Expectativas empresariales se mantienen en tramo optimista al inicio del 2026

Las expectativas empresariales se mantienen en terreno optimista al inicio del 2026, pese a una moderación en algunos indicadores de la situación actual. Así lo muestran los Resultados de la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) correspondientes a enero, en los que 16 de los 18 indicadores evaluados se ubicaron por encima del umbral de los 50 puntos, el mismo número registrado en diciembre del año pasado.

Durante enero, los indicadores que miden la percepción de las empresas sobre su situación presente mostraron una evolución dispar. Si bien la mayoría retrocedió respecto al mes previo, se mantuvieron en niveles que reflejan una evaluación favorable de la actividad económica.

El indicador de situación del negocio fue uno de los pocos que mostró una mejora, al pasar de 58,0 puntos en diciembre a 58,6 en enero, lo que sugiere una percepción estable y positiva del entorno operativo. En la misma línea, la demanda respecto a lo esperado avanzó ligeramente y se ubicó en 50,2 puntos, manteniéndose en el tramo optimista.

Por el contrario, el nivel de ventas descendió a 56,0 puntos, mientras que el nivel de producción retrocedió hasta los 50,0 puntos, ubicándose justo en el límite del tramo optimista. Las órdenes de compra también registraron una leve corrección, al pasar de 54,8 a 53,1 puntos. En paralelo, los días de inventarios no deseados disminuyeron de 11,6 a 9,9 días, lo que refleja una mejora en la gestión de stocks y una mayor alineación entre oferta y demanda.

Mejora generalizada en las expectativas empresariales

A diferencia de la situación actual, las expectativas a futuro mostraron un comportamiento mayoritariamente positivo en enero. Los indicadores relacionados con la economía, el sector y las propias empresas registraron incrementos tanto en el corto como en el largo plazo.

Las expectativas sobre la economía a tres meses subieron a 56,5 puntos y a doce meses alcanzaron los 64,8 puntos, evidenciando una visión más favorable sobre la evolución del entorno macroeconómico. En el caso del sector, el optimismo a doce meses se fortaleció y llegó a 67,6 puntos, uno de los niveles más altos del conjunto de indicadores.

Las empresas también reportaron una mejora en la percepción sobre su propia situación futura. El indicador a tres meses avanzó a 60,9 puntos, mientras que a doce meses se elevó a 71,0 puntos, reflejando confianza en el desempeño del negocio a lo largo del año.

Inversión al alza y cautela en contratación de personal

Los planes de inversión mantuvieron una trayectoria positiva en enero. La expectativa de inversión a tres meses subió a 58,2 puntos y a doce meses alcanzó los 67,0 puntos, consolidándose en el tramo optimista y mostrando una mayor disposición de las empresas a expandir o fortalecer sus operaciones.

En contraste, la contratación de personal mostró un comportamiento diferenciado según el horizonte temporal. Si bien la expectativa a doce meses aumentó a 62,9 puntos, la contratación a tres meses fue el único indicador de expectativas que retrocedió, al pasar de 53,5 a 52,9 puntos, lo que sugiere una mayor cautela en las decisiones inmediatas de empleo.

Menores presiones en los precios de insumos

En el componente de precios, la encuesta del BCRP mostró una moderación en las expectativas de costos. El indicador de precios de insumos a tres meses disminuyó y se ubicó en 53,7 puntos, lo que apunta a menores presiones inflacionarias desde el lado de los costos. En tanto, la expectativa de precios de venta se mantuvo prácticamente estable, con una ligera variación hasta los 54,6 puntos.

En conjunto, los resultados de enero reflejan un escenario en el que el empresariado mantiene una visión optimista sobre el futuro, apoyada en mejores expectativas de inversión y desempeño económico, aunque con señales de prudencia en el corto plazo ante la evolución reciente de la actividad y el empleo.