SBS aprueba nuevo reglamento para impulsar seguros paramétricos frente a desastres naturales

La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones aprobó el Reglamento de Seguros Paramétricos, mediante la Resolución SBS N° 02260-2026, publicada hoy sábado 12 de setiembre de 2026 en el diario oficial El Peruano. La norma establece el marco regulatorio para una modalidad de seguro que busca ofrecer una respuesta más rápida, objetiva y transparente frente a eventos naturales, climáticos, geológicos, oceanográficos y otros fenómenos que puedan generar afectaciones ambientales.

La resolución también modifica el Reglamento de Comercialización de Productos de Seguros y el Reglamento de Auditoría Interna, con el objetivo de incorporar obligaciones de información, transparencia, supervisión y control en torno a estos nuevos productos. La SBS sustenta la medida en la necesidad de fortalecer las herramientas de transferencia de riesgo en un país altamente expuesto a desastres naturales de gran magnitud.

Una respuesta ante mayores riesgos climáticos y naturales

La SBS señala que los seguros paramétricos vienen desarrollándose a nivel internacional como instrumentos complementarios al seguro tradicional, especialmente en la gestión del riesgo de desastres. Su crecimiento responde al aumento de la frecuencia y severidad de eventos de la naturaleza y climatológicos registrados en los últimos años.

En el caso peruano, la entidad supervisora advierte que el país tiene una elevada exposición a riesgos naturales con potencial catastrófico en todo su territorio. Terremotos, lluvias intensas, inundaciones, sequías, fenómenos oceanográficos y otros eventos pueden tener impactos significativos en la economía, la infraestructura, las actividades productivas y el bienestar de la población.

Bajo ese contexto, los seguros paramétricos se presentan como una alternativa para atender necesidades inmediatas luego de ocurrido un evento. A diferencia de los seguros tradicionales, en los que normalmente se requiere evaluar y cuantificar el daño sufrido, esta modalidad se activa cuando un parámetro objetivo alcanza o supera un umbral previamente definido en la póliza.

Qué es un seguro paramétrico

El reglamento define al seguro paramétrico como una modalidad que otorga el pago de una suma asegurada predefinida al asegurado o beneficiario, siempre que ocurra un evento asegurado específico y que el parámetro establecido alcance o supere un umbral previamente pactado.

Esto significa que el pago no depende de una evaluación directa de los daños o pérdidas económicas sufridas por el asegurado. Lo determinante es que se verifique objetivamente la ocurrencia del evento y que la medición técnica correspondiente active la cobertura.

Por ejemplo, en un seguro paramétrico vinculado a lluvias intensas, el pago podría activarse si el nivel de precipitación registrado por una fuente técnica reconocida supera determinado umbral en una zona específica. En un producto asociado a sismos, el parámetro podría estar vinculado a la magnitud, intensidad o características técnicas del evento, siempre que cumpla con las condiciones establecidas en la póliza.

Este diseño permite acelerar la respuesta del seguro, ya que reduce los tiempos asociados a peritajes, inspecciones y valorizaciones de daños. Sin embargo, también introduce un elemento clave: el llamado riesgo base, que ocurre cuando puede existir una diferencia entre la pérdida real sufrida y el pago recibido bajo la póliza.

El riesgo base y sus implicancias

Uno de los conceptos centrales del reglamento es el riesgo base. La SBS lo define como la posibilidad de que exista una discrepancia entre la pérdida real sufrida por el asegurado y el pago recibido bajo la cobertura paramétrica.

Esto ocurre porque el seguro no calcula el pago a partir del daño real, sino con base en la ocurrencia y magnitud del evento medido por un parámetro. Por ello, puede darse el caso de que una persona, empresa o entidad sufra pérdidas, pero el parámetro no alcance el umbral establecido y, por tanto, no se active el pago. A esta situación el reglamento la denomina riesgo base adverso.

La regulación busca que este riesgo sea debidamente informado y comprendido por los contratantes, asegurados y beneficiarios. Por eso, exige que las pólizas, guías de producto y documentos comerciales expliquen de forma clara el funcionamiento del seguro, sus condiciones de activación, los parámetros utilizados, las exclusiones y las limitaciones propias de esta modalidad.

