Cada feriado puede reducir hasta 0,08 puntos el crecimiento del PBI en Perú

Un reciente informe elaborado por funcionarios del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) analiza cómo los días feriados afectan el nivel de actividad económica del país. El estudio estima los impactos de los días no laborables sobre el producto bruto interno (PBI), considerando tanto el día de la semana en que caen como el tipo de feriado decretado.

El informe de los funcionarios del BCRP recuerda que en su Reporte de Inflación de setiembre de 2023 ya había advertido que un día feriado adicional podía reducir el crecimiento del PBI en 0,04 puntos porcentuales durante el primer año de implementación. En los años siguientes, el efecto se mantiene en un menor nivel del PBI, con implicancias sobre la productividad laboral. El nuevo análisis precisa que el impacto es diferenciado según el sector: mientras actividades como manufactura no primaria, comercio, electricidad y agua presentan caídas, el subsector de alojamiento y restaurantes muestra un efecto positivo debido al impulso en el turismo y la recreación.

La evolución de los feriados en el país

En el Perú, los feriados nacionales se establecen por ley y alcanzan tanto al sector privado como al público. En cambio, los días no laborables para el sector público se fijan mediante decreto supremo y solo aplican a entidades gubernamentales. Entre 2021 y 2023 el número de feriados nacionales pasó de 12 a 16, sumándose fechas como el 7 de junio, el 23 de julio, el 6 de agosto y el 9 de diciembre. Con ello, los trabajadores formales peruanos cuentan con 46 días libres remunerados, incluyendo las vacaciones, lo que convierte al país en el que más días libres ofrece dentro de la OCDE y la Alianza del Pacífico, aunque con la menor productividad laboral promedio de ese grupo.

Para estimar el efecto de los feriados, el informe utilizó la metodología TRAMO-SEATS, que permite analizar series temporales de producción mensual desde 1994 hasta 2019, incorporando feriados nacionales, públicos y especiales. El modelo considera cómo un nuevo feriado reduce los días laborables de un año, lo que genera un menor nivel de PBI y un impacto de una sola vez en la tasa de crecimiento, concentrado en el primer año de implementación.

Resultados del análisis

Los resultados muestran que, en promedio, un feriado adicional reduce el crecimiento del PBI en 0,04 puntos porcentuales, con un impacto concentrado en el sector no primario. Los sectores más afectados son construcción, manufactura no primaria, comercio y electricidad y agua. Por el contrario, el turismo, a través del rubro de alojamiento y restaurantes, se beneficia con un aumento de 0,02 puntos porcentuales en la producción.

El estudio también evidencia que el efecto económico depende del día de la semana en que ocurre el feriado. Los que caen en fines de semana no tienen mayor impacto, mientras que los feriados al inicio o fin de la semana laboral generan mayores efectos negativos. Asimismo, los denominados “feriados puente” o largos presentan los impactos más contractivos, con una reducción de 0,08 puntos porcentuales en el crecimiento del PBI, afectando principalmente a la manufactura y la construcción.

Conclusiones

Dado que el PBI es una variable de flujo, los efectos estimados sobre su crecimiento anual se consideran de una sola vez. Los resultados obtenidos de la estimación concuerdan con lo presentado por el BCRP (2023). Específicamente, el costo en términos de crecimiento anual del PBI por cada feriado adicional se estima en 0,04 puntos porcentuales en promedio. Sin embargo, cuando se consideran únicamente los feriados de alcance nacional (sin contar los feriados públicos ni especiales), el impacto negativo de cada feriado es de 0,08 puntos porcentuales del PBI. Este efecto se acentúa cuando el nuevo feriado antecede o precede tres días no laborables, generando un feriado largo o “puente”, subraya el informe.

Estos efectos se concentran principalmente en los sectores no primarios y contrastan con la ausencia de impactos significativos en los sectores primarios. Si bien se identifica una respuesta positiva en la actividad del subsegmento de Alojamiento y Restaurantes, asociado al sector turismo, este impacto positivo no logra compensar la contracción observada en otros sectores.

El informe advierte que, si bien los feriados contribuyen al bienestar y recreación de la población, en exceso pueden tener consecuencias adversas sobre la productividad y el crecimiento económico del país.