MEF refuerza el rol del Fondo de Seguro de Depósitos en rescates patrimoniales de microfinancieras

El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) modificó el Reglamento Operativo del Programa de Fortalecimiento Patrimonial de las Instituciones Especializadas en Microfinanzas (IEM), con el objetivo de ampliar la cobertura del Fondo de Seguro de Depósitos (FSD) y reforzar los mecanismos de protección para los ahorristas y la estabilidad del sistema microfinanciero.

La medida fue oficializada mediante la Resolución Ministerial N° 614-2025-EF/15, publicada hoy 30 de diciembre de 2025, y responde al deterioro patrimonial registrado en varias instituciones microfinancieras en los últimos años, como consecuencia de choques económicos, conflictos sociales y eventos climáticos.

Un sistema microfinanciero bajo presión

De acuerdo con la evaluación realizada por el MEF y la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), entre abril de 2021 y setiembre de 2024, 18 de las 24 instituciones microfinancieras operativas en el país registraron un deterioro significativo en su ratio de capital global, con caídas de hasta 5.3 puntos porcentuales, equivalente a una reducción de 28%. En la mitad de estos casos, la principal causa fue la disminución del patrimonio producto del deterioro crediticio.

Este escenario evidenció una fragilidad estructural en el sistema microfinanciero, lo que llevó a las autoridades a reforzar los instrumentos existentes para facilitar procesos de reorganización societaria y proteger los depósitos del público.

Ampliación del rol del Fondo de Seguro de Depósitos

La modificación central del reglamento apunta a ampliar el límite excepcional de cobertura del FSD en los procesos de reorganización societaria o transferencia de bloques patrimoniales de las IEM. Según explicó el MEF, los límites vigentes resultaban insuficientes en escenarios de valorización negativa, lo que podía dificultar la viabilidad financiera de estas operaciones y aumentar la incertidumbre para los potenciales adquirentes.

Con la nueva disposición, cuando la valorización de una institución microfinanciera resulte negativa, la entidad financiera adquiriente podrá recibir recursos del FSD para llevar el valor del patrimonio transferido a cero. Si dichos recursos no fueran suficientes, COFIDE podrá complementar el aporte, dentro de los fondos asignados al programa.

Un cambio clave es que el límite máximo de recursos aportados por el FSD y/o COFIDE pasa de un tope que podía ampliarse hasta dos veces el patrimonio contable, a un nuevo umbral que permite incrementarlo hasta diez veces dicho patrimonio, siempre que cuente con la opinión favorable de la SBS.

Más predictibilidad y mayor protección a los depositantes

Según el MEF, esta ampliación del límite de cobertura busca cerrar brechas de financiamiento, fortalecer la viabilidad económica de los procesos de reorganización y brindar mayor predictibilidad a los potenciales inversionistas o entidades adquirientes. Al mismo tiempo, se refuerza la protección de los depositantes, al facilitar soluciones que permitan la continuidad ordenada de las operaciones de las microfinancieras en dificultades.

La devolución de los recursos aportados por el FSD o por el administrador del programa se realizará con los fondos que se generen a partir de la realización de los activos transferidos a un fideicomiso de gestión, conforme a lo establecido en el reglamento y en los contratos respectivos.

Respaldo técnico de la SBS

La modificación del reglamento fue propuesta por la SBS mediante un informe técnico remitido al MEF el 24 de diciembre de 2025, en el que se recomendó ampliar la cobertura del FSD como una medida necesaria para enfrentar escenarios de mayor estrés patrimonial en el sistema microfinanciero.

Con esta resolución, el MEF refuerza el marco de intervención preventiva y correctiva en el sector microfinanciero, en un contexto en el que estas instituciones cumplen un rol clave en la inclusión financiera y el financiamiento de los sectores más vulnerables de la economía.