Clima empresarial se sostuvo en zona optimista durante diciembre de 2025

Las expectativas empresariales en el Perú se mantuvieron en el tramo optimista al cierre de diciembre de 2025, reflejando una percepción favorable del entorno económico por parte de las empresas, a pesar de que los indicadores de situación actual mostraron resultados mixtos en el último mes del año. Así lo revelan los resultados de la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP).

En diciembre, dieciséis indicadores —considerando tanto expectativas como situación actual— de un total de dieciocho se ubicaron por encima del umbral de 50 puntos, nivel que delimita el tramo optimista. Este resultado fue igual al registrado en noviembre y confirma la estabilidad del clima empresarial observada desde mediados de año.

Expectativas económicas y sectoriales se mantienen firmes

De acuerdo con la encuesta, las expectativas sobre la economía mostraron un comportamiento diferenciado según el horizonte temporal. A tres meses, el indicador se situó en 55,3 puntos en diciembre, ligeramente por debajo del mes previo, pero claramente en zona optimista. En contraste, la expectativa a doce meses continuó fortaleciéndose y alcanzó los 64,5 puntos, su nivel más alto del trimestre, reflejando una visión más favorable del desempeño económico en el mediano plazo.

Un patrón similar se observó en las expectativas sobre el sector en el que operan las empresas. Mientras que el indicador a tres meses se ubicó en 56,7 puntos, el de doce meses alcanzó 64,6 puntos, consolidando la percepción de que el entorno sectorial mantendrá condiciones positivas durante 2026.

Situación de las empresas y demanda muestran señales mixtas

En cuanto a la situación de las propias empresas, los resultados también se mantuvieron en el tramo optimista. La expectativa a tres meses se ubicó en 57,9 puntos, mientras que la de doce meses alcanzó 69,7 puntos, uno de los valores más elevados del conjunto de indicadores, lo que sugiere una confianza sólida en la evolución futura de los negocios.

No obstante, algunos indicadores vinculados a la demanda mostraron una moderación. La expectativa de demanda de productos a tres meses descendió a 58,7 puntos en diciembre, desde niveles superiores observados en meses previos, aunque la expectativa a doce meses se mantuvo elevada en 70,9 puntos. Este comportamiento sugiere cautela en el corto plazo, pero optimismo sostenido hacia el próximo año.

Contratación e inversión reflejan prudencia en el corto plazo

Los indicadores asociados a la contratación de personal y la inversión empresarial mostraron una leve corrección en el corto plazo, aunque permanecieron en zona optimista. La expectativa de contratación a tres meses se ubicó en 53,5 puntos, mientras que la de inversión alcanzó 57,6 puntos. En el horizonte de doce meses, ambos indicadores se mantuvieron alrededor de 65 puntos, reflejando planes de crecimiento más claros en el mediano plazo.

Este comportamiento se alinea con el patrón observado desde mayo, cuando, pese a un entorno favorable, las empresas mostraron mayor cautela en decisiones de contratación e inversión, una prudencia que se ha ido corrigiendo gradualmente en los meses siguientes.

Indicadores de situación actual confirman estabilidad con ajustes puntuales

En el componente de situación actual, los resultados fueron mixtos, pero mayoritariamente positivos. La percepción sobre el negocio mejoró a 58,0 puntos en diciembre, mientras que las ventas se mantuvieron en niveles optimistas con 57,7 puntos. Sin embargo, la producción descendió a 52,6 puntos, mostrando una desaceleración respecto a meses anteriores.

La demanda respecto a lo esperado se ubicó exactamente en 50,0 puntos, señalando una situación neutral, mientras que las órdenes de compra respecto al mes anterior permanecieron en terreno positivo con 54,8 puntos. Un elemento a destacar fue el aumento de los días de inventarios no deseados, que subieron a 11,6 días, reflejando posibles desajustes temporales entre producción y demanda al cierre del año.

Un cierre de año marcado por la consistencia del optimismo empresarial

Los resultados de diciembre confirman que, pese a ajustes puntuales en algunos indicadores de corto plazo, el clima empresarial cerró 2025 con una percepción mayoritariamente optimista. Este desempeño se suma a la estabilidad observada desde mediados de año, cuando de manera recurrente dieciséis de los dieciocho indicadores se mantuvieron en el tramo positivo.

En conjunto, la información del BCRP sugiere que las empresas enfrentan el inicio de 2026 con expectativas favorables, apoyadas en una visión sólida de la economía y de sus propios negocios en el mediano plazo, aunque con una actitud prudente en el corto plazo frente a la evolución de la demanda y la actividad productiva.