Empresas grandes reactivan demanda de crédito impulsadas por mayor inversión y menores tasas

El sistema financiero peruano muestra una recuperación sostenida del dinamismo crediticio, marcada por un entorno macroeconómico más favorable, menores tasas de interés y una mejora gradual en la confianza empresarial y del empleo. Las colocaciones vuelven a crecer en todos los segmentos, aunque con distinta velocidad, con un impulso notable desde las empresas corporativas y grandes, y con señales de recuperación en consumo, mipyme e hipotecas, según informó el BCRP.

Las colocaciones a empresas de mayor tamaño registran el avance más significativo del año. Las corporativas y grandes compañías incrementan su demanda de crédito para capital de trabajo y reposición de inventarios, en un contexto de mayor inversión privada, expectativas empresariales más favorables y reducciones en la tasa de referencia del BCRP. Este comportamiento se refleja en la expansión del crédito en manufactura, comercio y servicios, sectores directamente vinculados a la demanda interna.

En contraste, la cartera mipyme muestra un avance más moderado y heterogéneo, aunque con señales claras de recuperación. Los créditos a micro y pequeñas empresas crecen 4,7 por ciento en el año, impulsados por la banca especializada y las cajas municipales, que han logrado un mejor control del riesgo de crédito. Las medianas empresas, en cambio, apenas avanzan 0,3 por ciento, influidas por políticas más estrictas de selección de clientes y recuperación de cartera deteriorada. El fin del programa Impulso MYPERU, que llegó a representar más del 10 por ciento de la cartera mipyme en 2024, marca un retorno a condiciones de mercado más normales, aunque los indicadores de calidad muestran mejoras.

Consumo se recupera sin mayor presión sobre el endeudamiento de los hogares

El crédito de consumo revierte la contracción del año anterior gracias a la mejora del empleo y a niveles de inflación más bajos, factores que fortalecen la capacidad de pago de los hogares. Los productos de libre disponibilidad y los créditos por convenio con descuento por planilla muestran el mayor dinamismo, mientras que el crédito con tarjeta crece de manera más moderada por su mayor riesgo.

La recuperación del consumo se da sin generar presiones adicionales sobre el endeudamiento familiar, ya que los ratios de deuda frente a la masa salarial formal y al consumo privado se mantienen estables. Este comportamiento evidencia que el repunte del crédito está sustentado en fundamentos más sólidos.

Hipotecas crecen impulsadas por préstamos de mayor valor

El crédito hipotecario acelera su crecimiento, especialmente en los préstamos superiores a S/ 250 mil, que representan el 70 por ciento de la cartera total y están asociados a hogares de mayores ingresos. Aunque la expansión todavía no alcanza los niveles previos a la pandemia, el avance es consistente. Las hipotecas de menor monto mantienen un crecimiento estable, similar al periodo prepandemia, sostenidas por los programas del Fondo Mivivienda, que cubren la mitad del saldo de esta cartera.

Las tasas de interés hipotecarias siguen una tendencia descendente desde 2023, alineadas con la menor tasa de política monetaria y con los rendimientos de los bonos soberanos, lo que favorece la demanda de financiamiento inmobiliario.

Riesgo de crédito se reduce y la calidad de cartera mejora en todos los segmentos

Los indicadores de riesgo de crédito muestran una reducción sostenida desde mediados de 2024, apoyada por la mejora del entorno económico y por las políticas adoptadas por las entidades financieras para una selección más rigurosa de clientes y una cobranza más eficiente. El ratio de alto riesgo del sistema se ubica en su nivel más bajo desde la pandemia, mientras que los castigos de cartera se estabilizan luego del deterioro registrado en 2023.

La recuperación es más notable en las carteras de consumo y mipyme, que fueron las más afectadas en los años previos. Los créditos otorgados en 2024 y 2025 muestran indicadores de riesgo mejores que los prepandemia, mientras que las colocaciones originadas en 2023 concentran el mayor deterioro por los conflictos sociales y eventos climatológicos de ese año. En hipotecas no se evidencia deterioro relevante y en grandes empresas continúa la normalización del pago de deudas atrasadas.

Provisiones se reducen y el sistema mantiene altos niveles de cobertura

El gasto en provisiones disminuye en línea con la mejora de la calidad crediticia, especialmente en consumo. A ello se suman extornos de provisiones en corporativas, grandes y medianas empresas, favorecidos por el mejor entorno económico y la regularización de pagos. El sistema financiero mantiene un amplio colchón de seguridad, con ratios de cobertura de provisiones por encima de los niveles prepandemia, incluyendo provisiones voluntarias por S/ 4,4 mil millones, equivalentes al 1,07 por ciento de las colocaciones.

Esta combinación de menor riesgo, mejores recuperaciones y altos niveles de cobertura fortalece la posición del sistema para enfrentar escenarios adversos.