Moody’s alerta sobre alta concentración del crédito del Banco de la Nación en Petroperú

Moody’s Local Perú ha ratificado la clasificación de riesgo del Banco de la Nación (BN) en la categoría A, con una perspectiva estable. La calificadora de riesgo también reafirmó la clasificación AA+.pe para el Primer Programa de Bonos Subordinados del Banco. Estas calificaciones reflejan la sólida calidad soberana del único accionista del Banco, el Estado Peruano, cuyo riesgo crediticio ha sido calificado por Moody’s Investors Service con una Baa1 en escala internacional.

El reciente informe de Moody’s Local destaca el rol estratégico del Banco de la Nación en el sistema financiero peruano, especialmente como facilitador de la inclusión financiera. Con la mayor cobertura de agencias a nivel nacional, el Banco es, en muchas zonas, la única oferta bancaria (UOB). Además, el BN presenta una cartera crediticia de alta calidad, con un índice de morosidad de solo 2.29% al cierre de junio de 2024, lo que lo coloca entre las mejores entidades del sistema financiero.

Sin embargo, el análisis también resalta la vulnerabilidad del Banco ante la influencia política, un riesgo inherente a las entidades estatales, que podría impactar en su gestión de recursos y desviar su enfoque de los objetivos corporativos.

Uno de los puntos críticos en el informe es la exposición significativa del Banco de la Nación a Petroperú. Según Moody’s Local, la deuda directa con la estatal petrolera representó un 79.35% del patrimonio efectivo del Banco al 30 de junio de 2024, tras un préstamo de corto plazo por el equivalente a US$800 millones. Este crédito será asumido por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) conforme al Decreto de Urgencia Nº 013-2024, que además contempla la renovación del préstamo para capital de trabajo de Petroperú por US$1,000 millones.

Si bien el apoyo del MEF mitiga el riesgo crediticio de estas operaciones, Moody’s advierte que cualquier cambio adverso en las condiciones de financiamiento a Petroperú podría afectar las métricas financieras del Banco de la Nación y, eventualmente, su calificación de riesgo. Asimismo, se menciona que las operaciones indirectas, como la línea de crédito para comercio exterior, también incrementan la exposición del Banco a Petroperú.

Fortalezas y debilidades del Banco de la Nación

Entre los puntos a favor, el informe resalta la robustez del fondeo del BN, basado principalmente en depósitos, lo que garantiza una sólida liquidez. Además, sus niveles de solvencia son adecuados, y los indicadores de rentabilidad se mantienen por encima del promedio de la banca múltiple. La baja morosidad de su cartera y las coberturas de provisiones por incobrabilidad también son señaladas como fortalezas importantes.

No obstante, la clasificadora advierte sobre algunos riesgos que podrían comprometer la estabilidad del Banco, entre ellos, un posible deterioro en la calidad de sus activos debido al incremento del crédito promedio y la volatilidad del mercado, que podría impactar en su portafolio de inversiones. Además, Moody’s hace énfasis en la debilidad del gobierno corporativo del BN, debido a la inestabilidad en su directorio y plana gerencial, lo que podría comprometer la ejecución de políticas claves.

Moody’s Local señala que el fortalecimiento del gobierno corporativo y una mayor estabilidad en los órganos de dirección podrían contribuir a una mejora en la calificación del Banco. Sin embargo, también existen riesgos que podrían deteriorar su clasificación, como cambios desfavorables en el financiamiento a Petroperú, un incremento en el riesgo crediticio que comprometa los flujos futuros del BN, o una mayor injerencia política en sus operaciones.

Por ahora, la perspectiva de Moody’s Local para el Banco de la Nación es estable, respaldada por su rol estratégico en la economía peruana y el respaldo del Estado, aunque con importantes riesgos a monitorear en el futuro cercano.