Déficit fiscal baja a 1.9% del PBI y alcanza su menor nivel después de más de tres años

El déficit fiscal logró reducirse al cierre de abril de 2026 y alcanzó su nivel más bajo en más de tres años, impulsado principalmente por una fuerte recuperación de los ingresos tributarios y mayores transferencias de utilidades al Estado. Según información preliminar del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), el déficit fiscal acumulado en los últimos doce meses representaría el 1.9% del Producto Bruto Interno (PBI).

Este resultado marca una mejora significativa en las cuentas fiscales del país y representa el menor déficit desde febrero de 2023, cuando se registró un nivel de 1.8% del PBI. Con ello, el indicador muestra una reducción luego de varios años de presión sobre las finanzas públicas debido al menor crecimiento económico, el incremento del gasto estatal y los efectos fiscales asociados a distintos choques internos y externos.

Superávit fiscal de abril superó los S/ 10 mil millones

El BCRP informó que en abril el sector público no financiero habría registrado un superávit económico estacional de S/ 10,113 millones, monto superior en S/ 2,636 millones al registrado en el mismo mes del año anterior, cuando el resultado positivo fue de S/ 7,477 millones.

La mejora respondió principalmente al incremento de los ingresos corrientes del Gobierno General, favorecidos por una mayor recaudación tributaria y por el crecimiento de los ingresos no tributarios.

Asimismo, entre enero y abril de este año el sector público no financiero acumuló un superávit de S/ 8,545 millones, cifra mayor a los S/ 6,010 millones registrados en el mismo periodo del 2025.

Especialistas consideran que este desempeño evidencia una recuperación gradual de la posición fiscal del país, impulsada tanto por el mejor comportamiento de la economía como por el avance de los ingresos vinculados al sector empresarial y al comercio interno.

Recaudación tributaria impulsó mejora fiscal

Uno de los principales factores detrás de la reducción del déficit fue el fuerte crecimiento de los ingresos corrientes del Gobierno General, que aumentaron 25% interanual en abril.

El BCRP señaló que este incremento estuvo explicado principalmente por la mayor recaudación de impuestos, especialmente del impuesto a la renta, el Impuesto General a las Ventas (IGV), el Impuesto Selectivo al Consumo (ISC), el Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN) y el traslado de detracciones.

El mayor dinamismo de la recaudación refleja tanto la recuperación de la actividad económica como el impacto de mejores resultados empresariales en algunos sectores, especialmente minería y actividades vinculadas al comercio y servicios.

Además, los ingresos no tributarios crecieron 59.9% interanual debido principalmente a mayores transferencias de utilidades hacia el Estado.

Analistas destacan que el incremento de ingresos tributarios resulta clave para fortalecer el equilibrio fiscal y recuperar espacio para futuras políticas de inversión pública y gasto social.

Gasto público también continuó creciendo

Pese a la mejora de los ingresos fiscales, el gasto no financiero del Gobierno General continuó creciendo durante abril. Según el BCRP, el gasto aumentó 19% frente al mismo mes de 2025.

El incremento se registró en los tres niveles de gobierno, aunque principalmente en el Gobierno Nacional.

Por componentes, el mayor crecimiento correspondió al gasto corriente, especialmente en bienes y servicios, mientras que el gasto de capital también mostró una expansión, impulsada principalmente por la formación bruta de capital.

El comportamiento del gasto refleja que el Estado continúa manteniendo una política fiscal expansiva en determinados sectores, aunque con un ritmo de ingresos que actualmente permite compensar dicho crecimiento.

Menor déficit mejora percepción fiscal del país

La reducción del déficit fiscal hacia niveles cercanos al 2% del PBI es considerada una señal positiva para la sostenibilidad de las finanzas públicas y para la percepción de riesgo del país ante inversionistas y agencias calificadoras.

Durante los últimos años, el Perú enfrentó un deterioro progresivo de sus indicadores fiscales debido a la desaceleración económica, menores ingresos tributarios y mayores necesidades de gasto público.

Sin embargo, el reciente fortalecimiento de la recaudación y el mayor dinamismo económico vienen permitiendo una mejora gradual de las cuentas fiscales.

Economistas consideran que mantener el déficit bajo control será clave para preservar la solidez macroeconómica del país, especialmente en un contexto internacional marcado por volatilidad financiera y desaceleración global. No obstante, advierten que la sostenibilidad fiscal dependerá también de la capacidad del Estado para contener presiones de gasto permanente y sostener el crecimiento de los ingresos tributarios en los próximos años.