Cobertura limitada a fenómenos naturales

El reglamento precisa que los seguros paramétricos estarán orientados exclusivamente a cubrir riesgos derivados de fenómenos naturales. Entre ellos se incluyen eventos meteorológicos, climatológicos, geológicos, geofísicos, oceanográficos u otros que generen afectaciones ambientales.

Además, los eventos cubiertos deben contar con parámetros capaces de medir su magnitud o intensidad. Esto es fundamental porque el seguro paramétrico se basa en datos verificables y no en estimaciones subjetivas. La cobertura debe estar vinculada a eventos fortuitos, medibles y externos, que no puedan ser controlados por el contratante, asegurado o beneficiario.

La norma también restringe el uso de la denominación “seguro paramétrico”. Las empresas de seguros solo podrán utilizarla para productos que realmente cumplan con las características y elementos definidos en el reglamento. Esta denominación deberá aparecer en el resumen de cobertura, certificado de seguro, guía del producto y en el nombre del producto registrado ante la SBS.

Parámetros objetivos, independientes y verificables

El reglamento dedica especial atención a las características que debe cumplir el parámetro utilizado para activar la cobertura. Según la SBS, este parámetro debe estar vinculado a un evento fortuito y medible asociado a fenómenos de la naturaleza. También debe presentar una correlación significativa con el daño o las pérdidas que el seguro busca cubrir.

Asimismo, el parámetro debe ser estándar, fiable, transparente, independiente y objetivo. Esto implica que debe calcularse con metodologías reconocidas, escalas técnicas o normas utilizadas de manera uniforme en el ámbito correspondiente.

La información utilizada para determinarlo debe provenir de agencias proveedoras de datos con prestigio y competencia técnica, ya sean nacionales o internacionales. Estas agencias deben monitorear, recopilar y publicar información sobre condiciones climatológicas, meteorológicas, geotécnicas, geológicas, oceanográficas o ambientales.

La independencia de la fuente es uno de los pilares del modelo. La SBS busca evitar que la empresa de seguros o las partes del contrato influyan en la determinación del parámetro o en la activación del pago. Por ello, la medición debe provenir de fuentes externas y técnicamente confiables.

Agencias proveedoras de datos y agente de cálculo

La norma introduce figuras clave para el funcionamiento del seguro paramétrico. Una de ellas es la agencia proveedora de datos, que es la entidad u organismo encargado de monitorear y publicar la información técnica que servirá para determinar el valor del parámetro asociado al evento asegurado.

El reglamento distingue entre agencia proveedora de datos primaria y secundaria. La primaria será la fuente principal de referencia para la información necesaria. La secundaria funcionará como fuente sustituta o alternativa, pero solo podrá utilizarse cuando la agencia primaria no disponga de la información requerida por razones técnicas objetivas y verificables. Estas razones deberán estar debidamente sustentadas y documentadas.

Otra figura relevante es el agente de cálculo, que puede ser una unidad de la propia empresa de seguros o un tercero designado por esta. Su función será monitorear la información publicada o proporcionada por la agencia de datos, determinar el valor del parámetro conforme a la metodología establecida, verificar si se alcanzó el umbral y calcular el pago de la suma asegurada correspondiente.

Estas reglas buscan otorgar trazabilidad al proceso de activación del seguro y reducir controversias sobre la procedencia o el monto del pago.

Condiciones especiales frente al seguro tradicional

La SBS establece que los seguros paramétricos tienen una lógica distinta a la de los seguros tradicionales, por lo que no se les aplican ciertas reglas propias de productos basados en la cuantificación directa del daño.

El reglamento precisa que debe existir interés asegurable, es decir, una relación económica o financiera real y lícita entre el asegurado y el objeto del seguro. Sin embargo, los costos de verificar la existencia de ese interés no podrán ser trasladados al contratante o asegurado mediante cobros adicionales a la prima comercial.

Asimismo, no aplican las condiciones relacionadas con sobreseguro o infraseguro, debido a que no se requiere verificar la pérdida económica real. Tampoco aplican las reglas tradicionales sobre aviso de siniestro previstas en la Ley del Contrato de Seguro, ya que el siniestro se configura cuando el parámetro alcanza o supera el umbral definido dentro del periodo de cobertura.

