Caja Arequipa coloca S/ 49.75 millones en certificados de depósito

La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Arequipa culminó ayer 22 de octubre de 2026 la colocación de certificados de depósito negociables correspondientes a la Serie G de la tercera emisión de su Primer Programa de Certificados de Depósito Negociables. La operación permitió captar S/ 49.75 millones, con una tasa de rendimiento implícito fija de 4.71875% y un plazo de 360 días.

De acuerdo con la comunicación de hecho de importancia remitida a la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), la demanda total por los valores ascendió a S/ 55.75 millones. De esta manera, el monto solicitado por los inversionistas superó en S/ 6 millones el importe finalmente colocado, lo que equivale a una demanda aproximadamente 12.06% superior al monto adjudicado.

La operación forma parte del Primer Programa de Certificados de Depósito Negociables de Caja Arequipa, inscrito el 30 de marzo de 2021, y corresponde a la tercera emisión, cuya fecha de referencia es el 23 de septiembre de 2024. La Serie G fue colocada bajo la modalidad de tasa fija, condición que permite establecer desde el inicio el rendimiento implícito del instrumento, conforme a sus características financieras.

Una colocación con demanda superior al monto adjudicado

Los resultados de la operación muestran que el interés de los inversionistas superó el monto que Caja Arequipa decidió colocar. Mientras que la demanda total alcanzó S/ 55.75 millones, la entidad adjudicó S/ 49.75 millones, por lo que se colocó aproximadamente el 89.24% del importe demandado.

La diferencia de S/ 6 millones representa la parte de la demanda que no se tradujo en valores colocados. Sin embargo, la información comunicada no precisa las razones por las cuales el monto adjudicado fue inferior al solicitado ni detalla el número de inversionistas participantes.

Los certificados de depósito negociables son instrumentos de deuda de corto plazo que permiten a las entidades financieras obtener recursos mediante su colocación entre inversionistas. Para el emisor, representan una fuente de financiamiento que debe atenderse de acuerdo con las condiciones pactadas, mientras que para los inversionistas constituyen una alternativa de inversión con un plazo y un rendimiento definidos.

En este caso, los recursos captados ascienden a S/ 49.75 millones y la operación establece un vencimiento dentro de aproximadamente un año desde la fecha de colocación. La comunicación no especifica el destino particular de los fondos obtenidos.

Tasa fija de 4.71875% y precio de colocación de 95.4939%

Los certificados fueron colocados con un rendimiento implícito de 4.71875%, bajo una modalidad de tasa fija. Asimismo, el precio de colocación informado fue de 95.4939% del valor nominal.

Este último dato significa que los títulos se colocaron a un precio inferior a su valor nominal. En términos financieros, cuando un instrumento se adquiere con descuento y se mantiene hasta su vencimiento, la diferencia entre el precio pagado y el importe nominal que corresponde recibir forma parte del rendimiento de la inversión, de acuerdo con las condiciones de la emisión.

Por ello, la tasa de rendimiento implícito no debe confundirse con una tasa de interés que necesariamente se pagará mediante cupones periódicos. En los datos comunicados por Caja Arequipa, el cronograma registra un único pago al vencimiento, por lo que el rendimiento se encuentra vinculado a las condiciones económicas de la colocación y a la liquidación final del instrumento.

La tasa fija establece las condiciones de rendimiento aplicables a los valores colocados, aunque la rentabilidad efectiva para cada inversionista puede depender de su precio de adquisición y de las condiciones específicas bajo las cuales mantenga o transfiera el título.

Vencimiento previsto para octubre de 2027

Según el cronograma de pagos remitido a la SMV, la fecha de vencimiento y de pago de los certificados de la Serie G será el 18 de octubre de 2027. En esa fecha se contempla la amortización del capital por S/ 49.75 millones y el pago de intereses por S/ 2.24 millones.

El documento consigna un monto de intereses de S/ 2,241,784.75. En consecuencia, el desembolso total previsto por capital e intereses asciende a S/ 51,991,784.75, de acuerdo con las cifras del cronograma.

El capital colocado constituye la obligación principal que Caja Arequipa deberá cancelar al vencimiento, mientras que los intereses representan el costo financiero asociado con la emisión. La información también señala que el agente liquidador de la operación es CAVALI S.A. I.C.L.V., entidad encargada de los servicios de registro, compensación y liquidación correspondientes a los valores.

El cronograma presenta una sola fecha de pago, lo que indica que la amortización del capital y el pago de los intereses están programados para el vencimiento. No se consignan amortizaciones parciales previas en la información reportada.