Utilidades de las empresas de créditos crecen 65,8% a julio y llegan a S/ 68,9 millones

Las empresas de créditos registraron una importante mejora de sus resultados durante los primeros siete meses de 2026. La utilidad neta conjunta alcanzó S/ 68,9 millones a julio, superior en S/ 27,4 millones a los S/ 41,6 millones obtenidos en el mismo periodo de 2025, lo que representa un crecimiento interanual de 65,8%.

El avance fue generalizado: las cinco empresas consideradas en los estados financieros cerraron el periodo con ganancias y ninguna registró una reducción de su resultado neto. Sin embargo, el desempeño estuvo fuertemente influenciado por Santander Consumo, que generó S/ 46,4 millones de utilidades y explicó alrededor del 67% de las ganancias totales del sistema a julio de 2026.

Fuente: SBS, Estados financieros de las empresas de créditos a julio de 2025 y julio de 2026.

Ingresos financieros superan los S/ 304 millones

Una primera explicación de la mejora de las utilidades se encuentra en el crecimiento del negocio financiero. Los ingresos financieros del sistema pasaron de S/ 273,4 millones entre enero y julio de 2025 a S/ 304,2 millones en similar periodo de 2026, un incremento de aproximadamente S/ 30,8 millones o 11,3%.

Los ingresos provenientes directamente de créditos aumentaron de S/ 241,6 millones a S/ 255,7 millones. Además, el estado de resultados muestra un incremento importante de los ingresos asociados a diferencia de cambio, especialmente en Santander Consumo.

Un elemento favorable fue que los gastos financieros prácticamente no aumentaron. Se situaron en S/ 82,9 millones a julio de 2026, frente a S/ 82,8 millones un año antes.

Como resultado de esta combinación, el margen financiero bruto avanzó 16,1%, desde S/ 190,6 millones hasta S/ 221,4 millones. Es decir, creció más rápidamente que los propios ingresos financieros.

Menores provisiones dan un impulso importante a los resultados

Uno de los factores que más contribuyó a la mejora de la rentabilidad fue la reducción de las provisiones para créditos directos.

Este gasto disminuyó de S/ 41,2 millones a julio de 2025 a S/ 28,2 millones en julio de 2026, una reducción de aproximadamente S/ 13 millones o 31,5%.

El efecto sobre los resultados fue significativo. El margen financiero neto aumentó de S/ 149,4 millones a S/ 193,1 millones, un crecimiento de 29,2%. Por tanto, la mejora del resultado no provino únicamente del crecimiento de los ingresos, sino también de una menor presión de las provisiones crediticias.

La evolución del balance ayuda a explicar este comportamiento: mientras la cartera aumentó, los créditos atrasados se redujeron considerablemente, señal de una mejora en la composición de las colocaciones.

Santander Consumo explica gran parte del aumento de las ganancias

Santander Consumo continuó siendo la empresa con mayores resultados del sistema. Su utilidad pasó de S/ 27,2 millones a S/ 46,4 millones, un crecimiento de 70,7%, equivalente a S/ 19,2 millones adicionales.

Por sí sola, la empresa explicó alrededor del 70% del incremento absoluto de S/ 27,4 millones registrado por las utilidades de todo el sistema.

El desempeño estuvo respaldado por un fuerte crecimiento de sus ingresos financieros, que pasaron de S/ 147,4 millones a S/ 180,3 millones, un aumento cercano al 22,3%.

Al mismo tiempo, sus provisiones para créditos directos se mantuvieron prácticamente estables, en alrededor de S/ 24,7 millones, pese a la expansión de su actividad. Esto permitió que su margen financiero neto aumentara de S/ 90,7 millones a S/ 121,9 millones.

También se produjo un fuerte incremento de los ingresos por servicios financieros, de S/ 36,4 millones a S/ 67,3 millones. Aunque los gastos por estos servicios también crecieron, el margen operacional de Santander Consumo avanzó de S/ 88,1 millones a S/ 122,4 millones.

Los mayores gastos administrativos, que subieron de S/ 51,8 millones a S/ 61,5 millones, moderaron parcialmente el avance. Aun así, el margen operacional neto llegó a S/ 61 millones, frente a S/ 36,3 millones un año antes.

Alternativa casi triplica sus ganancias

Alternativa presentó el mayor crecimiento porcentual de utilidades. Su resultado neto pasó de S/ 610 mil a S/ 1,75 millones, un aumento de 187,2%.

