Indecopi alerta alta concentración en el mercado de transporte de dinero

El servicio de transporte de dinero cumple un rol estratégico en el funcionamiento de la economía peruana al asegurar el flujo físico de billetes y monedas entre el Banco Central de Reserva, las entidades financieras, los cajeros automáticos y los comercios. Si bien el uso de medios de pago digitales ha crecido de manera sostenida, el efectivo continúa siendo el principal medio de pago en el país, especialmente en la compra de alimentos, productos del hogar y en el pago de programas sociales, lo que refuerza la relevancia de este mercado para la inclusión financiera, sobre todo en zonas rurales.

Mercado altamente concentrado y con escasa competencia efectiva

El estudio de mercado elaborado por la Comisión de Defensa de la Libre Competencia del Indecopi revela que el servicio de transporte de dinero en el Perú presenta una estructura altamente concentrada. Tradicionalmente, este mercado ha sido dominado por dos empresas con más de cuatro décadas de operación: Hermes Transportes Blindados y Compañía de Seguridad Prosegur. Ambas concentran cerca del 50 % de participación cada una, configurando un escenario de duopolio.

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A fines de 2023 se produjo el ingreso de un tercer operador, Police Security, cuya participación aún es menor al 1 % y se limita principalmente a Lima Metropolitana, lo que evidencia las dificultades para que nuevos competidores logren una presencia relevante a nivel nacional.

Demanda segmentada entre grandes clientes y pequeños comercios

La demanda del servicio se divide en dos grandes segmentos. El primero corresponde a operaciones de mayor cuantía, conformado por entidades del sistema financiero y grandes comercios, que concentran alrededor del 95 % del monto total transportado. El segundo segmento está integrado por pequeñas y medianas empresas comerciales, que representan solo el 5 % del monto transportado, aunque agrupan cerca del 90 % del número total de clientes.

Esta segmentación genera condiciones de negociación desiguales. Mientras los grandes clientes financieros obtienen descuentos significativos sobre las tarifas base, una amplia mayoría de pequeñas empresas no accede a ningún tipo de rebaja en el precio del servicio.

Crecimiento sostenido y alta rentabilidad del sector

De acuerdo con el estudio, el mercado de transporte de dinero ha mostrado una expansión constante en los últimos años. La facturación del sector pasó de S/ 493 millones en 2017 a un estimado de S/ 738 millones en 2024, lo que implica una tasa de crecimiento anual promedio de 6,5 %. Más del 50 % de los ingresos proviene del servicio de traslado de dinero, seguido por la gestión de cajeros automáticos y el procesamiento de efectivo.

Lima Metropolitana concentra más del 40 % de la facturación total, reflejando una fuerte centralización geográfica del negocio. A nivel financiero, las empresas del sector exhiben márgenes netos superiores al 20 % en 2024, un nivel por encima del promedio observado en otras actividades de transporte.

Barreras regulatorias y económicas limitan el ingreso de nuevos operadores

El Indecopi identificó diversas barreras que restringen la competencia en este mercado. Entre ellas destacan los elevados costos hundidos asociados a la inversión inicial en infraestructura y vehículos blindados, cuyo valor puede alcanzar los 150 mil dólares por unidad. A ello se suman las economías de escala y de alcance de las empresas ya establecidas, que resultan difíciles de replicar por nuevos entrantes.

En el segmento de menor cuantía, los requisitos regulatorios vigentes no distinguen adecuadamente entre servicios de alto y bajo riesgo. El umbral actual para utilizar vehículos no blindados, fijado en 5 UIT, resulta insuficiente para muchas pequeñas empresas, limitando el desarrollo de modelos de negocio especializados y de menor costo.

Asimismo, el proceso para obtener la autorización como empresa de transporte, custodia y administración del numerario por parte de la SBS es percibido como complejo y exigente, con requerimientos similares a los de una entidad bancaria. Si bien el capital social mínimo se redujo recientemente, continúa siendo una barrera relevante para nuevos operadores.

El estudio también advierte una marcada asimetría en la negociación de tarifas. Mientras algunos grandes clientes logran descuentos de hasta 60 %, el 76 % de los clientes empresariales señaló no haber recibido nunca un descuento. Adicionalmente, se identificaron riesgos vinculados al uso de equipos inteligentes de gestión de efectivo, cuando las condiciones contractuales obligan a un doble procesamiento del dinero, lo que puede desincentivar el uso de tecnologías de terceros.

Recomendaciones para fortalecer la competencia y el servicio

A partir de estos hallazgos, Indecopi formuló un conjunto de recomendaciones orientadas a promover condiciones más competitivas en el mercado. Entre ellas, se plantea revisar la normativa aplicable al transporte de dinero de menor cuantía, priorizando criterios de proporcionalidad en las exigencias de seguridad. También se sugiere facilitar el acceso de empresas más pequeñas a los servicios de procesamiento de efectivo de los operadores líderes, bajo condiciones transparentes y no discriminatorias.

Asimismo, se recomienda fortalecer la comunicación entre las empresas proveedoras y los comercios respecto a los protocolos y responsabilidades en el uso de equipos de gestión de efectivo. Finalmente, se propone que la SBS evalúe la simplificación de los procedimientos para la obtención de licencias ETCAN, sin reducir los estándares de supervisión prudencial.

Con este estudio, Indecopi busca contribuir a un mercado de transporte de dinero más competitivo, eficiente y alineado con las necesidades de la economía peruana, en un contexto donde el efectivo sigue siendo un pilar fundamental del sistema de pagos.