Mibanco expande su cartera con mayor calidad y recorta casi en 25% los créditos vencidos

Mibanco inició el 2026 con un desempeño financiero favorable, reflejado en un crecimiento de su utilidad neta, una expansión sostenida del margen financiero y una mejora en la calidad de su cartera de créditos. Al cierre de febrero de 2026, la entidad consolidó una ganancia neta de S/ 110.1 millones, lo que representa un incremento de 72.18% frente a los S/ 63.9 millones reportados en el mismo periodo del año anterior.

El resultado muestra una evolución sólida del negocio, apoyada en una combinación de mayores ingresos por intereses, una reducción en el costo de fondeo, menores provisiones por riesgo crediticio y una estructura operativa que sigue mostrando señales de mayor eficiencia. En un entorno todavía desafiante para el sistema microfinanciero, Mibanco logra no solo crecer en colocaciones, sino hacerlo con una mejor calidad de activos y un balance más resiliente.

El crecimiento de los ingresos financieros fortalece el margen del negocio

Uno de los principales motores del desempeño fue el avance de los ingresos por intereses, que ascendieron a S/ 549.9 millones a febrero de 2026, frente a los S/ 497.5 millones del mismo periodo de 2025. El incremento de S/ 52.3 millones, equivalente a 10.51%, estuvo principalmente impulsado por el crecimiento de la cartera de créditos directos, que continuó siendo la principal fuente de ingresos del banco.

A este avance se sumó una mejora importante en el costo de fondeo. A pesar del crecimiento de la cartera y de la expansión del negocio, los gastos por intereses descendieron 2.99%, pasando de S/ 108.2 millones a S/ 105.0 millones. Esta reducción permitió ampliar el spread financiero y fortalecer de manera directa el margen financiero bruto, que creció 14.27%, hasta ubicarse en S/ 444.9 millones.

Como resultado, el margen financiero neto también mostró una evolución destacada, al pasar de S/ 302.1 millones en febrero de 2025 a S/ 362.1 millones en febrero de 2026, lo que representa un incremento de 19.86%. Este desempeño evidencia que la entidad está logrando monetizar mejor su crecimiento, al tiempo que administra con mayor eficiencia el costo de sus recursos.

Menores provisiones y un mejor resultado financiero elevan la última línea

Otro factor en la mejora de la rentabilidad fue la reducción del gasto en provisiones para créditos directos. Este rubro cayó 5.09%, al pasar de S/ 87.2 millones a S/ 82.8 millones. La disminución de las provisiones se explica por una mejor evolución de la calidad de cartera, particularmente por la fuerte caída de los créditos vencidos, lo que redujo la presión sobre el costo de riesgo y liberó espacio para mejorar el resultado neto.

Asimismo, el Resultado por Operaciones Financieras (ROF) tuvo una recuperación relevante. Mientras en febrero de 2025 el banco reportaba una pérdida de S/ -986,534.75 en este rubro, en febrero de 2026 registró una ganancia de S/ 8.54 millones. Este cambio representó un aporte adicional de S/ 9.53 millones al resultado global, reforzando la mejora de la utilidad final.

A ello se sumó una mayor contribución de los ingresos por servicios financieros, que crecieron cerca de 40%, lo que confirma una diversificación más eficiente de las fuentes de ingresos y un mayor aprovechamiento de la relación con clientes más allá del margen crediticio tradicional.

Los gastos administrativos crecen, pero el negocio gana eficiencia

En términos operativos, Mibanco mostró que el crecimiento del negocio se viene dando con una mejor absorción de costos. Los gastos de administración aumentaron de S/ 208.9 millones a S/ 225.7 millones, lo que implica un alza de 8.04%. Sin embargo, este incremento fue inferior al crecimiento del margen financiero bruto, permitiendo una mejora en el ratio de eficiencia.

El indicador de eficiencia, medido como gastos de administración sobre margen financiero bruto, descendió de 53.66% en febrero de 2025 a 50.74% en febrero de 2026. Esta mejora de 292 puntos básicos refleja un apalancamiento operativo positivo: el banco está logrando expandir ingresos a un ritmo mayor que sus costos, una señal especialmente relevante en un negocio de alta intensidad operativa como el de microfinanzas.