Lo particular es que esta mejora se produjo pese a una caída de los ingresos financieros, que disminuyeron de S/ 35,2 millones a S/ 29,5 millones.

La explicación se encuentra principalmente en el lado de los costos y del riesgo. Los gastos financieros bajaron de S/ 8,5 millones a S/ 5,9 millones, mientras las provisiones para créditos directos se redujeron fuertemente, desde S/ 4,9 millones hasta S/ 1,3 millones.

También disminuyeron ligeramente sus gastos administrativos, de S/ 20,5 millones a S/ 19,7 millones. De esta manera, la empresa consiguió elevar su margen operacional neto de S/ 2 millones a S/ 3,2 millones, compensando el retroceso observado en sus ingresos.

El resultado muestra que en Alternativa la mejora de las ganancias estuvo más asociada a menores costos financieros y provisiones que a una expansión de los ingresos.

Vívela mantiene prácticamente estable su resultado

Vívela obtuvo una utilidad de S/ 1,48 millones, prácticamente igual a la registrada a julio de 2025. El incremento fue de apenas 0,3%.

Sus ingresos financieros aumentaron de S/ 14,2 millones a S/ 14,7 millones, pero los gastos financieros crecieron de S/ 7,1 millones a S/ 8,5 millones. Como consecuencia, el margen financiero bruto disminuyó de S/ 7,1 millones a S/ 6,2 millones.

Esta presión fue parcialmente compensada por menores provisiones para créditos directos, que bajaron de S/ 5,7 millones a S/ 2,9 millones. Ello permitió que el margen financiero neto más que se duplicara, pasando de S/ 1,4 millones a S/ 3,3 millones.

Sin embargo, los gastos administrativos aumentaron de S/ 9,4 millones a S/ 10,9 millones y los ingresos por servicios financieros disminuyeron, limitando el avance del resultado final.

TOTAL Servicios Financieros incrementa su utilidad en 58,9%

TOTAL Servicios Financieros elevó sus ganancias de S/ 4 millones a S/ 6,3 millones, un incremento de S/ 2,35 millones o 58,9%.

Sus ingresos financieros disminuyeron de S/ 43,5 millones a S/ 40,8 millones. Sin embargo, los gastos financieros también se redujeron, desde S/ 17,3 millones hasta S/ 15,6 millones.

Un factor especialmente relevante fueron las provisiones para créditos directos. Mientras en 2025 representaron un gasto de S/ 3,4 millones, en 2026 el estado financiero registra un valor negativo de aproximadamente S/ 699 mil, lo que favoreció el margen financiero neto.

Este último pasó de S/ 22,8 millones a S/ 25,9 millones. A ello se sumó un incremento del margen operacional, desde S/ 29,5 millones hasta S/ 32,7 millones.

El efecto positivo fue parcialmente contrarrestado por el aumento de los gastos administrativos, que subieron de S/ 16,9 millones a S/ 21,1 millones.

Volvo Finance supera los S/ 12 millones de ganancias

Volvo Finance también registró una mejora importante. Su utilidad alcanzó S/ 13 millones, frente a S/ 8,3 millones en julio de 2025, un incremento de 55,9%.

Los ingresos financieros aumentaron de S/ 33,1 millones a S/ 38,9 millones, impulsados principalmente por los ingresos provenientes de créditos directos, que pasaron de S/ 32,4 millones a S/ 36,5 millones.

Los gastos financieros aumentaron de S/ 17,9 millones a S/ 19,3 millones. Pese a ello, el margen financiero bruto creció de S/ 15,2 millones a S/ 19,6 millones.

Otro factor favorable fue el comportamiento de las provisiones para créditos directos. Estas pasaron de S/ 2,4 millones en 2025 a un monto prácticamente nulo en 2026. Como consecuencia, el margen financiero neto aumentó de S/ 12,8 millones a S/ 19,6 millones.

Aunque los gastos administrativos subieron ligeramente hasta S/ 7,4 millones, el margen operacional neto avanzó con fuerza, de S/ 10,6 millones a S/ 17,3 millones.

Cartera de créditos crece 12,1%

El balance muestra que la mejora de resultados ocurrió al mismo tiempo que una expansión del negocio.

Los créditos netos de provisiones e ingresos no devengados del sistema alcanzaron S/ 2.828,4 millones a julio de 2026, frente a S/ 2.522,5 millones un año antes. Esto representa un crecimiento de S/ 305,9 millones o 12,1%.

