Sedapal fortalece su rentabilidad en el primer semestre con una utilidad de S/ 495 millones

Sedapal cerró el primer semestre de 2026 con una importante mejora en sus resultados financieros, consolidando un crecimiento significativo de su rentabilidad en un contexto de mayores ingresos operativos, control de costos y fortalecimiento de su posición financiera. De acuerdo con la información remitida a la SMV, la empresa estatal registró una utilidad neta de S/ 495.1 millones entre enero y junio, cifra que representa un incremento de 59.6% respecto a los S/ 310.2 millones obtenidos en el mismo periodo del año anterior.

El desempeño refleja una combinación de factores operativos y financieros que permitieron a la empresa mejorar sus márgenes de rentabilidad, pese a registrar un impacto negativo por diferencias de cambio y un mayor gasto por impuesto a la renta.

Crecimiento impulsado por mayores ingresos

El principal motor de los resultados fue el incremento de los ingresos provenientes de sus actividades ordinarias. Durante el primer semestre, Sedapal facturó S/ 1,728.4 millones, monto superior en S/ 229.9 millones al registrado en igual periodo de 2025, equivalente a un crecimiento de 15.3%.

Según explicó la propia empresa en su Informe de Gerencia, esta evolución respondió principalmente a la mayor facturación del servicio de agua potable y alcantarillado como consecuencia de la aplicación de la nueva estructura tarifaria.

Los ingresos operativos totales incluso alcanzaron S/ 1,875.8 millones, superando en S/ 193.4 millones los obtenidos un año antes, fortaleciendo la capacidad de generación de recursos de la empresa.

Mayor eficiencia en costos y gastos

A diferencia del crecimiento de los ingresos, los costos de ventas disminuyeron 2.9%, pasando de S/ 783.5 millones a S/ 760.5 millones. Esta reducción permitió que la ganancia bruta creciera 35.4%, alcanzando S/ 967.9 millones.

La mejora también se reflejó en la administración de los gastos operativos. Los gastos de ventas y distribución disminuyeron 17.4%, mientras que los gastos administrativos retrocedieron 17.1%, evidenciando una mayor eficiencia en el manejo de los recursos.

Asimismo, la empresa informó que los costos y gastos totales ascendieron a S/ 1,099.9 millones, cifra inferior a los S/ 1,187.8 millones registrados en junio de 2025, principalmente debido a una menor provisión por litigios durante el presente ejercicio.

Como resultado, la utilidad operativa alcanzó S/ 775.9 millones, un crecimiento de 56.9% respecto a los S/ 494.6 millones obtenidos un año antes. La rentabilidad operativa pasó de 33% a 44.9% sobre los ingresos ordinarios.

Mejora financiera compensó efectos cambiarios

En el ámbito financiero, Sedapal también registró una reducción de 15.8% en sus gastos financieros, que descendieron desde S/ 124.9 millones hasta S/ 105.1 millones, contribuyendo a fortalecer la utilidad antes de impuestos.

No obstante, uno de los factores que restó dinamismo a los resultados fue la evolución del tipo de cambio. Mientras en el primer semestre de 2025 la empresa había obtenido una ganancia por diferencias de cambio de S/ 44.6 millones, en 2026 registró una pérdida de S/ 11.2 millones, lo que significó un deterioro de más de S/ 55 millones en este rubro.

A pesar de ello, la utilidad antes del impuesto a las ganancias aumentó 54.8%, situándose en S/ 693.5 millones.

Posteriormente, el gasto por impuesto a las ganancias ascendió a S/ 198.3 millones, superior en 43.9% al registrado un año antes, reflejando precisamente el mayor nivel de rentabilidad alcanzado por la empresa.

Mayor liquidez y fortalecimiento patrimonial

Otro aspecto relevante del semestre fue la mejora de la posición de caja. El efectivo y equivalentes de efectivo cerró junio en S/ 735.2 millones, superior a los S/ 570.7 millones existentes al inicio del ejercicio.

Este incremento fue impulsado por un sólido flujo de efectivo proveniente de las actividades operativas, que alcanzó S/ 718.1 millones, muy por encima de los S/ 500.9 millones generados durante el mismo periodo de 2025.

En materia patrimonial, el patrimonio total aumentó hasta S/ 6,513 millones, alrededor de S/ 496 millones más que al cierre de 2025, debido principalmente a las utilidades generadas durante el presente ejercicio.

La empresa también mostró una mejora en algunos indicadores financieros. La prueba ácida pasó de 0.30 a 0.41, mientras que el índice de solvencia disminuyó de 0.37 a 0.34, reflejando una estructura financiera más sólida.

Avance de inversiones y mayor producción

Durante el primer semestre, Sedapal continuó ejecutando proyectos destinados a ampliar la cobertura de agua potable y alcantarillado. La empresa presupuestó inversiones por S/ 424.1 millones y ejecutó S/ 325.4 millones, equivalente al 76.7% del presupuesto previsto.

Entre las principales obras destacan los proyectos Nueva Rinconada – Etapa 1 Frente 2 y los sectores 348, 349 y 351 en Collique, además del reconocimiento de inversiones por concesiones.

En el plano operativo, la producción de agua potable alcanzó 412.9 millones de metros cúbicos, superior a los 405.7 millones registrados un año antes. Las plantas de La Atarjea continuaron siendo la principal fuente de abastecimiento, aportando el 69% del volumen producido.

Por su parte, el volumen facturado llegó a 290.7 millones de metros cúbicos frente a los 283 millones del primer semestre de 2025. Del total facturado, el 81% correspondió a usuarios domésticos y sociales, mientras que el 94% del consumo se realizó mediante medición efectiva.

Perspectivas

En su análisis de gestión, Sedapal señaló que entre las principales oportunidades para los próximos años figuran el desarrollo de nuevas obras de almacenamiento y tratamiento de agua, el interés del sector privado por participar en proyectos de saneamiento y el respaldo del Ministerio de Vivienda para ampliar la cobertura de los servicios.

No obstante, también advirtió riesgos asociados a fenómenos naturales que puedan afectar la disponibilidad y calidad del recurso hídrico, así como al crecimiento urbano no planificado, que incrementa los costos de expansión de la infraestructura sanitaria.

Los resultados del primer semestre muestran que la empresa logró combinar mayores ingresos derivados de la actualización tarifaria con una administración más eficiente de sus costos y gastos. Esta estrategia permitió fortalecer su rentabilidad, mejorar su liquidez y consolidar una posición financiera más robusta para continuar ejecutando inversiones destinadas a ampliar y mejorar los servicios de agua potable y alcantarillado en Lima y Callao.