Utilidad neta de la Cooperativa Abaco aumenta, pero también su cartera de alto riesgo

Las colocaciones brutas de la Cooperativa Abaco ascendieron a S/ 1,341.8 millones al cierre del 2021, mayor en 4.4% a lo mostrado a diciembre 2020. Este incremento se explicó básicamente por la apreciación del dólar respecto a la moneda local (+10.1%), tomando en cuenta que el 64% de la cartera se encontraba en moneda extranjera.

La Cooperativa muestra una fuerte concentración en colocaciones a medianas empresas, según la composición por tipo de crédito, las cuales representaron el 70.3% del total de la cartera, seguido de los créditos a pequeñas empresas con el 18.3%. En lo referente a los créditos de consumo, hipotecarios y microempresas, estos mostraron participaciones de tan solo 2.2%, 1.5% y 0.5%, respectivamente, refiere un reciente informe de Apoyo & Asociados.

Dada la composición de la cartera, aproximadamente el 42% de los créditos de Abaco, tienen garantías preferidas compuestas de primera hipoteca sobre inmuebles, garantías autoliquidables y otras garantías preferidas. De esta manera, se cuenta con un mejor respaldo relativo del riesgo de las operaciones, subraya la Clasificadora.

De otro lado, indica que el número de asociados deudores fue de 6,969, lo que significó una ligera caída de 0.2% durante el 2021. Tomando en cuenta lo anterior, el crédito promedio fue de S/ 194.2 mil
(S/ 185.2 mil a diciembre 2020).

Asimismo, en el caso específico del número de asociados deudores por tipo de crédito, éste se concentró en colocaciones a pequeñas empresas y consumo, con el 75.8% y 15.0%, respectivamente; mientras que medianas empresas solo representó el 2.9%.

En cuanto a la participación por sector económico a fines del 2021, la Cooperativa registró el 41.2% de sus colocaciones brutas en actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler; el 20.2% en actividades de transporte, almacén y comunicaciones; y el 12.9% en actividades de comercio (33.8%, 23.2% y 11.3%, respectivamente a diciembre 2020).

Cartera Riesgosa y Coberturas

El informe precisa que como parte de las observaciones realizadas por la SBS, en su visita de inspección a la Cooperativa, se identificó lo siguiente: i) discrepancias en la clasificación de riesgo en la cartera no minorista; ii) créditos refinanciados no reconocidos que genera déficit de provisiones y extorno de intereses; y, iii) créditos contra aportaciones de capital de garantía.

La Cooperativa, en diciembre 2021, implementó dichas medidas. Considerando lo anterior, se registró un saldo de cartera refinanciada de S/ 56.9 millones (S/ 7.2 millones a diciembre 2020). Asimismo, el ratio de cartera de alto riesgo ascendió a 11.2% (5.2% a fines del 2020).

Adicionalmente, considerando las reclasificaciones solicitadas, la Cooperativa exhibió un ratio de cartera pesada de 38.3% a S/ 56.9 millones a fines del 2021, por encima de lo obtenido a diciembre 2020 (7.0%). Además, la participación de los créditos con categoría CPP se elevó a 19.4% del total de la cartera (8.9% al cierre del 2020).

Respecto a la composición de cartera, los créditos a grandes y medianas empresas, los cuales registraron el 77.5% del total, exhibieron ratios de cartera pesada de 80.6% y 44.1%, respectivamente (8.7% y 2.8%, respectivamente, a diciembre 2020).

A su vez, la Cooperativa Abaco, luego del 2016, no ha realizado mayores castigos de cartera. Durante el 2021, se ejecutaron castigos por S/ 1.1 MM (0.1% de la cartera promedio). De esta manera, los indicadores de cartera de alto riesgo ajustado y cartera pesada ajustado (incluyen los castigos realizados en los últimos 12 meses) ascendieron a 11.5% y 39.2%, respectivamente (5.5% y 7.3%, respectivamente, al cierre del 2020), señala el informe.

Por su parte, se debe recordar que, para aliviar el impacto de la crisis sanitaria, la SBS autorizó, en marzo 2020, la reprogramación de los créditos que al 29 de febrero mostraban un máximo de atraso de 15 días, sin que pasen a ser calificados como refinanciados. A diciembre 2021, la Cooperativa registró el 28% de sus créditos como reprogramados (62% a diciembre 2020).

