Cajas municipales triplican utilidades y fortalecen su rentabilidad al inicio de 2026

El sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) inició el 2026 con resultados financieros ampliamente superiores a los registrados un año atrás. Al cierre de enero, el resultado neto consolidado alcanzó los 107,05 millones de soles, lo que representa un crecimiento de 195,67% frente a los 36,21 millones de soles reportados en el mismo mes de 2025. Este desempeño confirma un proceso de fortalecimiento patrimonial y mayor eficiencia operativa tras las adjudicaciones de bloques patrimoniales realizadas durante el ejercicio anterior.

El crecimiento de las utilidades se explica por una combinación de mayores ingresos financieros, optimización del costo de fondeo y una reducción significativa en el gasto por provisiones, factores que compensaron el incremento en los gastos administrativos derivados de la integración operativa de carteras absorbidas.

Más ingresos y mejor margen financiero

Los ingresos financieros del sistema se elevaron de 638,91 millones de soles en enero de 2025 a 694,39 millones de soles en enero de 2026, lo que significó un incremento de 55,48 millones de soles, equivalente a 8,68%. Este avance fue impulsado principalmente por la expansión de los créditos directos, que pasaron de 611,20 millones de soles a 670,71 millones de soles en el periodo comparado.

En paralelo, los gastos financieros se redujeron 4,44%, al pasar de 166,83 millones de soles a 159,43 millones de soles. Esta optimización permitió que el margen financiero bruto creciera 13,32%, alcanzando los 534,96 millones de soles. El resultado refleja una gestión más eficiente de la estructura de pasivos y del costo de fondeo, en un contexto de mayor escala operativa.

El margen financiero neto mostró un avance aún más significativo. Tras descontar provisiones, se situó en 405,93 millones de soles, lo que representa un crecimiento de 30,15% respecto al año anterior.

Reducción de provisiones impulsa la rentabilidad

Uno de los factores determinantes en la mejora de resultados fue la reducción de las provisiones para créditos directos. Estas cayeron de 160,20 millones de soles en enero de 2025 a 129,03 millones de soles en enero de 2026, una disminución de 19,45%. La liberación de más de 31,17 millones de soles en provisiones sugiere una estabilización del riesgo crediticio y una mejora en la calidad de cartera.

Este ajuste permitió que una mayor proporción del margen financiero se trasladara directamente a la utilidad neta, consolidando el proceso de saneamiento del sistema.

Mayor gasto administrativo por integración operativa

No obstante, el crecimiento de la actividad también generó un aumento en los gastos administrativos, que pasaron de 243,84 millones de soles a 269,78 millones de soles, un incremento de 10,64%. El alza, equivalente a 25,94 millones de soles, estuvo asociada principalmente a mayores gastos de personal y servicios de terceros, vinculados a los procesos de integración y consolidación sectorial.

Si bien este incremento actuó como un factor de presión sobre la rentabilidad, es considerado parte de la inversión necesaria para soportar la mayor escala operativa del sistema.

Desempeños destacados por entidad

A nivel individual, varias cajas municipales registraron mejoras sustanciales en sus resultados.

Caja Piura reportó uno de los mayores crecimientos del sistema. Su utilidad neta pasó de 1,61 millones de soles a 28,67 millones de soles, impulsada por la adjudicación del bloque patrimonial de la CMAC Sullana. El proceso de migración de activos y pasivos aún se refleja parcialmente en cuentas transitorias, pero el impacto en resultados ya es evidente.

Caja Cusco se ubicó en el segundo lugar del ranking de utilidades del sistema al cierre de enero de 2026, tras registrar un resultado neto de 22,35 millones de soles, frente a los 15,24 millones de soles obtenidos en el mismo mes de 2025.

Caja Arequipa también mostró un avance significativo, con un resultado neto de 20,50 millones de soles frente a los 6,09 millones de soles del año anterior. La entidad gestiona el bloque patrimonial de Financiera Credinka, cuya integración progresiva ha fortalecido su posición financiera.

Caja Huancayo elevó su utilidad de 4,00 millones de soles a 18,90 millones de soles, apoyada en un sólido crecimiento de ingresos por créditos directos y una reducción controlada de provisiones.

Un caso particular es el de Caja Maynas, que pese a mantener ingresos financieros prácticamente estables, logró aumentar su utilidad de 0,01 millones de soles a 0,47 millones de soles gracias a una reducción de 18,68% en sus gastos administrativos, demostrando una estrategia de ajuste interno orientada a la eficiencia.

También destacaron mejoras en Caja  Trujillo, Tacna e Ica, mientras que entidades de menor tamaño como Del Santa y Paita registraron crecimientos porcentuales elevados, aunque sobre bases comparativas más reducidas.

El desempeño de enero confirma un fortalecimiento de la rentabilidad del sistema de cajas municipales, sustentado principalmente en el saneamiento de cartera y la expansión crediticia. Sin embargo, el reto hacia adelante será contener el crecimiento de los gastos administrativos para sostener la tendencia positiva de utilidades en los próximos trimestres.