Tasas de interés promedio de cajas municipales suben a 21,6%, mientras en cajas rurales bajan a 30,9%

A julio de 2026, las tasas de interés activas de las cajas municipales de ahorro y crédito mostraron una ligera tendencia al alza en promedio, aunque con comportamientos diferentes según el tipo de préstamo. En las cajas rurales, en cambio, el costo promedio del financiamiento continuó reduciéndose y registró descensos importantes en algunos segmentos de consumo y pequeñas empresas.

De acuerdo con información del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), la tasa activa promedio ponderada en moneda nacional de las cajas municipales se ubicó en 21,6% anual en julio de 2026, frente al 21,3% registrado en julio de 2025. Esto representa un incremento de 0,3 puntos porcentuales en doce meses.

En comparación con diciembre de 2025, cuando la tasa promedio era de 21,4%, el incremento es de 0,2 puntos porcentuales. Sin embargo, durante los primeros siete meses de 2026 el promedio se ha mantenido relativamente estable: comenzó el año en 21,5%, pasó a 21,6% en abril y permaneció en ese nivel hasta julio.

La evolución evidencia que no se está produciendo un encarecimiento generalizado del crédito en las cajas municipales, sino movimientos diferenciados dependiendo del tamaño de la empresa, el plazo y el tipo de financiamiento.

Suben las tasas para empresas de mayor tamaño en las cajas municipales

Uno de los incrementos más visibles durante el último año se encuentra en los créditos corporativos y destinados a grandes y medianas empresas.

En los préstamos en moneda nacional de hasta 360 días, la tasa de las cajas municipales pasó de 13,5% en julio de 2025 a 14,9% en julio de 2026, un aumento de 1,4 puntos porcentuales.

En los créditos con plazos superiores a 360 días, el incremento fue de 14,7% a 15,3%, equivalente a 0,6 puntos porcentuales.

La evolución durante 2026 también muestra una tendencia al alza en los financiamientos de mayor plazo. La tasa correspondiente a créditos corporativos, grandes y medianas empresas por más de 360 días pasó de 14,5% en enero a 15,3% en julio.

En contraste, los préstamos de hasta 360 días mostraron cierta moderación durante los últimos meses: después de alcanzar 15,4% en abril, descendieron hasta 14,9% en julio.

Crédito a pequeñas y microempresas se mantiene en niveles elevados

Las tasas cobradas a pequeñas y microempresas continúan siendo considerablemente superiores a las correspondientes a empresas de mayor tamaño.

En julio de 2026, los préstamos de hasta 360 días otorgados por cajas municipales a pequeñas y microempresas registraron una tasa promedio de 33,8%, frente al 33,5% de julio de 2025. El incremento interanual fue de 0,3 puntos porcentuales.

Además, se observa una trayectoria gradual al alza durante 2026. La tasa comenzó el año en 33,2% y avanzó hasta 33,8% en julio, acumulando un aumento de 0,6 puntos porcentuales.

El comportamiento fue distinto en los créditos de más de 360 días. En este segmento, la tasa disminuyó de 24,4% en julio de 2025 a 24,1% en julio de 2026.

Esto significa que el financiamiento de corto plazo para pequeños negocios se ha encarecido ligeramente, mientras que el crédito de mayor plazo muestra una moderación.

Préstamos de consumo superan el 57%

El crédito de consumo continúa registrando algunas de las tasas más elevadas dentro de las cajas municipales.

Los préstamos de consumo de hasta 360 días alcanzaron una tasa de 57,8% anual en julio de 2026, frente al 56,9% registrado doce meses antes. El incremento fue de 0,9 puntos porcentuales.

Asimismo, durante 2026 se observa una tendencia ascendente prácticamente continua: la tasa pasó de 57,3% en enero a 57,8% en julio.

Los préstamos de consumo por más de 360 días tuvieron una evolución mucho más estable. La tasa fue de 25,7% en julio, apenas 0,2 puntos porcentuales por encima del 25,5% observado en julio de 2025 y similar a los niveles registrados durante prácticamente todo el presente año.

En tarjetas de crédito, en cambio, se produjo una reducción. La tasa pasó de 38,2% en julio de 2025 a 37,3% en julio de 2026, una caída de 0,9 puntos porcentuales.

El crédito hipotecario permanece estable

El financiamiento hipotecario presenta uno de los comportamientos más estables.

La tasa promedio en moneda nacional de las cajas municipales se situó en 13,5% en julio de 2026, exactamente el mismo nivel registrado en julio del año anterior.

Además, durante todos los meses comprendidos entre enero y julio de 2026 se mantuvo en 13,5%.

Esta estabilidad contrasta con los movimientos registrados en el financiamiento empresarial y de consumo, donde los ajustes han sido mayores.

Cajas rurales muestran una tendencia distinta

La evolución de las cajas rurales de ahorro y crédito presenta un panorama diferente al de las municipales.

La tasa activa promedio en moneda nacional se redujo de 32,0% en julio de 2025 a 30,9% en julio de 2026, una disminución de 1,1 puntos porcentuales.

Si la comparación se realiza con diciembre de 2025, cuando se ubicaba en 32,1%, la caída alcanza 1,2 puntos porcentuales.

Durante 2026 la reducción ha sido progresiva. El promedio comenzó el año en 32,0%, bajó a 31,7% en febrero y marzo, a 31,6% en abril, a 31,2% en mayo y junio y finalmente a 30,9% en julio.

