Mivivienda inicia roadshow internacional para evaluar emisión de bonos en dólares

El Fondo MIVIVIENDA S.A. dio un nuevo paso en su estrategia financiera internacional al anunciar el inicio de un proceso orientado a evaluar la emisión de deuda en los mercados globales, en paralelo a una serie de reuniones con inversionistas institucionales. La información fue comunicada como hecho de importancia a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), en línea con la normativa vigente.

Como parte de este proceso, la entidad estatal designó a BofA Securities, J.P. Morgan Securities y Scotia Capital como agentes colocadores para organizar una serie de presentaciones dirigidas a inversionistas de renta fija. Estas reuniones, conocidas como “investor calls”, se iniciaron el 18 de marzo y buscan posicionar a la institución ante potenciales compradores de deuda en el exterior.

El objetivo de estos encuentros es medir el apetito del mercado internacional por los instrumentos financieros de la entidad, en un contexto en el que los emisores buscan diversificar sus fuentes de financiamiento y optimizar sus condiciones de deuda.

Evaluación de una nueva emisión de bonos en dólares

De acuerdo con lo informado, el Fondo MIVIVIENDA evalúa la posibilidad de emitir un bono senior no garantizado en dólares, con un plazo de cinco años y tamaño de referencia en el mercado. Esta eventual operación se realizaría bajo los estándares internacionales establecidos por la Regla 144A y la Regulación S de la Ley de Valores de Estados Unidos, lo que implica que estaría dirigida exclusivamente a inversionistas institucionales.

La decisión final sobre la emisión dependerá de las condiciones del mercado y de las aprobaciones internas correspondientes. En ese sentido, la entidad precisó que la comunicación no constituye una oferta de valores, sino un paso preliminar dentro de su estrategia financiera.

Respaldo crediticio y confianza del mercado

Un elemento clave en este proceso es la reciente evaluación de la agencia Moody’s, que asignó una calificación Baa1 con perspectiva estable a la potencial emisión. Esta nota se encuentra dentro del grado de inversión y refleja, entre otros factores, el respaldo del Estado peruano, propietario de la entidad, así como su rol en el financiamiento de vivienda social.

El análisis de la calificadora destaca la sólida capitalización del Fondo MIVIVIENDA y su capacidad para absorber pérdidas, aunque también advierte sobre desafíos estructurales como la limitada diversificación del negocio y niveles de rentabilidad relativamente bajos, características propias de su mandato como entidad de desarrollo.

Articulación con la recompra de bonos vigente

Este anuncio se produce pocos días después de que la entidad iniciara una oferta de recompra de bonos con vencimiento en 2027 por hasta 375 millones de dólares. Ambas operaciones forman parte de una estrategia integral orientada a mejorar el perfil de deuda, gestionar vencimientos y aprovechar condiciones favorables en los mercados internacionales.

En ese contexto, no se descarta que los instrumentos adquiridos en la recompra puedan ser reemplazados por nuevos bonos, lo que permitiría al emisor reestructurar sus obligaciones financieras en términos más eficientes.

Durante las presentaciones ante inversionistas, el Fondo MIVIVIENDA estará representado por su plana ejecutiva, incluyendo al gerente general interino, el gerente de finanzas interino y el gerente de riesgos. La participación directa de la alta dirección busca reforzar la confianza del mercado y explicar en detalle la situación financiera y perspectivas de la institución.

La entidad precisó que los valores que podrían emitirse no serán registrados en el mercado peruano ni listados en la Bolsa de Valores de Lima, por lo que no podrán ser ofrecidos públicamente en el país. Su colocación se limitaría a inversionistas institucionales en el ámbito internacional, conforme a las excepciones previstas en la normativa.

Asimismo, se reiteró que cualquier avance relevante en el proceso será informado oportunamente al mercado, en cumplimiento de las obligaciones de transparencia.

Con estas acciones, el Fondo MIVIVIENDA busca fortalecer su capacidad de financiamiento y continuar cumpliendo su rol como impulsor del crédito hipotecario en el Perú. La entidad actúa como banca de segundo piso, canalizando recursos hacia instituciones financieras que, a su vez, otorgan créditos para vivienda a familias de ingresos medios y bajos.

El desarrollo de operaciones en los mercados internacionales se ha convertido en una herramienta clave para este tipo de instituciones, permitiéndoles acceder a mayores recursos y diversificar sus fuentes de fondeo en un entorno financiero cada vez más competitivo.