Compra de autos se financia cada vez menos con crédito vehicular y más con alternativas flexibles

El mercado de vehículos en el Perú atraviesa un momento particular: mientras las ventas alcanzan niveles históricos, el crédito vehicular muestra una clara desaceleración. Este fenómeno, analizado por un reciente informe elaborado por funcionario del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), revela un cambio en la forma en que los hogares financian la compra de autos, marcando una ruptura respecto al comportamiento observado durante más de una década.

Durante años, el crecimiento del mercado automotor estuvo estrechamente ligado a la expansión del crédito vehicular. A medida que aumentaba la bancarización y se ampliaba la oferta de financiamiento, más familias accedían a la compra de vehículos mediante préstamos específicos, lo que generaba una evolución paralela entre ambos indicadores.

Sin embargo, esta relación comenzó a debilitarse desde inicios de 2022. Aunque las ventas de vehículos livianos han mantenido un dinamismo importante, el crédito vehicular ha perdido impulso. La correlación entre ambos, que era de 0,68 entre 2010 y 2021, cayó significativamente a 0,17 en el periodo 2022-2025, evidenciando un claro desacople.

Ventas en máximos históricos

El desempeño reciente del mercado automotor ha sido notable. Solo en los primeros once meses de 2025, la venta de vehículos livianos alcanzó las 168 857 unidades, lo que representa un crecimiento de 21,6 por ciento frente al mismo periodo del año anterior y constituye el nivel más alto en los últimos quince años.

Este dinamismo se ha mantenido incluso en un contexto en el que el financiamiento tradicional no acompaña con la misma intensidad, lo que sugiere la presencia de otros factores impulsando la demanda.

Desaceleración del crédito vehicular

En contraste con el auge de las ventas, el crédito vehicular ha mostrado una tendencia descendente en su crecimiento. Luego de alcanzar un pico de expansión de 19,4 por ciento en mayo de 2023, su ritmo se ha moderado hasta ubicarse alrededor de 3,0 por ciento en promedio, sin señales claras de recuperación.

Además, solo cerca del 25 por ciento de los vehículos vendidos se financian actualmente mediante crédito vehicular, lo que confirma su menor relevancia en el esquema de financiamiento. Incluso considerando otras modalidades formales, el porcentaje de unidades financiadas se ubicaría entre 35 y 40 por ciento, según el informe.

El auge de alternativas de financiamiento

El menor dinamismo del crédito vehicular no refleja una caída en la demanda por autos, sino un cambio en las preferencias de financiamiento de los hogares. En particular, se observa un mayor uso de créditos de libre disponibilidad, tarjetas de crédito e incluso efectivo.

Los créditos de libre disponibilidad han mostrado un crecimiento sostenido, alcanzando tasas de 11,1 por ciento interanual hacia noviembre de 2025. De manera similar, las tarjetas de crédito han recuperado dinamismo, con un crecimiento de 7,1 por ciento, mientras que el uso de efectivo también ha aumentado, reflejando una mayor liquidez en circulación.

Más usuarios, pero en otros productos

Este cambio también se evidencia en la evolución del número de deudores. Mientras que el crédito vehicular ha registrado un crecimiento cada vez menor, incluso con tasas negativas entre 2024 y 2025, los créditos de libre disponibilidad han experimentado una expansión significativa.

En particular, el número de deudores en este segmento llegó a crecer alrededor de 32,8 por ciento interanual en noviembre de 2025, consolidándose como una de las principales alternativas de financiamiento.

Morosidad, costos y decisiones del consumidor

Otro factor relevante es el comportamiento de la morosidad en el crédito vehicular, que se elevó desde 3,1 por ciento en marzo de 2023 hasta niveles cercanos a 4,6 por ciento en 2024, manteniéndose en rangos similares posteriormente.

En cuanto a las tasas de interés, el crédito vehicular continúa siendo, en promedio, más costoso que los créditos de libre disponibilidad. No obstante, el BCRP advierte que la preferencia por alternativas no está explicada principalmente por el costo, sino por factores operativos.

En particular, los hogares estarían optando por productos que ofrecen mayor flexibilidad y menor complejidad en los procesos de solicitud, frente a un crédito vehicular que suele implicar mayores requisitos, tiempos y trámites.

Un cambio en la forma de financiar la compra de vehículos

La evidencia más reciente confirma que el mercado automotor peruano atraviesa un cambio estructural. En los primeros once meses de 2025, las ventas de vehículos livianos alcanzaron niveles récord, pero sin guardar relación con la evolución del crédito vehicular, cuyo crecimiento interanual viene desacelerándose de forma sostenida desde mayo de 2023.

Este comportamiento sugiere que los compradores están migrando hacia otras modalidades de financiamiento, como créditos de libre disponibilidad, tarjetas de crédito o incluso el uso de efectivo, todas ellas con mayor dinamismo en el periodo reciente. En línea con ello, también se ha observado un aumento significativo en el número de deudores de créditos de libre disponibilidad durante 2025.

De acuerdo con el análisis del estudio de funcionarios del BCRP, esta preferencia no responde a menores tasas de interés, sino a la naturaleza del proceso de solicitud del crédito vehicular, que resulta más complejo y costoso en términos operativos, lo que termina desincentivando su uso frente a alternativas más ágiles.