Fondo Mivivienda incrementa 47,1% sus utilidades en el primer semestre

El Fondo Mivivienda S.A. registró un sólido desempeño financiero durante el primer semestre de 2026 al obtener una utilidad neta de S/ 68,8 millones, cifra que representa un crecimiento de 47,1% frente a los S/ 46,8 millones alcanzados en el mismo periodo del año anterior. Los resultados reflejan una combinación de menores costos financieros, una significativa reducción de las provisiones y una administración eficiente de los gastos operativos, factores que compensaron el impacto negativo de las operaciones financieras de cobertura.

El avance de las utilidades también se dio en un contexto en el que la entidad continuó fortaleciendo su patrimonio y mantuvo una importante capacidad para financiar programas de vivienda social, consolidando su posición dentro del sistema financiero.

Ingresos crecieron moderadamente y mejoró el margen financiero

Durante el periodo comprendido entre enero y junio de 2026, los ingresos por intereses ascendieron a S/ 402,9 millones, monto superior en 1,4% respecto a los S/ 397,3 millones registrados un año antes. Aunque el incremento fue moderado, el principal impulso provino de la disminución del costo del fondeo.

Los gastos por intereses se redujeron de S/ 222,1 millones a S/ 211,0 millones, lo que representa una caída de 5%. Esta reducción permitió ampliar el margen financiero bruto, que pasó de S/ 175,2 millones a S/ 191,9 millones, equivalente a un crecimiento de 9,5%.

Posteriormente, las provisiones para créditos directos tuvieron un mayor impacto respecto al año anterior, pero ello no impidió que el margen financiero neto alcanzara S/ 189,8 millones, superando en 7,8% el nivel registrado en el primer semestre de 2025.

Este comportamiento evidencia que el Fondo logró mejorar la rentabilidad de su actividad financiera principalmente mediante una gestión más eficiente de sus fuentes de financiamiento.

Menores provisiones fortalecieron la utilidad operativa

Uno de los factores más importantes detrás del crecimiento de las utilidades fue la fuerte reducción del gasto asociado a la valuación de activos y provisiones.

Este rubro descendió de S/ 14,2 millones en junio de 2025 a S/ 3,1 millones en junio de 2026, una disminución de 78,4%. La reducción estuvo explicada principalmente por un menor nivel de provisiones para cuentas por cobrar, liberando recursos que impactaron favorablemente sobre el resultado operativo.

Como consecuencia, el resultado de operación alcanzó S/ 88,9 millones, monto superior en 20,7% al obtenido un año antes.

Asimismo, otros ingresos y egresos también contribuyeron positivamente al desempeño del semestre, al pasar de una pérdida de S/ 404 mil a un resultado positivo de S/ 1,1 millones.

Con ello, la utilidad antes del impuesto a la renta ascendió a S/ 90 millones, un incremento de 22,9%, mientras que la utilidad neta llegó finalmente a S/ 68,8 millones.

Gastos administrativos permanecieron estables

Otro aspecto relevante del desempeño financiero fue el control de los gastos operativos.

Los gastos de administración prácticamente no variaron respecto al mismo periodo del año anterior, al crecer apenas 0,4%, situándose en S/ 31,9 millones.

Este comportamiento permitió que el incremento del margen operacional se trasladara de manera eficiente hacia la utilidad final, reflejando una adecuada gestión de costos pese al crecimiento de las operaciones de la entidad.

No obstante, las depreciaciones y amortizaciones aumentaron de S/ 1,3 millones a S/ 2,6 millones, lo que representa un incremento de 101,2%, asociado principalmente a mayores inversiones en activos utilizados para la operación.

Las coberturas financieras continúan afectando los resultados

A pesar del crecimiento de las utilidades, uno de los componentes que continúa presionando los resultados del Fondo Mivivienda es el Resultado por Operaciones Financieras (ROF).

Durante el primer semestre de 2026 este rubro registró una pérdida de S/ 73,9 millones, superior a la pérdida de S/ 69,7 millones observada en igual periodo de 2025.

La mayor parte de este resultado corresponde a pérdidas derivadas de operaciones de cobertura financiera, que totalizaron aproximadamente S/ 75,4 millones durante el semestre.

Aunque este componente continúa afectando la rentabilidad, su impacto fue compensado ampliamente por la mejora del margen financiero y la significativa reducción de provisiones.

Las cuentas por cobrar siguen siendo la principal fuente de ingresos

El análisis del balance muestra que las cuentas por cobrar continúan siendo el principal activo generador de ingresos para la entidad.

Estas operaciones, vinculadas principalmente a fideicomisos y financiamiento habitacional, generaron ingresos por intereses superiores a S/ 362 millones durante el semestre.

Sin embargo, el saldo total de las cuentas por cobrar mostró una ligera disminución, pasando de S/ 11.083 millones al cierre de 2025 a S/ 10.667 millones al término de junio de 2026.

Esta reducción no afectó la generación de ingresos debido al adecuado rendimiento financiero de la cartera vigente.

Patrimonio e inversiones continúan fortaleciéndose

Otro aspecto positivo del semestre fue el fortalecimiento de la posición patrimonial del Fondo Mivivienda.

El patrimonio total aumentó hasta S/ 3.809 millones, impulsado por la utilidad generada durante el periodo, la capitalización de recursos y los resultados integrales registrados en el patrimonio.

Asimismo, el capital social se incrementó en S/ 108,5 millones respecto al cierre del ejercicio anterior, fortaleciendo la capacidad financiera de la institución para continuar financiando programas de vivienda.

En paralelo, las inversiones disponibles para la venta crecieron desde S/ 294,3 millones hasta S/ 326,4 millones, generando ingresos financieros por S/ 8,5 millones durante el semestre y ampliando las fuentes de rentabilidad de la entidad.

Panorama financiero favorable

Los resultados del primer semestre muestran que el Fondo Mivivienda consolidó una mejora importante en su rentabilidad gracias a una adecuada administración financiera, menores costos de fondeo, una significativa reducción de las provisiones y un estricto control de sus gastos administrativos.

Si bien persisten pérdidas asociadas a las operaciones de cobertura financiera, estas no lograron opacar la mejora general del desempeño operativo. El fortalecimiento patrimonial, el crecimiento de las inversiones y la estabilidad de su estructura financiera permiten a la entidad afrontar con mayor solidez el financiamiento de los programas de acceso a la vivienda, manteniendo una posición financiera robusta para el resto del año.