Los créditos vigentes aumentaron aún más, desde S/ 2.557,4 millones hasta S/ 2.904,6 millones, un avance de 13,6%.

Por empresas, el comportamiento fue heterogéneo. La cartera neta de Santander Consumo aumentó de S/ 1.208,8 millones a S/ 1.427,9 millones, consolidándolo como el principal actor del segmento. Volvo Finance también registró una expansión importante, desde S/ 606,4 millones hasta casi S/ 694 millones.

Vívela incrementó su cartera de S/ 205 millones a S/ 219,4 millones. En contraste, Alternativa la redujo de S/ 138,1 millones a S/ 118,4 millones y TOTAL Servicios Financieros pasó de S/ 364,2 millones a S/ 368,6 millones, un avance mucho más moderado.

Créditos atrasados disminuyen en más de S/ 35 millones

Uno de los datos más relevantes del balance está relacionado con la calidad de la cartera.

Los créditos atrasados del sistema disminuyeron de S/ 154,1 millones en julio de 2025 a S/ 119 millones en julio de 2026. La reducción fue de aproximadamente S/ 35,1 millones, equivalente a 22,8%.

La caída resulta especialmente significativa porque ocurrió mientras la cartera vigente aumentaba 13,6%. Es decir, el sistema registró simultáneamente una expansión de sus colocaciones y una reducción del volumen de créditos atrasados.

Por empresas, Alternativa redujo sus créditos atrasados de S/ 17,9 millones a S/ 10,1 millones; Vívela, de S/ 33,9 millones a S/ 24,8 millones; Santander Consumo, de S/ 62,2 millones a S/ 48,6 millones; y Volvo Finance, de S/ 10,6 millones a S/ 9,7 millones. TOTAL Servicios Financieros pasó de S/ 29,4 millones a S/ 25,9 millones.

Esta evolución es consistente con la reducción observada en las provisiones para créditos directos y constituye uno de los factores más importantes detrás del incremento de la rentabilidad del sistema.

Activos superan los S/ 3.398 millones

Los activos totales de las empresas de créditos ascendieron a S/ 3.398 millones a julio de 2026, frente a S/ 3.145,1 millones doce meses antes. El crecimiento fue de aproximadamente S/ 253 millones o 8%.

Santander Consumo concentró S/ 1.629,6 millones y Volvo Finance S/ 840,8 millones. Les siguieron TOTAL Servicios Financieros con S/ 436,9 millones, Vívela con S/ 329,1 millones y Alternativa con S/ 161,6 millones.

La composición muestra además que los créditos constituyen el principal activo del sistema, por lo que la evolución de la cartera y de su calidad resulta determinante para los resultados financieros.

Patrimonio crece más rápido que los pasivos

Los pasivos del sistema aumentaron 6,8%, desde S/ 2.603,8 millones hasta S/ 2.780,4 millones.

El patrimonio, en cambio, creció a un ritmo superior: pasó de S/ 541,3 millones a S/ 617,6 millones, un incremento de S/ 76,3 millones o 14,1%. La expansión patrimonial estuvo acompañada por el aumento de las utilidades del ejercicio y de las reservas.

Este comportamiento permitió que el crecimiento de los activos estuviera respaldado no solo por mayores obligaciones, sino también por una base patrimonial más amplia.

Menores provisiones y mayor cartera marcan el resultado del sistema

El balance de los primeros siete meses de 2026 muestra una mejora amplia en los principales indicadores de las empresas de créditos. Las ganancias aumentaron 65,8%, pero detrás de esa cifra existen varios factores que actuaron simultáneamente.

Los ingresos financieros crecieron 11,3%, mientras los gastos financieros prácticamente permanecieron estables. Las provisiones para créditos directos cayeron 31,5%, permitiendo que el margen financiero neto aumentara 29,2%. A ello se sumó una expansión de 12,1% de la cartera neta y una reducción de 22,8% de los créditos atrasados.

También aumentaron los ingresos por servicios financieros, aunque los gastos asociados a estos servicios y los gastos administrativos ejercieron presión sobre los resultados. Estos últimos crecieron 14%, desde S/ 105,7 millones hasta S/ 120,6 millones.

Pese a estas mayores cargas operativas, el resultado antes de impuestos aumentó 58,6%, de S/ 63,8 millones a S/ 101,2 millones. Después de un impuesto a la renta de S/ 32,3 millones, las empresas cerraron julio con ganancias acumuladas de S/ 68,9 millones.