Inflación registra caída mensual en mayo por menores precios de alimentos y transporte

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana registró una disminución de 0,16% en mayo de 2026, marcando una desaceleración en el comportamiento de los precios durante el quinto mes del año. Según informó el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI), este resultado estuvo impulsado principalmente por la reducción de los precios de alimentos básicos y de algunos servicios de transporte, aunque fue parcialmente compensado por incrementos en las tarifas de electricidad, gas doméstico y servicios de restaurantes.

Pese a la caída mensual, la inflación acumulada entre enero y mayo alcanzó 3,56%, mientras que la variación anualizada de los últimos doce meses (junio de 2025 a mayo de 2026) se ubicó en 3,91%, manteniéndose por encima del rango meta establecido por el Banco Central de Reserva (BCR).

Los analistas consideran que, aunque la tendencia inflacionaria muestra señales de moderación, el hecho de que la inflación anual continúe por encima del límite superior del rango meta (3%) reduce el espacio para nuevos recortes inmediatos de la tasa de interés de referencia. Por ello, el ente emisor probablemente optaría por mantener una posición monetaria cautelosa hasta confirmar que el proceso de convergencia hacia el objetivo inflacionario es sostenible en los próximos meses.

Los resultados de mayo reflejan principalmente la evolución de dos divisiones con alta incidencia en la canasta de consumo de los hogares: Alimentos y bebidas no alcohólicas, que representa el 22,9% del índice, y Transporte, con una ponderación de 12,4%.

Alimentos registran la mayor reducción de precios

La principal fuerza que impulsó la caída del IPC provino de la división Alimentos y bebidas no alcohólicas, cuyos precios disminuyeron 1,69% durante mayo. Este comportamiento estuvo asociado a una mayor oferta y menores cotizaciones de diversos productos agrícolas y pecuarios de amplio consumo.

Entre los productos que registraron las mayores reducciones destacan la arveja verde (-39,5%), la vainita americana (-8,6%), el tomate (-5,4%), el pepinillo (-6,2%), el camote amarillo (-6,0%) y varias variedades de papa, cuyos precios disminuyeron entre 5% y 7%.

Asimismo, se observó una importante reducción en el precio del pollo eviscerado (-9,4%), así como en diferentes cortes de esta ave, entre ellos alas (-6,4%), pechuga (-5,3%) y pierna (-4,4%). También retrocedieron los precios de algunos productos pesqueros como los choros (-14,8%), la corvina (-6,9%) y el jurel (-0,9%).

Los huevos de gallina registraron una disminución de 1,9%, mientras que el azúcar blanca y rubia descendieron 1,3% y 0,9%, respectivamente.

Sin embargo, no todos los alimentos mostraron un comportamiento favorable para los consumidores. Las frutas registraron un incremento promedio de 0,6%, impulsado por fuertes aumentos en el precio del mango (26,6%), la granadilla (10,6%), la uva blanca (8,0%), la papaya (6,8%) y la uva negra (6,2%). En contraste, productos como la fresa (-13,6%), la mandarina (-7,3%), la palta fuerte (-5,6%), la naranja de jugo (-3,6%) y el limón (-2,7%) experimentaron caídas.

Menores tarifas de transporte contribuyeron al descenso del IPC

El sector Transporte registró una reducción de 0,19% durante mayo. Este resultado estuvo influenciado principalmente por la caída en los pasajes aéreos nacionales, cuyos precios retrocedieron 3,8%, así como por la disminución de 4,9% en los pasajes de ómnibus interprovinciales.

En el segmento de combustibles para vehículos se observó un comportamiento mixto. Mientras el gasohol aumentó 0,5%, el gas licuado de petróleo vehicular disminuyó 6,6% y el diésel cayó 1,2%, moderando las presiones sobre los costos de transporte.

Electricidad, gas y restaurantes presionaron los precios al alza

A diferencia de los alimentos y el transporte, algunos sectores mostraron incrementos significativos que evitaron una caída más pronunciada del índice general.

