo promedio de fondeo, asociada a la disminución de la tasa de referencia del Banco Central de Reserva del Perú.

Como resultado de esta evolución, el ROE de Caja Trujillo pasó de 8.0% en junio de 2025 a 13.1% en junio de 2026, mientras que el ROA aumentó de 1.3% a 2.3%.

Estos indicadores reflejan una mejora significativa de la capacidad de la institución para generar resultados a partir de sus activos y patrimonio.

Colocaciones crecen 5.9% y alcanzan S/3,095 millones

La mejora de los indicadores financieros se produce además en un contexto de expansión de la actividad crediticia. A junio de 2026, las colocaciones brutas de Caja Trujillo alcanzaron S/3,095 millones, monto 5.9% superior al registrado al cierre de 2025.

El crecimiento fue mayor al observado por el conjunto de entidades especializadas en microfinanzas, que aumentaron sus colocaciones en 5.3%, y al registrado por el sistema de Cajas Municipales, que fue de 4.6%.

La composición de la cartera mantiene una fuerte orientación hacia las pequeñas empresas. Este segmento concentró el 67.9% del total de créditos a junio de 2026, prácticamente en línea con el 67.8% de diciembre de 2025.

Los créditos de consumo representaron el 15.5%, mientras que los créditos a microempresas concentraron el 9.3%.

Cabe señalar que estas categorías responden a la nueva definición de tipo de crédito establecida por la Resolución SBS N°2368-2023, vigente desde octubre de 2024.

De acuerdo con esta clasificación, son considerados microempresas los clientes cuyas ventas anuales son inferiores a S/5 millones y cuya deuda en el sistema financiero no supera los S/20,000. En el caso de las pequeñas empresas, las ventas tampoco deben superar los S/5 millones, pero la deuda en el sistema financiero debe ser superior a S/20,000.

Las medianas empresas corresponden a aquellas con ventas anuales entre S/5 millones y S/20 millones, mientras que las grandes empresas presentan ventas entre S/20 millones y S/200 millones.

Base de deudores crece 8.5%

El crecimiento de las colocaciones estuvo acompañado por una expansión más significativa del número de clientes deudores. Durante el primer semestre de 2026, el número de deudores de Caja Trujillo aumentó 8.5%, pasando de 209,508 a 228,802.

El crecimiento fue considerablemente superior al registrado por el sistema de Cajas Municipales, donde el número de deudores aumentó 2.2%.

Como consecuencia del mayor número de clientes, el crédito promedio de Caja Trujillo se redujo ligeramente, desde S/13,948 al cierre de 2025 hasta S/13,611 a junio de 2026.

Este monto se encuentra por debajo del crédito promedio del sistema de Cajas Municipales, que alcanzó S/16,300.

La evolución sugiere que el crecimiento de las colocaciones estuvo acompañado por una ampliación de la base de clientes, en lugar de concentrarse únicamente en operaciones de mayor monto.

Comercio concentra más de un tercio de la cartera

Desde el punto de vista sectorial, Caja Trujillo mantiene una exposición importante al comercio. Este sector concentró 35.9% de sus colocaciones directas a junio de 2026.

Le siguieron transporte, almacenamiento y comunicaciones, con 9.8%, y actividades de alojamiento y servicios de comida, con 6.2%.

Esta composición es consistente con el perfil de una entidad especializada en el financiamiento de pequeñas empresas y segmentos MYPE, donde el comercio constituye una de las principales actividades económicas atendidas por las cajas municipales.

En términos geográficos, La Libertad concentra la mayor parte de la cartera de Caja Trujillo. El departamento representó 31.7% del total de colocaciones directas.

Le siguieron Cajamarca, con 14.0%, y Lima, con 12.0%. De esta manera, casi un tercio de la cartera de la institución se encuentra concentrado en su principal mercado geográfico, mientras que otras regiones también tienen una participación relevante.