Moody’s prevé estabilidad en indicadores de mora y provisiones de Caja Cencosud Scotia

Moody’s Local Perú reafirmó la calificación de riesgo de la Caja Rural de Ahorro y Crédito Cencosud Scotia Perú S.A. (CRAC Cencosud) en la categoría A- como entidad y le asignó la clasificación AA-.pe como emisor. Asimismo, mantuvo en ML A-1.pe la clasificación de sus depósitos de corto plazo y en AA-.pe la de sus depósitos de mediano y largo plazo, además de confirmar la calificación ML A-1.pe para la primera emisión de su programa de certificados de depósito negociables hasta por S/ 200 millones. La perspectiva se mantiene como estable.

Las clasificaciones otorgadas se sustentan principalmente en el soporte patrimonial y financiero que recibe de su accionista mayoritario, Scotiabank Perú S.A., que posee el 51% del capital social. A ello se suma el respaldo de Cencosud S.A., a través de Cencosud Perú S.A., que le aporta sinergias operativas y comerciales con las empresas del grupo en el país.

El informe destaca que la actual estrategia de fondeo de la Caja que proporciona fondeo estable, de dispersión y de menor costo en línea con las correcciones del BCRP, que brindó a junio de 2025 recuperación en el margen bruto y en los niveles de spread financiero. Suma a lo anterior, la disposición de líneas bancarias y la posibilidad de emitir en el mercado de capitales para atender contingencias de liquidez.

Recuperación de márgenes y mejora en resultados

Moody’s Local señala que la Caja ha revertido la tendencia negativa en sus resultados debido al control en los niveles de calidad de cartera, en base a la gestión de admisión, de cobranzas y de castigos que vienen desarrollando desde el 2023, en un contexto económico de condiciones favorables. Lo anterior anticipa que los indicadores de mora y cobertura de provisiones hacia el cierre del año pueden mantener estabilidad, debido al incentivo en la colocación de cartera rentable, bajo esquemas de segmentación por producto, manteniendo los criterios de admisión ya establecidos. Lo último cobra relevancia considerando su escala operativa y la susceptibilidad de la cartera consumo ante entornos de mayor competencia y/o cambios en el comportamiento de pago, con el consecuente efecto en los retornos esperados.

Hay que indicar que al cierre de junio de 2025, la Caja reportó una utilidad neta de S/ 3.9 millones, revirtiendo las pérdidas de S/ 10.4 millones del 2024.

Indicadores de cartera bajo control

La morosidad de los créditos directos alcanzó el 3.7% a junio de 2025, ligeramente superior al 3.62% registrado en diciembre del año anterior, manteniéndose dentro de parámetros razonables para su segmento. Por su parte, el ratio de provisiones sobre créditos atrasados llegó a 283.56%, lo que evidencia un alto nivel de cobertura frente a eventuales incumplimientos.