Precio del cobre cerraría 2024 en USD 4,16 la libra, con un crecimiento de 8%

El precio promedio del cobre registró una disminución del 2 % en los últimos dos meses, retrocediendo de USD/lb. 4,20 en septiembre a USD/lb. 4,12 en noviembre de 2024, según el más reciente informe del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). Pese a esta caída, la cotización del metal rojo ha acumulado un incremento del 8 % en lo que va del año, partiendo de USD/lb. 3,81 en diciembre de 2023. Cabe destacar que el cobre alcanzó su máximo histórico de USD/lb. 4,925 el 20 de mayo pasado.

El descenso en el precio del cobre se atribuye a varios factores globales, siendo el principal la percepción de una menor demanda proveniente de China. Las medidas económicas anunciadas por el gobierno chino han generado escepticismo respecto a su capacidad para dinamizar el mercado inmobiliario, un sector clave para el consumo de este metal.

Además, los resultados de las recientes elecciones en Estados Unidos han intensificado la incertidumbre en el mercado. La posibilidad de una guerra comercial entre Estados Unidos y China y una reducción en los compromisos climáticos proyectan un impacto negativo en la demanda de cobre, utilizado ampliamente en tecnologías verdes como vehículos eléctricos y energías renovables.

En el mercado especulativo, estas tensiones se han reflejado en una reversión de las posiciones de inversión. Las posiciones largas netas en la Bolsa de Metales de Chicago (CME) se han reducido, evidenciando la desconfianza de los inversionistas en una pronta recuperación del precio.

Excedente de oferta y superávit global

El informe del BCRP señala que la oferta supera la demanda actual, situación que el Grupo Internacional de Estudios del Cobre (GIEC) estima se mantendrá en 2024, con un superávit de 469 mil toneladas de cobre refinado. Este excedente contrasta con el déficit de 52 mil toneladas reportado en 2023.

Sin embargo, para 2025 se proyecta una reducción del superávit debido a una recuperación de la demanda global y a un menor crecimiento de la oferta de cobre refinado. La expansión en sectores clave, como la fabricación de tubos y varillas, respaldará el consumo, mientras que las fundiciones enfrentan desafíos derivados de la limitada disponibilidad de concentrados.

Proyecciones y riesgos

El BCRP ha revisado al alza su proyección del precio promedio del cobre para 2024, pasando de USD/lb. 4,12 a USD/lb. 4,16 (con lo cual el precio crecería en 8% respecto al cierre del 2023 que llegó a US$/lb 3,85), y elevó también su estimación para 2025 a USD/lb. 4,23. Sin embargo, el informe advierte de riesgos tanto a la baja como al alza:

– Riesgo a la baja: La moderación de la actividad manufacturera en economías desarrolladas y en China, potenciada por posibles medidas proteccionistas.

– Riesgo al alza: Interrupciones en el suministro minero y cambios en políticas económicas o ambientales que puedan restringir la oferta global.

El Perú en el mercado global del cobre

El Perú, como segundo mayor productor de cobre en el mundo con 2,6 millones de toneladas métricas en 2023, detrás de Chile, que lidera con 5 millones, se mantiene atento a las tendencias del mercado. La economía nacional está estrechamente vinculada a las fluctuaciones de este metal, que representa una fuente clave de ingresos para el país.