Edyficar eleva su capital para comprar más acciones de Mibanco

01:20 22 Mayo, 2014

El Comité Ejecutivo del Directorio del Banco de Crédito aprobó ayer efectuar un aporte adicional al capital de Financiera Edyficar por la suma de US$ 52 millones con el objeto de fortalecer su patrimonio a fin de que la empresa pueda adquirir más acciones del capital de Mibanco.

Actualmente Edyficar, subsidiaria del BCP, cuenta con una participación que representa el 62.18% del capital del Banco de la Microempresa (Mibanco). Este porcentaje lo obtuvo en dos operaciones de compra de acciones.

Así, el 8 de febrero del 2014 Edyficar firmó un acuerdo para adquirir el 60.68% de las acciones de propiedad del Grupo ACP Corp. en Mibanco, a un precio de US$179.5 millones. Este acuerdo fue aprobado por la SBS el 7 de marzo último.

Asimismo, el 8 de abril Edyficar volvió a comprar otro paquete de acciones por el 1.50% del capital de Mibanco. El importe pagado en esta oportunidad fue de US$ 4.43 millones. En esta ocasión el Grupo Crédito también compró el 5% de las acciones representativas del capital social de Mibanco por un monto de US$ 14.79 millones (ver nota aparte).

Hay que indicar que para la compra del primer paquete de acciones, el 18 de febrero del 2014, la Junta General de Accionistas de Edyficar acordó un aumento del capital social por el equivalente en moneda nacional de US$ 180 millones.

Financiera Edyficar registró una utilidad de S/. 24.9 millones al cierre del primer trimestre del 2014, nivel superior en 10.8% con respecto al mismo periodo del año anterior. El principal factor para el aumento de estas utilidades fueron los ingresos financieros que se incrementaron en S/. 40.12 millones por sus mayores colocaciones. Asimismo, el gasto de provisiones de la financiera  creció en S/.10.1 millones (44.6%) en dicho período (ver nota aparte).

En cuanto a la utilidad de Mibanco, esta llegó a S/. 4.2 millones en el primer trimestre del 2014, monto menor a los S/. 6.7 millones obtenidos en el cuarto trimestre del 2013, es decir, se observa una disminución del 37.5%. Pero si se compara con la utilidad obtenida en el primer trimestre del 2013, la caída de la utilidad en el primer trimestre de este año es de 61.8% (ver nota aparte).

Ventajas de una fusión

En un reciente informe, Apoyo & Asociados Internacionales considera que si bien Mibanco registra ratios de morosidad mayores que los de Edyficar e indicadores de cobertura y rentabilidad menores, es de esperar que en una fusión de ambas empresas los índices de la entidad fusionada tiendan a semejarse gradualmente a los que actualmente registra Edyficar.

En ese sentido, señala que la existencia de un accionista con mayor solvencia y menores necesidades de distribución de dividendos y la mejora prevista en la rentabilidad, entre otros, permitirían que al cierre del 2015 el ratio de capital global fusionado proyectado se ubique en torno a 16% y que la cobertura de la cartera de alto riesgo esté en alrededor de 130%.

Asimismo, la clasificadora señala que existen diversas oportunidades de mejora que podría aprovechar Mibanco en el caso de una fusión con Edyficar, entre las que figuran: i) el respaldo de un accionista con mayor solvencia financiera, lo que se refleja en sus clasificaciones de largo plazo; ii) la posibilidad de obtener ahorros en gastos por sinergias, estimadas hasta en un 15%, y de mejorar sus procesos operativos; y, iii) el acceso a mayores fuentes de fondeo, incluido financiamientos del BCP.

Además, la fusión de ambas entidades crearía la institución especializada en microfinanzas con la mayor participación de mercado en Microempresas y Pequeña Empresa (aproximadamente en 29% y 33%, respectivamente).

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