La norma también establece que estos seguros no pueden ser negociados en mercados secundarios ni utilizados como instrumentos de especulación o arbitraje financiero. Además, no se les podrán aplicar deducibles, franquicias, coaseguros ni copagos que reduzcan el pago de la suma asegurada mediante una participación económica del asegurado.

Pagos predefinidos y distintas estructuras de cobertura

El reglamento contempla que el pago del seguro paramétrico puede adoptar distintas modalidades. Entre ellas se encuentran el pago fijo, el pago proporcional, el pago incremental y el pago por capas.

En el pago fijo, la suma asegurada se entrega en su totalidad una vez que el parámetro alcanza o supera el umbral definido. En el pago incremental, se establecen distintos montos según niveles o tramos del parámetro. En el pago proporcional, el monto aumenta en función de cuánto se supera el umbral. En el pago por capas, se fijan varios niveles de cobertura, cada uno con su propio umbral y monto de pago.

Estas alternativas permiten diseñar productos adaptados a distintos tipos de riesgos, territorios, actividades económicas y necesidades de protección. Por ejemplo, no será igual una cobertura dirigida a una entidad pública expuesta a inundaciones que una póliza pensada para una empresa agrícola afectada por sequías o lluvias extremas.

Información clara para contratantes y beneficiarios

Uno de los objetivos centrales de la resolución es asegurar que la comercialización de estos productos se realice con transparencia. La SBS señala que, aunque los seguros paramétricos pueden estar dirigidos a personas jurídicas, entidades públicas u otros contratantes que no siempre se encuentran dentro del ámbito directo de protección del Código de Protección y Defensa del Consumidor, igualmente deben cumplir estándares de información, idoneidad y buenas prácticas de mercado.

Por ello, se dispone la aplicación supletoria y adaptable del Reglamento de Gestión de Conducta de Mercado del Sistema de Seguros a los procesos de diseño, oferta, comercialización y atención de siniestros de los seguros paramétricos, en lo que resulte compatible con su naturaleza técnica. Cuando los beneficiarios sean personas naturales, dicho reglamento será plenamente aplicable.

La resolución también modifica el Reglamento de Comercialización de Productos de Seguros para precisar que los comercializadores y las empresas de seguros deberán brindar información clara, suficiente y comprensible sobre el funcionamiento, activación y principales características de los seguros paramétricos.

La guía del producto como documento clave

El reglamento incorpora la guía del producto como un documento esencial para informar al usuario. Esta guía debe explicar las características principales del seguro paramétrico, sus elementos, su funcionamiento, el concepto de riesgo base, las coberturas, exclusiones, agencias proveedoras de datos, agente de cálculo y canales de atención al cliente y reclamos.

También deberá detallar la prima, su periodicidad y las condiciones de pago. Con ello, la SBS busca que el contratante y los beneficiarios comprendan desde el inicio cuándo se activa el seguro, cómo se determina el pago y cuáles son los límites de la cobertura.

Este punto resulta particularmente relevante porque la rapidez del seguro paramétrico depende de reglas previamente definidas. Si esas reglas no son suficientemente claras, pueden surgir expectativas equivocadas sobre la cobertura o conflictos al momento de producirse un evento natural.

Supervisión y auditoría interna

La resolución de la SBS no solo crea el reglamento especializado, sino que también modifica el Reglamento de Auditoría Interna. El objetivo es incluir la evaluación del cumplimiento de las disposiciones sobre seguros paramétricos dentro de las actividades programadas que realizan las unidades de auditoría interna de las empresas de seguros.

Esto significa que las aseguradoras deberán incorporar en sus controles internos la revisión de estos productos, sus metodologías, procesos de comercialización, información al usuario, mecanismos de cálculo, activación de cobertura y cumplimiento normativo.

La medida busca que el desarrollo de estos seguros no dependa únicamente de la innovación comercial, sino que esté acompañado de una adecuada gestión de riesgos, controles internos y supervisión permanente.

La SBS recordó que el proyecto de resolución fue sometido previamente a consulta pública mediante la Resolución SBS N° 01454-2026, publicada en El Peruano y en la sede digital de la entidad. Con ello, se recogieron opiniones del público antes de aprobar el marco definitivo.