Por tanto, mientras el promedio de las cajas municipales prácticamente no ha variado y muestra un ligero aumento interanual, las cajas rurales han registrado una reducción más clara en el costo promedio de sus colocaciones.

Fuerte reducción en algunos créditos de consumo rurales

Una de las variaciones más importantes de los cuadros del BCRP se presenta en los préstamos de consumo de las cajas rurales.

En los créditos de hasta 360 días, la tasa pasó de 67,6% en julio de 2025 a 51,4% en julio de 2026. Esto supone una reducción de 16,2 puntos porcentuales en apenas doce meses.

La disminución se ha intensificado durante los últimos meses. En enero de 2026 esta tasa todavía se encontraba en 68,8%. En febrero llegó a 69,2%, pero posteriormente comenzó a descender: 68,6% en marzo, 67,3% en abril, 55,9% en mayo, 54,9% en junio y 51,4% en julio.

En los créditos de consumo de más de 360 días también se observa una caída relevante. La tasa disminuyó de 46,9% en julio de 2025 a 41,9% en julio de este año, cinco puntos porcentuales menos.

Las tarjetas de crédito siguieron la misma dirección. Su tasa promedio se redujo de 64,6% a 62,4% entre julio de 2025 y julio de 2026, equivalente a una disminución de 2,2 puntos porcentuales.

Pequeñas empresas todavía enfrentan tasas altas en las cajas rurales

Aunque las tasas han bajado, el financiamiento para pequeñas y microempresas continúa siendo costoso en las cajas rurales.

Los préstamos de hasta 360 días registraron una tasa de 47,4% en julio de 2026, frente al 49,2% de julio de 2025. La reducción interanual fue de 1,8 puntos porcentuales.

En los créditos de mayor plazo, la tasa pasó de 35,1% a 33,5%, una caída de 1,6 puntos porcentuales.

Durante 2026 también se aprecia cierta moderación en este segmento. En los préstamos de hasta 360 días, la tasa comenzó el año en 47,7%, descendió hasta 46,7% en marzo y abril y volvió a subir moderadamente hasta 47,4% en julio.

Para operaciones superiores a 360 días, la tendencia ha sido más clara: la tasa bajó de 34,4% en enero a 33,5% en julio.

La brecha entre cajas municipales y rurales sigue siendo amplia

La comparación de ambos tipos de entidades muestra diferencias importantes en el costo del financiamiento.

En julio, las pequeñas y microempresas que obtenían préstamos de hasta 360 días enfrentaban una tasa promedio de 33,8% en las cajas municipales y de 47,4% en las cajas rurales. La diferencia alcanza 13,6 puntos porcentuales.

En créditos de más de 360 días, la tasa era de 24,1% en las municipales frente a 33,5% en las rurales, una brecha de 9,4 puntos porcentuales.

La diferencia también es considerable en consumo. Los préstamos de más de 360 días registraban una tasa de 25,7% en las cajas municipales y de 41,9% en las rurales.

Estas brechas reflejan que el costo del crédito no depende únicamente de la evolución general de las tasas de interés, sino también del perfil de riesgo de los clientes atendidos, del segmento en el que opera cada entidad, de los costos asociados a la originación y administración de los préstamos y de las características de cada cartera.

En moneda extranjera, las cajas municipales muestran un aumento del promedio

En las cajas municipales también se observa un movimiento al alza en el promedio ponderado de las operaciones denominadas en moneda extranjera.

La tasa promedio pasó de 12,2% en enero de 2026 a 12,7% en julio, un incremento de 0,5 puntos porcentuales.

Sin embargo, nuevamente aparecen comportamientos diferentes por segmento. En pequeñas y microempresas, los créditos de hasta 360 días subieron de 17,5% en enero a 18,9% en julio, mientras los de mayor plazo aumentaron de 14,3% a 14,9%.

Los créditos corporativos de hasta 360 días, por el contrario, disminuyeron de 13,5% a 12,8%. Los de más de 360 días aumentaron de 12,0% a 13,1%.

El BCRP muestra poca información disponible para operaciones en moneda extranjera de las cajas rurales durante 2026, por lo que no resulta posible realizar una comparación equivalente para todos los segmentos.

Dos tendencias diferentes dentro del sistema de cajas

Los datos hasta julio muestran que no existe una única tendencia en las tasas de interés de las cajas.

En las cajas municipales, la tasa promedio en soles se ha mantenido alrededor de 21,5%-21,6% durante 2026 y se encuentra 0,3 puntos porcentuales por encima del nivel registrado un año atrás. El incremento está concentrado principalmente en algunos créditos empresariales de corto plazo, pequeñas y microempresas y préstamos de consumo.

Las cajas rurales muestran la trayectoria opuesta. Su tasa promedio ha bajado hasta 30,9%, acompañada por reducciones importantes en consumo y en financiamiento a pequeñas y microempresas.

No obstante, una menor tasa no significa necesariamente que el crédito se haya vuelto barato. Incluso después de los descensos, las tasas para pequeñas empresas y consumidores atendidos por cajas rurales continúan siendo significativamente superiores a las observadas en las cajas municipales.

El principal hallazgo, por tanto, es que la evolución del costo del crédito en el sistema microfinanciero está siendo cada vez más heterogénea. Mientras algunas modalidades presentan incrementos moderados, otras registran reducciones relevantes. El comportamiento por segmento resulta más revelador que observar únicamente la tasa promedio de cada grupo de entidades.