H2Olmos reduce su utilidad neta en 2025 pese a mayores ingresos

El desempeño financiero de H2Olmos S.A. al cierre del ejercicio 2025 muestra una contracción en sus resultados, a pesar de registrar un ligero crecimiento en los ingresos por actividades ordinarias. Según los estados financieros individuales presentados ante la Superintendencia del Mercado de Valores, la concesionaria cerró el año con una utilidad neta de S/ 15,977 mil, lo que representa una caída de 23.49 % respecto a los S/ 20,883 mil obtenidos en 2024.

Este resultado estuvo marcado por un incremento significativo de los costos de ventas, mayores gastos administrativos y una fuerte reducción de los otros ingresos operativos, factores que debilitaron el margen operativo de la compañía.

Ingresos al alza, pero con mayor presión de costos

Durante el 2025, los ingresos de H2Olmos por actividades ordinarias ascendieron a S/ 109,179 mil, lo que significó un aumento de 1.32 % frente al año anterior. No obstante, este crecimiento fue insuficiente para compensar el incremento de los costos de ventas, que subieron 8.67 % y alcanzaron los S/ 62,631 mil.

Como consecuencia, la ganancia bruta se redujo en S/ 3,576 mil y cerró en S/ 46,548 mil, reflejando una menor eficiencia operativa en comparación con el ejercicio previo.

Menor resultado operativo impactado por ingresos extraordinarios

La ganancia operativa registró una caída de 23.14 %, al pasar de S/ 42,148 mil en 2024 a S/ 32,396 mil en 2025. Uno de los factores más determinantes fue la drástica reducción de los otros ingresos operativos, que descendieron en más de 90 %, desde S/ 4,403 mil hasta apenas S/ 418 mil.

A ello se sumó el incremento de los gastos de administración, que crecieron 17.70 % y totalizaron S/ 14,570 mil, evidenciando una mayor presión en la estructura de costos administrativos y de gestión.

Menor carga financiera amortigua parcialmente la caída

En el ámbito financiero, la empresa logró una mejora parcial gracias a la reducción de los gastos financieros, que bajaron 30.22 % y se ubicaron en S/ 13,490 mil. Esta disminución estuvo alineada con la reducción progresiva de la deuda de largo plazo.

Sin embargo, los ingresos financieros también se contrajeron de manera significativa, con una caída de 47.14 %, lo que limitó el impacto positivo de la menor carga financiera sobre el resultado antes de impuestos.

Finalmente, la ganancia antes de impuestos se redujo 24.36 % y alcanzó los S/ 23,275 mil, mientras que el gasto por impuesto a la renta fue menor al del año previo, cerrando en S/ 7,298 mil.

Menor nivel de activos y reducción de deuda de largo plazo

Al cierre del 2025, el total de activos de H2Olmos se situó en S/ 415,897 mil, por debajo de los S/ 459,610 mil registrados en 2024. Esta variación estuvo explicada principalmente por la reducción de los activos intangibles, que disminuyeron como resultado de la amortización del periodo, pasando de S/ 320,478 mil a S/ 290,712 mil.

En paralelo, la compañía continuó con su estrategia de reducción de pasivos financieros no corrientes, los cuales bajaron de S/ 179,673 mil a S/ 159,208 mil, en línea con el menor gasto financiero reportado.

Liquidez y flujo operativo en retroceso

La posición de caja también mostró una reducción. El efectivo y equivalentes de efectivo cerraron el 2025 en S/ 85,213 mil, frente a los S/ 93,495 mil del año anterior.

Asimismo, el flujo neto de efectivo proveniente de las actividades de operación fue de S/ 40,388 mil, una cifra considerablemente menor a los S/ 105,809 mil generados en 2024. Esta disminución respondió, principalmente, a menores variaciones positivas en otras cuentas por cobrar respecto al ejercicio previo.

Contexto operativo y perspectivas

H2Olmos S.A. es una empresa de propósito específico constituida en 2009 para cumplir con el Contrato de Concesión del Proyecto Irrigación Olmos, que abarca 38,000 hectáreas de tierras eriazas y 5,500 hectáreas del Valle Viejo de Olmos. Desde noviembre de 2014, la concesionaria brinda el servicio de captación, conducción y distribución de agua, con pagos oportunos por parte de los usuarios.

La administración de la empresa se encuentra a cargo de una Gerencia General, apoyada por las gerencias de administración y finanzas, comercial, legal, sostenibilidad y operaciones. Según la Gerencia, la operación de la compañía continuará desarrollándose bajo estándares internacionales, el Manual de Operación y Mantenimiento y lo establecido en el Contrato de Concesión.

En ese contexto, si bien el 2025 evidenció una contracción en los resultados financieros, la reducción de la deuda de largo plazo y la continuidad del servicio concesionado constituyen elementos clave para la estabilidad operativa de H2Olmos en el mediano y largo plazo.