De otro lado, como parte de las reclasificaciones de cartera exigidas por la SBS, el monto de provisiones requeridas ascendió a S/ 238.0 MM (S/ 79.5 millones a diciembre 2020). A su vez, la Cooperativa registró un stock de provisiones por incobrabilidad de créditos de S/ 123.6 millones (S/ 80.1 MM a fines del 2020).

Considerando lo anterior, el índice de provisiones constituidas / provisiones requeridas se redujo a 50.0% (100.9% a fines del 2020). Si se consideran las provisiones voluntarias, este índice ascendería a 52.6%. Es importante indicar que el límite legal para este índice es de 50% a la fecha y sería de 60% a partir del cierre del 2022.

Además, se generó un ratio de cobertura de cartera de alto riesgo de 82.1% (119.1% al cierre del 2020); mientras que el indicador del cobertura de cartera pesada fue de 23.9% (88.9% a diciembre 2020).

Resultados

En cuanto a los ingresos financieros, estos ascendieron a S/ 172.9 millones en el 2021, superiores en 21.7% a lo mostrado en el 2020, como consecuencia de las estrategias implementadas por la Cooperativa para optimizar la gestión de cobranzas a los socios. Lo anterior, a pesar de una reversión de rendimientos devengados por aproximadamente S/ 9.0 MM, como parte de las observaciones que realizó la SBS, señala el informe.

En cuanto a la composición de los ingresos financieros, los intereses y comisiones por cartera de créditos representaron el 98.3%, mientras que los ingresos por disponibles y valores, significaron el 0.8% (96.3% y 3.0%, respectivamente, en el 2020).

Por su parte, los gastos financieros ascendieron a S/ 89.2 millones, por debajo de lo obtenido en el año anterior (S/ 106.4 millones), explicado por la disminución anual del saldo de captaciones (obligaciones con asociados + adeudados) en 13.3%, como consecuencia de la salida de ciertos depósitos a plazo, debido a la incertidumbre política por la elección presidencial; así como por la obtención de líneas con tasas menores y el ajuste del tarifario de las obligaciones con asociados.

Respecto a la utilidad financiera bruta, esta ascendió a S/ 83.5 millones durante el 2021, superior a lo exhibido en el 2020 (S/ 35.7 MM). En la misma línea, el margen financiero bruto ascendió a 48.3% (25.1% a diciembre 2020). Cabe mencionar que entre los años 2016 – 2018, este margen se mantuvo por encima del 40%.

En lo referente a los gastos en provisiones por incobrabilidad de créditos (no incluye recuperos ni reversiones), éste ascendió a S/ 74.4 millones, lo que representó el 43.1% de los ingresos financieros durante el 2021 (S/ 14.7 MM y 10.3%, respectivamente, en el 2020).

Adicionalmente, la Institución registró un recupero de provisiones y reversión de castigos, por un monto conjunto de S/ 35.5 millones (S/ 12.8 MM en el 2020).

De otro lado, los gastos administrativos generados por Abaco fueron de S/ 25.9 MM, siendo ligeramente superiores en 1.9% a lo mostrado en el 2020. Este crecimiento acotado se debió a una estrategia, como parte de la coyuntura generada por la crisis sanitaria, consistente en el aplazamiento de proyectos no prioritarios y un enfoque de ahorro en gastos.

Así, se registró un indicador de eficiencia (gastos administrativos / utilidad operativa bruta) de 31.9%, por debajo a lo exhibido en el 2020 (75.8%).

De esta manera, tomando en cuenta principalmente la mayor generación de ingresos, así como la disminución de los gastos financieros, la Cooperativa registró un resultado neto de S/ 13.1 millones, por encima de lo exhibido en el año anterior (S/ 2.2 MM). A su vez, los ratios de rentabilidad ROA y ROE fueron de 0.7% y 9.7%, respectivamente (0.1% y 1.7%, respectivamente, en el 2020).

En el caso específico del ROA, es importante destacar que este indicador se mantuvo alrededor de 1.0% durante los años 2015 – 2018, finaliza la Clasificadora.