SMV autoriza salida de W Capital SAFI del régimen de fondos de inversión públicos

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) dispuso la cancelación de la autorización de funcionamiento de W Capital Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. (W Capital SAFI) y su exclusión de la sección de sociedades administradoras de fondos de inversión del Registro Público del Mercado de Valores, en una decisión que formaliza el redireccionamiento del negocio que la propia empresa había anunciado a inicios de este año.

La medida fue oficializada mediante la Resolución de Superintendente N.° 026-2026-SMV/02, publicada en el Diario Oficial El Peruano, y marca el cierre de una etapa para la firma como administradora de fondos de inversión autorizada por el regulador, aunque la empresa deberá seguir cumpliendo obligaciones vinculadas a fondos públicos actualmente en proceso de liquidación.

La salida fue solicitada por la propia empresa

La cancelación no responde a una sanción directa ni a una revocatoria unilateral del regulador, sino a una solicitud presentada por la propia W Capital SAFI, en el marco de un cambio de estrategia corporativa aprobado por sus accionistas.

De acuerdo con la resolución, en las juntas universales de accionistas celebradas el 29 de diciembre de 2025 y el 5 de febrero de 2026, la sociedad acordó por unanimidad tres decisiones clave: autorizar al gerente general para solicitar una excepción regulatoria, pedir formalmente la cancelación de su autorización de funcionamiento como SAFI y modificar su objeto social.

La empresa ya había adelantado esta decisión en una comunicación previa, en la que informó que, tras la junta general de accionistas de diciembre, había optado por un “redireccionamiento del negocio”. En ese contexto, el 6 de enero de 2026 presentó ante la SMV la solicitud de cancelación de su autorización, manteniendo únicamente su rol de liquidador de los fondos públicos que ya se encontraban en proceso de liquidación.

SMV aprueba la salida, pero bajo condiciones estrictas

Para viabilizar esta salida, el Directorio de la SMV aprobó el 24 de febrero de 2026 una excepción al requisito previsto en el literal b) del artículo 150 del Reglamento de Fondos de Inversión y sus Sociedades Administradoras, lo que permitió avanzar con la cancelación de la autorización.

Sin embargo, el regulador dejó en claro que la empresa solo podrá desvincularse de su condición de SAFI bajo un marco de restricciones y deberes específicos. Entre las condiciones impuestas figuran la prohibición de constituir nuevos fondos de inversión públicos, no realizar actividades reservadas a las SAFI relacionadas con fondos públicos, no captar nuevos recursos ni efectuar nuevas inversiones, no desarrollar actividades de comercialización ni admitir nuevos partícipes, y mantener plenamente sus obligaciones de información, rendición de cuentas y colaboración con la SMV.

Es decir, aunque W Capital SAFI deja de operar como administradora autorizada de fondos de inversión, seguirá bajo supervisión en tanto continúe ejerciendo funciones vinculadas a la liquidación de vehículos ya existentes.

Mantendrá el rol de liquidador de tres fondos públicos

Al momento de la resolución, W Capital SAFI mantiene el rol de liquidador de tres fondos de inversión públicos que actualmente se encuentran en etapa de liquidación.

Se trata del Fondo Inmobiliario de Desarrollo de Vivienda Social II – Fondo de Inversión (FIVIS II) en liquidación, el Fondo de Desarrollo de Vivienda – Fondo de Inversión (FODEVI) en liquidación, y el Fondo de Inversión Público Metroport en liquidación.

La SMV subraya que la empresa deberá observar todas las obligaciones y responsabilidades que le correspondan en esa condición hasta la extinción de cada uno de estos fondos. En la práctica, esto significa que la salida del registro no libera a la firma de sus deberes fiduciarios ni operativos frente a los inversionistas de esos vehículos.

Uno de los puntos más relevantes de la resolución es que la cancelación de la autorización de funcionamiento no exime a W Capital SAFI del cumplimiento de las obligaciones asumidas con sus clientes ni con el mercado de valores antes de la emisión de la norma.

Una firma con cambios societarios recientes y resultados en rojo

W Capital Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A. se constituyó e inició operaciones en octubre de 2011, y obtuvo autorización de funcionamiento por parte de la entonces CONASEV/SMV en febrero de 2012.

En su estructura accionaria, la empresa experimentó un cambio importante en 2023. Ese año, W Capital Holding S.A., constituida en enero de 2023, absorbió parte de los bloques patrimoniales de AyF Wiese S.A. y Nisa Inmuebles S.A., convirtiéndose en la accionista mayoritaria de la sociedad administradora.

En el plano financiero, la empresa venía mostrando resultados negativos. Según la información reportada, W Capital SAFI registró una pérdida de S/ 1,8 millones en 2025, profundizando el deterioro frente a la pérdida de S/ 554 mil registrada en 2024.

Si bien la resolución de la SMV no vincula expresamente la cancelación de la autorización con estos resultados, el contexto financiero adverso y el “redireccionamiento del negocio” previamente comunicado sugieren que la decisión responde a una redefinición estratégica en medio de un escenario operativo menos favorable.