Industria peruana solo opera usando el 65.9% de su capacidad

La utilización de la capacidad instalada en el sector manufacturero peruano mostró señales de recuperación hacia el cierre de octubre de 2025, aunque todavía no logra alcanzar los niveles observados a fines de 2024. Así lo reflejan los indicadores indirectos del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), que permiten evaluar el grado de aprovechamiento de la infraestructura productiva del sector.

Al cierre de octubre de 2025, la tasa total de utilización de la capacidad instalada se ubicó en 65.9%. Este nivel es inferior al 67.3% registrado en noviembre de 2024, pero marca una mejora frente al mínimo observado en febrero de 2025, cuando el indicador descendió hasta 57.9% en un contexto de debilidad productiva.

Un inicio de año marcado por la contracción y la estacionalidad

El comportamiento de la industria a lo largo de los últimos doce meses evidencia un ciclo claramente diferenciado. El cierre de 2024 estuvo acompañado por una reducción gradual en el uso de la capacidad instalada, pasando de 67.3% en noviembre a 65.3% en diciembre. Esta tendencia descendente se acentuó durante los primeros meses de 2025, hasta tocar su punto más bajo en febrero, coincidiendo con los niveles más bajos del índice de producción manufacturera.

Este retroceso respondió, en parte, a factores estacionales y a una menor dinámica de la demanda interna, lo que impactó tanto en la manufactura primaria como en la no primaria y los servicios industriales.

Recuperación gradual desde el segundo trimestre

A partir de marzo de 2025, el sector inició un proceso de recuperación progresiva. La tasa de utilización comenzó a incrementarse de manera constante y logró mantenerse por encima del 60% desde abril, mostrando una etapa de estabilización entre marzo y julio.

Durante el segundo semestre del año, la recuperación se consolidó. Entre agosto y octubre, la utilización de la capacidad instalada pasó de 64.1% a 65.9%, impulsada principalmente por el mejor desempeño de la manufactura no primaria y un fuerte repunte de los servicios industriales.

Desempeño desigual entre subsectores manufactureros

El nivel de aprovechamiento de la capacidad instalada presenta marcadas diferencias según el tipo de actividad. En el grupo de procesadores de recursos primarios, la tasa alcanzó 68.1% en octubre de 2025. Destacaron actividades como la refinación de azúcar y la elaboración de productos cárnicos, que operaron por encima del 90% de su capacidad. En contraste, la industria de harina y aceite de pescado mostró una elevada volatilidad, con niveles prácticamente nulos en agosto y septiembre y una recuperación mínima en octubre.

La manufactura no primaria cerró octubre con una utilización de 65.1%. Dentro de este segmento, sobresalieron las bebidas alcohólicas, que alcanzaron una utilización plena de su capacidad, así como las ramas de hierro y acero y productos farmacéuticos, que operaron a niveles elevados.

Por su parte, los servicios industriales registraron el avance más significativo del periodo. Este rubro pasó de una utilización de 65.2% en noviembre de 2024 a operar al 100% de su capacidad en octubre de 2025, reflejando una fuerte expansión de la demanda por este tipo de servicios.

Producción en aumento, pero con mayor capacidad disponible

La evolución de la tasa de utilización es consistente con el comportamiento del índice de producción manufacturera. En octubre de 2025, el índice de producción total alcanzó 138.0 puntos, superando los 133.9 puntos registrados en noviembre de 2024. Sin embargo, pese a este mayor nivel de producción, la utilización de la capacidad instalada resultó ligeramente menor.

Esta aparente contradicción sugiere que las empresas han ampliado su capacidad física o mejorado su infraestructura productiva, lo que permite producir más sin necesidad de operar a mayores niveles de saturación. También podría reflejar cambios en la eficiencia operativa o en la estructura productiva del sector.

El balance al cierre de octubre de 2025 muestra a un sector manufacturero en proceso de recuperación tras un inicio de año debilitado. Aunque el nivel global de utilización aún no supera el registrado a fines de 2024, varios segmentos ya operan cerca o en su capacidad máxima, lo que evidencia focos de dinamismo dentro de la industria.

Al mismo tiempo, ramas como papel e imprenta, madera y muebles, o metales y maquinaria mantienen niveles de utilización relativamente bajos, lo que revela la existencia de un margen importante para incrementar la producción sin requerir nuevas inversiones de capital en el corto plazo. Este espacio disponible podría convertirse en una oportunidad si la demanda interna y externa continúa fortaleciéndose en los próximos meses.