BCRP mantiene su tasa de interés en 4,50% en junio, tras recorte de mayo

El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) decidió en su reunión de junio mantener la tasa de interés de referencia en 4,50%, luego de haberla recortado sorpresivamente en mayo en 25 puntos básicos. Con esta decisión, la entidad reafirma que futuros cambios dependerán de la evolución de la inflación y sus factores determinantes.

Según el informe del BCRP, en mayo la inflación mensual fue de -0,06%, influida principalmente por la caída en el precio de algunos alimentos. La inflación sin alimentos y energía se ubicó en 0,05%. A nivel interanual, la inflación general se mantuvo en 1,7% y la inflación subyacente bajó levemente de 1,9% a 1,8%, ambas dentro o cerca del centro del rango meta de entre 1% y 3%.

El Banco proyecta que la inflación interanual continuará en el tramo inferior del rango en los próximos meses, para luego acercarse al centro. La inflación sin alimentos y energía se mantendría alrededor del 2%, según el horizonte de proyección.

Expectativas inflacionarias y panorama externo

Las expectativas de inflación a doce meses se mantuvieron en 2,3% en mayo, dentro del rango objetivo. Sin embargo, el BCRP advierte que las tensiones comerciales, especialmente en Estados Unidos, han afectado las proyecciones inflacionarias a nivel global, lo que podría ralentizar el proceso de convergencia de la inflación hacia sus metas en algunas economías.

La autoridad monetaria también resaltó el deterioro en las perspectivas de crecimiento global, debido a medidas restrictivas al comercio internacional y una elevada incertidumbre, que mantienen la volatilidad en los mercados financieros.

En el plano interno, los indicadores de expectativas económicas mostraron un ligero deterioro en mayo frente al mes anterior, aunque la mayoría de ellos sigue en terreno optimista. Esto en un contexto donde la actividad económica nacional se sitúa cerca de su nivel potencial, según el análisis del ente emisor.

El Directorio del BCRP subrayó que continuará evaluando cuidadosamente la nueva información sobre inflación, expectativas y actividad económica antes de realizar nuevos ajustes en su política monetaria. Reiteró además su compromiso con mantener la inflación dentro del rango meta.

En la misma sesión, el BCRP mantuvo las siguientes tasas de interés para operaciones en soles con el sistema financiero:

. Depósitos overnight: 2,50% anual.
. Créditos de regulación monetaria y operaciones de reporte directas: 5,00% anual para las primeras 10 operaciones en los últimos tres meses. Para operaciones adicionales, la tasa será fijada por el Comité de Operaciones Monetarias y Cambiarias, que también podrá establecer tasas mayores según el monto.

Sorpresa de mayo

Cabe recordar que en mayo el BCRP sorprendió al mercado al recortar su tasa de interés de 4,75% a 4,50%, en contra de lo anticipado por analistas como el BCP, que esperaban una postura más conservadora. La decisión fue respaldada por una inflación controlada y expectativas ancladas, aunque con un entorno internacional aún complejo.

Con la decisión de junio, el Banco Central parece optar por una pausa para observar el comportamiento de los precios y la economía antes de definir si continuará con los recortes o si mantendrá su tasa actual por un período prolongado.