Déficit fiscal alcanza el 4,1% del PBI: El nivel más alto desde 1992, excluyendo la pandemia

El déficit fiscal acumulado en los últimos 12 meses a octubre de 2024 alcanzó el 4,1% del PBI, nivel que se ha mantenido constante desde mayo y que representa el más alto desde 1992, excluyendo los años de la pandemia. Este resultado evidencia las dificultades para reducir el desequilibrio fiscal en un contexto de menores ingresos tributarios y mayores gastos no financieros.

La ampliación del déficit desde diciembre de 2023, cuando se ubicaba en 2,8% del PBI, responde principalmente a una disminución en los ingresos corrientes, que pasaron de representar el 19,8% al 19,0% del PBI, y al incremento de los gastos no financieros, que aumentaron de 21,0% a 21,6% del PBI, según información del BCRP.

En términos nominales, los ingresos corrientes crecieron ligeramente debido a la recuperación de la actividad económica y los precios de exportación, pero, como porcentaje del PBI, la reducción se debe a menores ingresos tributarios y no tributarios. Entre los factores que explican esta caída están las menores recaudaciones del Impuesto a la Renta, el IGV a las importaciones, el Impuesto Selectivo al Consumo, multas, y detracciones, además de un aumento en las devoluciones tributarias. En el caso de los ingresos no tributarios, también influyó la disminución de regalías y canon petrolero y gasífero, junto con menores ingresos por intereses.

Por otro lado, el aumento de los gastos no financieros se atribuye, en parte, a la capitalización de Petroperú realizada en septiembre de 2024, a mayores inversiones en infraestructura por parte de los gobiernos subnacionales y al incremento de remuneraciones en sectores clave como Educación y Salud. Estos aumentos estuvieron relacionados con decisiones adoptadas hacia finales de 2023 y durante 2024, destinadas a beneficiar diferentes regímenes laborales del sector público. Sin embargo, también se observa una disminución del gasto extraordinario vinculado a programas específicos como Con Punche Perú y la atención al Fenómeno El Niño. Este tipo de gasto representó el 1,4% del PBI en 2023, pero se redujo al 0,7% en los últimos 12 meses a octubre de 2024.

El déficit también refleja un mayor costo asociado al servicio de la deuda pública, que ha incrementado las presiones sobre las finanzas del Estado. A pesar de la recuperación de la economía y de los precios de exportación, los ingresos no han sido suficientes para compensar el aumento en los egresos. Esta situación resalta la necesidad de implementar medidas que permitan incrementar la recaudación tributaria y optimizar el gasto público, garantizando un equilibrio fiscal sostenible en el mediano plazo.