Riesgo país del Perú sube a 144 puntos básicos en marzo de 2026

La percepción de riesgo soberano del Perú registró un incremento gradual en el inicio de 2026, de acuerdo con información difundida en la Nota Semanal del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). El indicador EMBIG, que mide el riesgo país a partir del diferencial de rendimiento de los bonos soberanos frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos, pasó de 127 puntos básicos en diciembre de 2025 a 144 puntos básicos en los primeros días de marzo de 2026.

Este aumento de 17 puntos básicos en lo que va del año refleja un ligero ajuste en la percepción de riesgo por parte de los inversionistas internacionales, aunque el Perú mantiene una posición sólida dentro del contexto latinoamericano.

Evolución del riesgo país en el inicio de 2026

La trayectoria del indicador muestra una tendencia ascendente desde el cierre del año pasado. Luego de registrar 127 puntos básicos en diciembre de 2025 —uno de los niveles más bajos del año— el riesgo país peruano subió a 132 puntos en enero de 2026 y a 135 puntos en febrero.

Posteriormente, entre el 1 y el 4 de marzo, el indicador alcanzó los 144 puntos básicos, consolidando un incremento acumulado de 17 puntos en el primer trimestre del año. El avance también implica una variación mensual de 9 puntos en comparación con febrero.

Pese a esta subida reciente, el nivel actual del indicador todavía se mantiene por debajo de los máximos observados durante 2025, cuando el EMBIG peruano llegó a alcanzar alrededor de 178 puntos básicos en abril de ese año.

Segundo menor riesgo de América Latina

A pesar del incremento registrado en los primeros meses del año, el Perú continúa posicionándose entre los países con menor percepción de riesgo en la región.

Con un nivel de 144 puntos básicos, el país se ubica como la segunda economía con menor riesgo soberano de América Latina, solo por detrás de Chile, cuyo indicador se situó en 95 puntos básicos en la primera semana de marzo.

La diferencia se hace más evidente al comparar el desempeño peruano con otras economías regionales. Brasil registra un riesgo país de 199 puntos básicos, México alcanza los 227 puntos y Colombia se ubica en 295 puntos.

En el extremo superior del indicador se encuentran economías con mayores vulnerabilidades financieras. Argentina registra 571 puntos básicos y Ecuador 481 puntos, mientras que Venezuela mantiene un nivel extraordinariamente elevado de 8,023 puntos básicos.

Comparación con el promedio regional

El posicionamiento del Perú resulta aún más favorable cuando se analiza frente al promedio regional. El índice Latin EMBIG, que agrupa el riesgo país promedio de las economías latinoamericanas, se ubicó en 314 puntos básicos en los primeros días de marzo de 2026.

Esto significa que el riesgo soberano peruano se mantiene aproximadamente 170 puntos básicos por debajo del promedio de la región, lo que refleja una percepción de solvencia macroeconómica más sólida frente a sus pares latinoamericanos.

Este diferencial también evidencia la confianza de los mercados internacionales en la estabilidad macroeconómica del país, así como en la sostenibilidad de sus cuentas fiscales y su manejo prudente de la deuda pública.

Contexto del indicador de riesgo país

El EMBIG (Emerging Market Bond Index Global) es un indicador elaborado por J.P. Morgan que mide el diferencial de rendimiento entre los bonos soberanos de los países emergentes y los bonos del Tesoro de Estados Unidos de similar plazo.

Este diferencial, expresado en puntos básicos —donde 100 puntos equivalen a un punto porcentual— permite estimar la prima de riesgo que los inversionistas exigen para mantener deuda de economías emergentes.

En ese sentido, un aumento del indicador refleja un mayor nivel de riesgo percibido por el mercado, mientras que una reducción sugiere una mejora en la confianza de los inversionistas respecto a la estabilidad financiera del país.

El incremento del riesgo país peruano en los primeros meses de 2026 parece responder más a ajustes del entorno financiero internacional y a la volatilidad de los mercados emergentes que a un deterioro estructural de los fundamentos macroeconómicos del país.

De hecho, la posición relativa del Perú dentro de la región continúa siendo favorable, manteniendo uno de los spreads soberanos más bajos de América Latina. Esto sugiere que, pese al aumento reciente, el mercado internacional sigue percibiendo al país como una economía con fundamentos macroeconómicos relativamente sólidos y con un perfil de riesgo moderado frente a otras economías emergentes de la región.