Microfinanzas

PCR baja perspectiva de Financiera Qapaq de ‘Estable’ a ‘Negativa’

La Clasificadora de Riesgos refiere que la Financiera registra un deterioro en los resultados netos de manera sostenida.

Gan@Más

Redacción digital

redaccion@revistaganamas.com.pe

1 Abril, 2024 / 7:00 am

El comité de calificación de riesgo, PCR decidió ratificar la calificación de Fortaleza Financiera de Financiera Qapaq en “PEC+”, y bajó su perspectiva a “Negativa”; con información diciembre 2023. La decisión toma en consideración los adecuados niveles de liquidez y cobertura; asimismo, se toma en cuenta el respaldo del accionista mayoritario y la trayectoria y experiencia del Grupo Económico en las microfinanzas, señala el informe de la Clasificadora.

Por otro lado, la calificación se encuentra limitada por los menores niveles de solvencia producto del incremento en pérdidas acumuladas, mayores niveles de mora en línea con la calidad y reducción de la cartera y continuos indicadores de rentabilidad negativos, refiere el informe.

 

Sobre la perspectiva Negativa, la Clasificadora refiere que la Financiera Qapaq registra un deterioro en los resultados netos de manera sostenida, la cual a su vez, se vio impactada por el reenfoque de su cartera de colocaciones por producto, priorizando lo más rentables; que en consecuencia, por efecto base y sumado al deterioro de los créditos principalmente de consumo, aumentó los niveles de morosidad y generó mayor pérdida de rentabilidad. La clasificadora subraya que mantendrá un constante monitoreo al desarrollo del Plan Estratégico para el 2024 y su impacto en la Compañía.

Menores colocaciones

Al cierre del ejercicio 2023, las colocaciones de Financiera Qapaq totalizaron los S/ 306.2 millones (MM), reduciéndose en 8.8% (-S/ 29.4 MM) respecto a dic-22. Ello como consecuencia, principalmente, de los menores desembolsos realizados en su producto Consumo (-S/ 35.2 MM) en línea con la estrategia de restringir colocaciones a clientes con un perfil de riesgo de acuerdo al nuevo score de originación implementado durante el año evaluado. Además, en noviembre del 2023, la Financiera restringió la venta en el territorio “norte” por impactos del FEN. Asimismo, se resalta el incremento en S/ 20.4 MM de castigos acumulados a dic-23, totalizando S/ 46.6MM. Por otro lado, de acuerdo al Plan Estratégico 2024-2026, la Compañía orientará las colocaciones a segmentos nichos (LD – GNV2 y Pignoraticio) e implementará un enfoque multiproducto en las agencias.

 

Menores niveles de solvencia

El ratio de capital global se situó en 12.1% a diciembre de 2023 (dic-22: 9.4%), cifra inferior a lo registrado por el promedio de sus pares (18.7%), pero superior al límite establecido por la SBS (RCG mínimo: 9.0%)5. Asimismo, el patrimonio efectivo totalizó S/ 48.3 MM, sin variaciones significativas respecto a dic-22. A pesar de ello, producto de las pérdidas acumuladas, el endeudamiento patrimonial se situó en 7.0x (promedio 2019-2022: 7.6x, dic-22: 10.8x), superior al promedio registrado por sus pares (4.5x), refiere el informe de PCR (Pacific Credit Rating).

Mayores niveles de mora

A diciembre 2023, la morosidad de Qapaq se ubicó en 8.9% (promedio 2019-2022: 6.4%, dic-22: 7.1%), posicionándose por encima del promedio de las financieras (6.8%). El incremento en el nivel de mora se atribuye principalmente a su producto Consumo, que va en línea con la reducción de colocaciones. Por otro lado, la Cartera de Alto Riesgo (CAR) representó el 10.7% (promedio 2019-2022: 8.5%, dic-22: 8.8%) de las colocaciones directas, encontrándose por encima del promedio de las financieras (9.6%); tal incremento de 190 pbs en la CAR se debe al crecimiento de los créditos atrasados. Asimismo, es relevante señalar que, al considerar los castigos anualizados, la CAR ajustada8 se ubicó en 22.5% (dic-22: 15.4%).

 

Adecuados niveles de cobertura

Las provisiones totales alcanzaron los S/ 28.6 MM, creciendo S/ 2.1 MM respecto a lo reportado en dic-22 (S/ 26.5 MM). Con ello, la cobertura de cartera atrasada9 ascendió a 104.8% (promedio 2019-2022: 144.3%, dic-22: 111.7%), muy por debajo a lo reportado por el promedio de sus pares (150.2%). De igual manera, la cobertura de la CAR10 resultó en 87.4% (promedio 2019-2022: 105.6%, dic-22: 89.9%), inferior al promedio de las financieras (107.4%).

Continua rentabilidad negativa

La Financiera obtuvo un resultado neto de -S/ 16.5 MM en el 2023 (dic-22: -S/ 13.0 MM) producto de las menores colocaciones durante el ejercicio y las mayores provisiones por incobrabilidad de créditos. De esta manera, los indicadores de rentabilidad ROE y ROA resultaron en -39.2% y -3.8% (dic-22: ROE: -28.2%, ROA: -3.1%), respectivamente. Ambos ratios se encuentran por debajo de su promedio histórico de 2019 a 2022 (ROE: -29.2%, ROA: -3.4%) y del promedio de financieras (dic-23: ROE: 3.8%, ROA: 0.7%).

Trayectoria, experiencia y soporte económico del Grupo

La Clasificadora señala que Qapaq pertenece a un grupo de empresas especialistas en microfinanzas con operaciones en Ecuador y Guatemala, con más de 23 años en el mercado ecuatoriano. El Grupo se encarga de la gestión y brinda a la Financiera el know how del negocio y soporte económico; en ocasiones anteriores ha realizado compra de cartera castigada con la finalidad de mejorar el margen operativo neto del periodo.

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