Cerro Verde impulsa sus utilidades en 43% y marca un sólido 2025 financiero

La Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. registró en 2025 uno de los mejores desempeños financieros de los últimos años, impulsado por mayores ingresos, una mejora significativa en márgenes y un efecto cambiario favorable. De acuerdo con sus estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2025, la compañía logró incrementar su utilidad neta en más de 43% respecto al 2024, fortaleciendo al mismo tiempo su liquidez y patrimonio.

Ingresos en alza y mejora sustancial de márgenes

Durante el ejercicio 2025, los ingresos de actividades ordinarias ascendieron a 4,728.3 millones de dólares, lo que representó un incremento de 490 millones frente a los 4,238.3 millones reportados en 2024. Este crecimiento de 11.6% refleja un entorno favorable para la compañía, ya sea por mayores volúmenes de producción, mejores precios realizados de los metales o una combinación de ambos factores.

Un elemento clave del desempeño fue el control de costos. A pesar del aumento en los ingresos, el costo de ventas disminuyó ligeramente en 1%, pasando de 2,588.8 millones a 2,562.3 millones de dólares. Esta reducción permitió que la ganancia bruta creciera 31.3%, hasta alcanzar 2,166 millones de dólares, muy por encima del ritmo de expansión de las ventas.

Los gastos de ventas y distribución también mostraron una caída relevante de 18.6%, generando un ahorro de 27.1 millones de dólares en comparación con el año previo. Sin embargo, otros ingresos y gastos operativos netos reflejaron una mayor carga negativa frente a 2024.

Como resultado de estos movimientos, la ganancia operativa se elevó a 1,990.4 millones de dólares, un crecimiento de 34% respecto a los 1,485.5 millones registrados en el ejercicio anterior.

Efecto cambiario impulsa la utilidad antes de impuestos

En el resultado no operativo, los ingresos financieros netos se mantuvieron relativamente estables, con un ligero incremento de 4.6%. No obstante, el factor determinante fue la diferencia de cambio neta, que pasó de apenas 1.2 millones de dólares en 2024 a 72.4 millones en 2025, multiplicándose de manera significativa.

Este impacto cambiario positivo contribuyó a que la ganancia antes de impuestos alcanzara 2,095.3 millones de dólares, lo que representa un aumento de 38% frente al año anterior.

Tras registrar un mayor gasto por impuesto a las ganancias, que se elevó a 728.2 millones de dólares debido a la mayor rentabilidad, la utilidad neta del ejercicio llegó a 1,367.1 millones de dólares, superando en 413.9 millones el resultado de 2024. El crecimiento interanual fue de 43.4%, consolidando un año de desempeño excepcional.

Mayor liquidez y fortalecimiento del balance

El buen desempeño operativo tuvo un reflejo directo en la caja. El efectivo y equivalentes de efectivo cerraron 2025 en 1,088.1 millones de dólares, un incremento de 57.8% frente al inicio del periodo. Este resultado se explica principalmente por un flujo de efectivo operativo neto de 1,739.9 millones de dólares, suficiente para cubrir inversiones, dividendos y otras obligaciones.

En cuanto a la estructura financiera, los activos totales aumentaron desde 8,034 millones hasta 9,224.6 millones de dólares. El patrimonio total creció en 817.5 millones, situándose en 7,601 millones de dólares, impulsado por la acumulación de utilidades del ejercicio.

Los pasivos totales también se incrementaron, pasando de 1,251 millones a 1,623.6 millones de dólares, principalmente por mayores pasivos por impuestos diferidos y obligaciones corrientes vinculadas al impuesto a las ganancias, coherentes con la mayor rentabilidad alcanzada.

Inversiones y capacidad operativa

Durante 2025, la compañía invirtió 388.4 millones de dólares en propiedad, planta y equipo, cifra superior a los 345.8 millones ejecutados en 2024. Este nivel de inversión refleja la continuidad de proyectos de sostenimiento y optimización de sus operaciones.

Cerro Verde opera una mina a tajo abierto en Arequipa y cuenta con dos concentradoras con una capacidad de molienda promedio anual permitida de 409,500 toneladas métricas por día, pudiendo tratar hasta un máximo adicional de 10%, es decir, hasta 450,450 toneladas métricas diarias. Asimismo, dispone de un sistema de lixiviación de baja ley de 100,000 toneladas métricas por día y de una planta de extracción por solventes y electrodeposición con capacidad aproximada de producción de 200 millones de libras de cobre por año. Tanto el proceso de lixiviación como el de flotación se desarrollan en la Unidad de Producción que forma parte de la concesión de beneficio Planta de Beneficio Cerro Verde.

Dividendos y política financiera

En 2025, la empresa distribuyó 550 millones de dólares en dividendos, monto inferior a los 850 millones pagados en 2024. Esta política más conservadora permitió retener una mayor proporción de utilidades, fortaleciendo la liquidez y el balance general en un contexto de mayores inversiones y oportunidades de crecimiento.

El ejercicio 2025 confirma la solidez operativa y financiera de Sociedad Minera Cerro Verde. La combinación de mayores ingresos, eficiencia en costos, impacto cambiario favorable y una política prudente de dividendos permitió no solo alcanzar una utilidad neta récord, sino también consolidar una posición de caja robusta y un patrimonio fortalecido.