Además, destaca que los gastos de personal y directorio se redujeron ligeramente, pasando de S/ 155.8 millones a S/ 154.2 millones, mientras que el mayor aumento se concentró en servicios recibidos de terceros. Esto sugiere una reasignación del gasto hacia componentes de soporte operativo y posiblemente de digitalización, manteniendo disciplina sobre el gasto estructural más rígido.

La cartera crece con fuerza y mejora su composición

Uno de los resultados positivos del periodo también fue la evolución de la cartera de créditos. La cartera bruta total de Mibanco creció 12.49%, al pasar de S/ 12,319 millones en febrero de 2025 a S/ 13,858 millones en febrero de 2026. Este crecimiento estuvo impulsado por la cartera vigente, que aumentó 14.52%, sumando más de S/ 1,670 millones adicionales y alcanzando los S/ 13,176.6 millones.

Más importante aún, este crecimiento vino acompañado de una mejora visible en la calidad de activos. La cartera vencida se redujo 24.82%, pasando de S/ 635.9 millones a S/ 478.1 millones. Esta caída es especialmente relevante porque muestra que el banco no solo está colocando más créditos, sino que también está reduciendo su exposición a préstamos en incumplimiento.

La cobranza judicial se mantuvo prácticamente estable, con una ligera reducción de 0.09%, mientras que la cartera refinanciada aumentó 24.27%, desde S/ 107.1 millones hasta S/ 133.1 millones. Si bien este incremento en refinanciados merece seguimiento, el peso del crecimiento de la cartera vigente y la fuerte contracción de la cartera vencida sugieren que, en términos agregados, la calidad del portafolio mejoró de manera importante.

La cobertura mejora y refuerza la resiliencia del balance

Un dato técnico relevante es la evolución del ratio de cobertura. Aunque el saldo total de provisiones para créditos se redujo de S/ 938.5 millones en 2025 a S/ 859.3 millones en 2026, el descenso más acelerado de la cartera vencida permitió fortalecer la cobertura de riesgo.

El ratio de cobertura, medido como provisiones sobre cartera vencida, subió de 147.58% a 179.74%. En otras palabras, Mibanco hoy cuenta con una mayor capacidad de respaldo frente a sus créditos en mora que hace un año, pese a tener un menor saldo absoluto de provisiones. Esto indica una cartera más saneada y una posición más robusta frente a eventuales deterioros futuros.

Esta mejora en la cobertura es un indicador clave de prudencia y solidez, especialmente en un segmento como el microfinanciero, donde la volatilidad de pago de los clientes puede incrementarse rápidamente ante cambios económicos.

El fondeo se orienta hacia depósitos de menor costo

En el frente de pasivos, la estrategia de fondeo de Mibanco también muestra avances. Las obligaciones con el público crecieron hasta S/ 11,141.5 millones, con una expansión especialmente importante en cuentas de ahorro, que pasaron de S/ 1,860.4 millones a S/ 2,213.8 millones.

Con ello, la participación de las cuentas de ahorro dentro del total de obligaciones subió de 16.97% a 19.87%. Este cambio es estratégico porque fortalece el peso de los depósitos minoristas transaccionales, que suelen tener un menor costo financiero respecto a otras fuentes de fondeo. Precisamente, este movimiento ayuda a explicar la reducción de los gastos por intereses observada en el periodo.

En un contexto de competencia por liquidez y de sensibilidad a tasas, mejorar el mix de fondeo es una ventaja clave para sostener la rentabilidad sin necesidad de elevar excesivamente el riesgo comercial.

El patrimonio sigue fortaleciéndose

La posición patrimonial de Mibanco también se consolidó. El patrimonio total alcanzó S/ 2,869.9 millones, impulsado por la acumulación de resultados y por el sólido desempeño del ejercicio. Los resultados acumulados ascendieron a S/ 550.2 millones, mientras que la utilidad neta de febrero de 2026 aportó S/ 110.1 millones adicionales.

Este fortalecimiento del patrimonio mejora la capacidad del banco para sostener crecimiento, absorber riesgos y responder con mayor holgura a las exigencias regulatorias, especialmente en un negocio donde la expansión de cartera exige respaldo patrimonial constante.

En balance, los resultados de Mibanco a febrero de 2026 muestran una combinación particularmente sólida de crecimiento, eficiencia y mejor gestión del riesgo. La entidad no solo elevó sus utilidades en más de 72%, sino que lo hizo sobre la base de una expansión saludable del negocio, una mejora del margen financiero, un menor costo de fondeo y una cartera con mejores indicadores de calidad.