BCRP: Inversión privada no minera crecería 7.1% el 2025, impulsada por sectores residencial y no residencial

El presidente del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), Julio Velarde, presentó el Reporte de Inflación correspondiente a diciembre de 2024, destacando las proyecciones económicas tanto a nivel global como nacional. Durante su intervención, Velarde subrayó las expectativas de crecimiento mundial, las dinámicas de la inflación, y los retos para la economía peruana en los próximos años.

Crecimiento Global y Perspectivas

Velarde comenzó su exposición destacando que la economía mundial sigue creciendo a un ritmo saludable. Se proyecta que este crecimiento se mantendrá estable en 2025, con una ligera desaceleración esperada en algunas regiones. Según el presidente del BCRP, el próximo año se espera que el crecimiento global se mantenga en torno al nivel actual, con un pronóstico de crecimiento cercano al 3% para la economía mundial. Sin embargo, indicó que la situación varía por regiones: mientras que Estados Unidos podría experimentar un ligero repunte impulsado por la reducción de impuestos promovida por el gobierno de Trump, China continúa enfrentando una desaceleración en su crecimiento económico, con proyecciones de un desempeño más moderado en los próximos años.

Por su parte, la Eurozona muestra señales de recuperación, aunque tímidas, con una tasa de crecimiento proyectada de 1.2% para 2025, superior al 0.7% de este año. A pesar de la mejora en algunos países europeos, naciones clave como Francia y Alemania, que representan el 40% del producto de la Eurozona, siguen enfrentando desafíos en cuanto a su desempeño económico.

En América Latina, la región sigue creciendo a un ritmo inferior al global. Para el próximo año, se espera que la región crezca un 3%, mientras que el crecimiento mundial se proyecta en 3.2%. Aunque las proyecciones de crecimiento de la economía latinoamericana siguen siendo moderadas, la disminución de la inflación a nivel global es una noticia positiva para la región.

Inflación y Tasa de Interés: Desafíos y Ajustes

Uno de los temas centrales de la presentación fue el comportamiento de la inflación a nivel mundial. Velarde destacó que, aunque hubo rebotes de inflación en economías como Reino Unido y Estados Unidos, la tendencia general es hacia la reducción de la inflación en la mayoría de los países, con excepciones notables como Japón. En cuanto a las tasas de interés, el presidente del BCRP señaló que la Reserva Federal de Estados Unidos ha comenzado a reducir sus tasas de interés, aunque a un ritmo más moderado de lo que se esperaba. Para 2025, se proyecta que la Fed continuará con la reducción de tasas, aunque de forma más gradual.

Situación Económica Local: Superávit Comercial y Crecimiento Sostenible

A nivel nacional, las perspectivas para Perú son alentadoras. En términos de la balanza comercial, el país está experimentando un superávit histórico, con una proyección de 23,7 mil millones de dólares para este año, una cifra que se espera se mantenga estable en 2025 y 2026. Este superávit, impulsado principalmente por las exportaciones de minerales y productos agrícolas, ha permitido al país mejorar su cuenta corriente, la cual ha vuelto a ser positiva después de varios años de déficits.

Velarde destacó el crecimiento positivo de la masa salarial real, que se incrementó un 7.6% interanual, y el crecimiento del IGV interno, que alcanzó un 8% en octubre. Estos indicadores reflejan una demanda interna sólida y un consumo en expansión. La recuperación del empleo formal también es notable, con la creación de 281,000 nuevos puestos de trabajo en octubre, lo que demuestra una mejora en la situación laboral del país.

En el caso del crecimiento de la economía, se ha reajustado al alzar para el cierre del 2024, de 3.1% a 3.2% y para el 2025 se ha mantenido en 3%.

Cuestas fiscales

En cuanto a las finanzas públicas, señaló que este año esperamos un déficit fiscal del 3,7% del PBI, cifra que se redujo frente al 3,9% registrado en noviembre. Para el próximo año, proyectamos un déficit del 2,2%, basado en ciertos supuestos que condicionan esta estimación, y una reducción adicional al 1,8% para el año siguiente.

Comparando con otras regiones, la magnitud del déficit que experimentamos desde la pandemia de la COVID-19 es significativa. Para encontrar cifras similares, tendríamos que remontarnos a inicios de los años noventa. Esto evidencia una situación excepcional que no estamos acostumbrados a enfrentar, y que claramente no es sostenible en el largo plazo subrayó Velarde.

Por otro lado, se espera una importante recuperación de los ingresos corrientes este año, impulsada por mejores precios de nuestros minerales, la reactivación de la actividad económica, y un aumento en la recaudación de impuestos como el impuesto a la renta, el IGB y otros.

Expectativas para la Inversión y el Consumo

En cuanto a la inversión, las proyecciones para el próximo año son mixtas. La inversión privada, especialmente en el sector minero, muestra un crecimiento moderado, con una estimación de 1% para 2025. Sin embargo, la inversión no minera, particularmente en el sector residencial y no residencial, tiene una perspectiva más optimista, con un crecimiento proyectado del 7.1% en el sector no minero.

Velarde también destacó el aumento en la inversión pública, que superó las expectativas previas. Se espera un crecimiento del 15% en 2025, lo que contribuirá al impulso de la economía nacional. En términos de consumo, las expectativas son positivas, con un crecimiento proyectado del 2.8% en 2025.

Desafíos y Riesgos para el Futuro

A pesar de las proyecciones positivas, Velarde subrayó varios riesgos que podrían afectar la economía global y nacional en los próximos años. La situación política en algunas regiones, las fluctuaciones en los precios de los commodities, y los posibles impactos de las políticas monetarias internacionales son factores que deberán ser monitoreados de cerca.

En el ámbito local, el sector agropecuario sigue enfrentando dificultades, aunque muestra señales de recuperación. La tasa de empleo en este sector aumentó significativamente en octubre, lo que contribuye a la mejora del consumo y la demanda interna. Sin embargo, la inversión en infraestructura y en algunos sectores clave aún muestra una recuperación parcial.