Un tercio de la cartera de Surgir corresponde a clientes reinsertados al sistema financiero

Apoyo & Asociados ratificó las clasificaciones de riesgo de Santander Financiamientos S.A. – SURGIR en las categorías de A- como Institución, y de ACP-1(pe), AA(pe) y CP-1(pe) para sus depósitos a corto y largo plazo, así como para su primer programa de certificados de depósito negociables. El mantenimiento de estas calificaciones refleja la fortaleza del respaldo de su matriz, Banco Santander S.A., y los avances en la consolidación de su modelo de microfinanzas en el Perú.

El soporte del Banco Santander S.A., uno de los principales grupos financieros de la zona euro, continúa siendo el principal fundamento de la calificación. La entidad española mantiene el 99.99% del accionariado de SURGIR, otorgando respaldo patrimonial, líneas de crédito y transferencia de conocimiento y tecnología.

El Grupo Santander, con presencia en Europa y América, registró activos por 1.8 billones de euros, patrimonio de 109 mil millones y una utilidad neta de 6.8 mil millones a junio de 2025. Además, mantiene un sólido ratio de capital CET1 de 13% y un retorno sobre el capital tangible de 16.7%. En el caso de SURGIR, el grupo ha realizado sucesivos aportes de capital —por 10 millones, 15 millones y 5 millones de dólares en los últimos tres años— y otorgó una línea de crédito de 60 millones de dólares para respaldar su crecimiento.

Sólido nivel de solvencia y expansión de cartera

A junio de 2025, SURGIR registró un ratio de capital global de 28.4%, impulsado por el reciente aporte de capital recibido. La entidad, que inició operaciones en julio de 2021, alcanzó colocaciones brutas por S/ 308.1 millones, con un crédito promedio de S/ 4,800, significativamente menor al promedio del sistema de microfinanzas (S/ 11,400), según el informe de Apoyo & Asociados.

La cartera se mantiene altamente atomizada, con 63,867 deudores al cierre del primer semestre del año. Los 20 y 50 principales deudores representan apenas el 0.6% y 1.3% del total, respectivamente, lo que reduce la concentración de riesgos.

Riesgo controlado en un segmento desafiante

Es importante señalar que el modelo de negocio de Financiera SURGIR permite un apetito de riesgos más alto en términos de porcentaje de clientes con mala calificación en el mercado. Eso se justifica por la metodología del crédito solidario, donde los clientes se avalan mutuamente, permitiendo que clientes con algún problema financiero anterior puedan reinsertarse en el mercado crediticio. Así, al cierre del primer semestre del 2025, el 33.3% de la cartera provino de clientes reinsertados en el sistema financiero, subraya el informe de la Clasificadora.

Los indicadores de cartera de alto riesgo y cartera pesada se situaron en 7.7% y 10.6%, respectivamente, mientras que los ratios ajustados —que incluyen castigos— alcanzaron 16.8% y 19.4%. Si bien estos valores superan los del sistema de microfinanzas (11.8% y 12.3%), muestran una mejora respecto a diciembre de 2024, cuando los indicadores eran 19.9% y 22.8%.

Las provisiones por incobrabilidad sumaron S/ 19.7 millones, con niveles de cobertura de 83.0% para cartera de alto riesgo y 60.5% para cartera pesada.

Avances en rentabilidad y perspectivas favorables

Luego de un año 2024 con pérdidas de S/ 13.5 millones, asociadas a costos de expansión y operación, SURGIR alcanzó el punto de equilibrio antes de lo previsto en su plan de negocios. Desde noviembre de 2024, la institución viene registrando utilidades mensuales y cerró junio de 2025 con una utilidad neta de S/ 0.4 millones.

Apoyo & Asociados destacó que las políticas de admisión reforzadas, junto con las mejoras en los procesos de cobranza, permitirán una reducción gradual de la morosidad y un fortalecimiento de los indicadores financieros en lo que resta del año.