Southern Perú realizó inversiones por US$ 326 millones en el 2014

Southern Perú Copper Corporation señala que en el 2014 realizó inversiones por US$ 326 millones en programas de capital, además de US$ 7.6 millones en exploraciones. Sus reservas de cobre, al 31 de diciembre de 2014, totalizaban 23.7 millones de toneladas de contenido de cobre, calculadas a un precio de US$ 2.90 por libra.

Explica que sus inversiones representaron el 52% de la utilidad neta obtenida en el 2014 (ver nota aparte), lo que reafirma su programa de crecimiento para desarrollar el pleno potencial de producción de la empresa.

Dice que su programa de inversión de capital incluye la ampliación de Toquepala, que aumentará su capacidad de producción anual a 100,000 toneladas de cobre; y la construcción del proyecto Tía María, el cual producirá 120,000 toneladas de cátodos de cobre por año.

La actividad principal de la empresa es la producción y venta de cobre. En el proceso de producción del cobre, recupera una serie de subproductos que también produce y vende.

Explica que los precios de venta de sus productos están determinados, en gran medida, por el mercado que está fuera de su control. Por ello, la gerencia de la empresa enfoca sus esfuerzos en la creación de valor mediante la producción de cobre, el control de costos, la mejora de la producción y el mantenimiento de una estructura de capital prudente para continuar siendo rentables. “Nos esforzamos por lograr dichos objetivos a través de programas de gastos de capital, esfuerzos de exploración y programas de reducción de costos. Nuestra meta es continuar siendo rentables durante los periodos de bajos precios del cobre y maximizar el rendimiento financiero en periodos de altos precios del cobre”, señala la empresa.

Perspectivas

Sobre los diversos factores clave que podrían afectar sus resultados, refiere los siguientes, sin ser los únicos:

• Cambios en los precios de cobre, molibdeno, plata y zinc: En 2014, el precio LME promedio del cobre fue de US$ 3.11 por libra, y el precio COMEX promedio del cobre fue de US$ 3.12 por libra, alrededor de 6.3% y 6.6% menor que en 2013, respectivamente. En 2014, los precios spot LME de la libra de cobre variaron entre US$ 2.86 a US$ 3.37. El precio promedio del molibdeno en 2014 aumentó 10.1% con respecto a los de 2013. El precio promedio de la plata en 2014 disminuyó en 20.1% con respecto al de 2013.

• Estructura de las ventas: En los últimos tres años, aproximadamente el 87% de sus ingresos provinieron de la venta de cobre, 7% de la venta de molibdeno, 3% de la venta de plata y 3% de la venta de otros productos, principalmente ácido sulfúrico y oro.

• Mercado del Cobre: Cree que la reciente disminución en los precios del cobre se debe a que este metal sigue al petróleo por razones técnicas que no tienen relación con el mercado del cobre ni con sus fundamentos. También cree que la actual debilidad relativa en los precios del cobre comenzará a cambiar conforme ingresamos al segundo trimestre de 2015.

Considera que la demanda de cobre a corto plazo está mejorando constantemente. Para 2015, espera que la economía de Estados Unidos mejore lo cual atraería una nueva demanda para el cobre. También cree que se vera una mayor demanda procedente de Europa Occidental. Se espera que el crecimiento de China estará limitado por la esaceleración de su mercado inmobiliario; sin embargo, los planes de expansión la red eléctrica de China en 24% sustentarán un crecimiento en la demanda de cobre de aproximadamente 4% para China.

Por el lado de la oferta, cree que varios factores estructurales seguirán afectando la oferta proveniente de nuevos proyectos y de operaciones existentes, así como la producción proveniente de chatarra. Las opiniones recientes de los analistas sobre el mercado de cobre para el 2015 varían entre el equilibrio y un superávit de 300,000 toneladas. En la mayoría de estos estimados, las expectativas de superávit disminuyeron significativamente con respecto a las de hace un año. Debido a factores como retrasos en el inicio de los proyectos, problemas técnicos, problemas laborales y otras dificultades, creemos que el mercado tenderá a equilibrarse conforme
transcurra el 2015.

La empresa enfatiza que los precios a los niveles actuales no son los suficientes como para promover el crecimiento futuro de la oferta, lo cual daría mayor solidez a los fundamentos de largo plazo de nuestra industria.

• Respecto al molibdeno, el cuarto trimestre de 2014 se vio un deterioro en los precios, consistente con su perspectiva de un crecimiento en la oferta mundial de 10% en 2015, proveniente de sus operaciones de Buenavista, así como de los proyectos de Sierra Gorda, Toromocho y Caserones, entre otros.

La demanda de molibdeno estará afectada en 2015 por una menor demanda de aleaciones especiales proveniente de la industria de perforación petrolera. Esto se añadirá a las dificultades mencionadas.

A pesar que el escenario actual para los precios del molibdeno no es positivo, es importante notar que alrededor del 50% de la oferta de este metal proviene de minas de molibdeno primarias o dedicadas, que tienen un costo en efectivo entre $9 y $12 por libra. Esto crea una barrera natural para este mercado que ajusta el volumen de producción y, por tanto, protege a los productores secundarios de molibdeno de bajo costo, como es el caso de su Compañía.