Backus elevó su utilidad neta 47.6% en el 2025 impulsada por ingresos de subsidiarias

Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. cerró el ejercicio 2025 con una mejora sustancial en sus principales indicadores financieros, impulsada en gran medida por los ingresos provenientes de subsidiarias y asociadas.

Durante el 2025, la compañía registró ingresos por actividades ordinarias por S/ 6,843.2 millones, lo que representa un crecimiento de 5.02% frente a los S/ 6,516.3 millones reportados en 2024. Este avance en la facturación estuvo acompañado de un incremento marginal en el costo de ventas, que pasó de S/ 2,152.5 millones a S/ 2,169.9 millones, equivalente a una variación de apenas 0.8%.

Como resultado, la ganancia bruta alcanzó los S/ 4,673.3 millones, superior en 7.09% a los S/ 4,363.8 millones del ejercicio previo. La expansión del margen bruto evidencia una gestión eficiente de costos productivos en un entorno de crecimiento moderado de ventas.

En cuanto a los gastos operativos, se observan dinámicas mixtas. Los gastos de ventas y distribución se incrementaron 11.76%, pasando de S/ 3,611.4 millones en 2024 a S/ 4,036.3 millones en 2025, lo que sugiere mayores esfuerzos comerciales y logísticos. En contraste, los gastos de administración se redujeron de S/ 610.5 millones a S/ 573.6 millones, una caída de 6.05%, reflejando una optimización en la estructura corporativa.

El rubro de otros ingresos operativos mostró un crecimiento significativo, al pasar de S/ 77.5 millones a S/ 325.9 millones. Este incremento contribuyó de manera importante a la mejora del resultado operativo, que ascendió a S/ 271.8 millones en 2025, frente a S/ 110.5 millones en 2024, lo que representa un aumento de 146%.

El verdadero motor de la utilidad neta

Si bien la operación presentó mejoras, el principal impulsor del resultado final fue el rubro de ingresos de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos. Este concepto alcanzó los S/ 2,910.5 millones en 2025, frente a S/ 2,075.6 millones en 2024, generando un incremento de S/ 834.9 millones.

Gracias a este flujo extraordinario, la ganancia neta del ejercicio se elevó a S/ 3,151.9 millones, superando en 47.6% los S/ 2,135.4 millones obtenidos el año anterior. Desde una perspectiva estratégica, la compañía capitalizó los dividendos y excedentes de sus inversiones permanentes para fortalecer su rentabilidad final.

El resultado integral del ejercicio cerró en S/ 3,102.5 millones, ligeramente por debajo de la utilidad neta debido a pérdidas por coberturas de flujo de efectivo por S/ 47.9 millones. Por su parte, la utilidad por acción básica y diluida se incrementó de 15.79 soles en 2024 a 23.34 soles en 2025, en línea con el crecimiento del beneficio neto.

Flujo de caja y política de dividendos

El 2025 marcó un cambio relevante en la generación de caja. Las actividades de operación generaron S/ 2,375.4 millones, en contraste con el flujo negativo de S/ 814.2 millones registrado en 2024. Las actividades de inversión aportaron S/ 1,123.3 millones.

En el frente financiero, las actividades de financiación mostraron una salida de S/ 3,004.3 millones, explicada principalmente por el pago de dividendos. Durante el ejercicio, la empresa distribuyó S/ 3,078.6 millones a sus accionistas, un aumento significativo frente a los S/ 130.2 millones del año previo. Este nivel de reparto estuvo directamente vinculado a los ingresos extraordinarios recibidos de subsidiarias.

Al cierre del ejercicio, el efectivo y equivalentes de efectivo alcanzaron S/ 923.1 millones, más del doble de los S/ 432.4 millones registrados en 2024.

Situación patrimonial y estructura financiera

Al 31 de diciembre de 2025, los activos totales sumaron S/ 13,293.7 millones. La plusvalía se mantuvo en S/ 1,640.0 millones, sin evidencias de deterioro. Las cuentas por cobrar a entidades relacionadas disminuyeron de S/ 2,446.4 millones a S/ 1,428.7 millones, reflejando la monetización de acreencias para fortalecer la liquidez.

El patrimonio total se situó en S/ 9,019.5 millones. Pese a la distribución de más de S/ 3,000 millones en dividendos, la empresa logró mantener una base patrimonial sólida, apoyada en la fuerte rentabilidad generada por sus inversiones.

En síntesis, el ejercicio 2025 de Backus y Johnston evidencia una mejora significativa en utilidades y flujo de caja, sustentada principalmente en ingresos no operativos provenientes de subsidiarias. Si bien la operación mostró avances en margen bruto y eficiencia administrativa, el incremento de los gastos comerciales y la posición de liquidez ajustada son factores que deberán ser monitoreados en el corto plazo. La estrategia financiera adoptada refleja un enfoque claro en maximizar el retorno al accionista, respaldado por la fortaleza estructural del grupo empresarial.