La división Alojamiento, agua, electricidad, gas y otros combustibles aumentó 1,04%, principalmente debido al reajuste tarifario aplicado a la electricidad residencial desde los primeros días de mayo. Como resultado, el consumo eléctrico doméstico se encareció 4,2%. También se observó un incremento de 0,3% en el precio del gas propano para uso doméstico.

Por su parte, la división Restaurantes y hoteles registró un aumento de 0,75%, impulsado por mayores precios en servicios de alimentación. Entre los productos con mayores incrementos figuran la carne a la parrilla (2,7%), el chicharrón de chancho (1,4%), el menú en restaurantes (0,9%), los sánguches (0,8%) y el pollo a la brasa (0,7%).

Asimismo, las bebidas servidas en restaurantes mostraron incrementos, destacando las bebidas calientes (1,3%), los jugos de frutas licuados (0,5%) y la cerveza servida (0,5%).

Más de la mitad de productos de la canasta familiar subieron de precio

El informe del INEI revela que, de los 586 productos que conforman la canasta familiar, 318 registraron aumentos de precio durante mayo, 134 disminuyeron y otros 134 permanecieron sin variación.

Entre los productos con mayores incrementos destacaron el mango, la cebolla china, la granadilla, el culantro, la uva blanca, las flores y plantas naturales, la papaya y la uva negra.

Por el lado de las reducciones, sobresalieron la arveja verde, los choros, la fresa, el pollo eviscerado, la vainita americana, la mandarina, la papa amarilla y el gas licuado de petróleo vehicular.

Inflación subyacente muestra mayor estabilidad

Un indicador seguido de cerca por los analistas económicos es la inflación subyacente, que excluye alimentos y energía debido a su elevada volatilidad.

En mayo de 2026, este indicador registró un incremento de apenas 0,09%, reflejando que las presiones inflacionarias de fondo continúan relativamente contenidas, pese a los aumentos observados en algunos servicios y tarifas reguladas.

A nivel nacional los precios también disminuyeron

El comportamiento de los precios no fue exclusivo de Lima Metropolitana. A nivel nacional, el IPC registró una reducción de 0,25% en mayo, una caída incluso mayor que la observada en la capital.

La inflación acumulada nacional alcanzó 3,27% en los primeros cinco meses del año, mientras que la variación anualizada llegó a 3,53%.

Entre las 26 ciudades donde el INEI calcula el índice de precios, 19 registraron descensos. Las mayores caídas se observaron en Huánuco (-1,47%), Iquitos (-1,11%), Huaraz (-0,84%) y Chimbote (-0,84%). Por el contrario, Puerto Maldonado (0,42%), Moyobamba (0,21%), Chachapoyas (0,16%) y Pucallpa (0,14%) reportaron incrementos.

Precios mayoristas retroceden, pero construcción sigue encareciéndose

El Índice de Precios al Por Mayor registró una caída de 0,44% en mayo, favorecido por la reducción de precios de diversos productos agropecuarios y manufacturados nacionales, entre ellos la arveja verde, la naranja, la papa, el tomate, el arroz en cáscara, el café en grano, el pollo en pie y los huevos.

No obstante, los productos importados mostraron incrementos asociados a mayores costos internacionales, especialmente en insumos industriales como fibras de poliéster, fertilizantes, varillas de construcción, resinas plásticas y neumáticos.

Por otro lado, el Índice de Precios de Maquinaria y Equipo aumentó 0,50%, impulsado por el encarecimiento de bienes de capital importados debido a la variación del tipo de cambio.

Asimismo, los materiales de construcción registraron un incremento de 0,91%, reflejando mayores costos en ladrillos, tubos y accesorios de plástico, concreto premezclado, cables eléctricos, acero, cemento, arena y madera.

Los resultados de mayo muestran un alivio temporal para los consumidores gracias a la reducción de precios en alimentos y transporte, dos de los componentes con mayor peso dentro de la canasta familiar. Sin embargo, el avance de las tarifas eléctricas, el encarecimiento de algunos servicios y el aumento de los materiales de construcción evidencian que persisten factores de presión sobre los precios. Aunque la inflación subyacente permanece moderada, la evolución de los costos energéticos, del tipo de cambio y de los precios internacionales seguirá siendo determinante para la trayectoria inflacionaria durante el resto del año.