Microfinanzas

Moody’s mantiene la clasificación de riesgo B+ a Caja Huancayo

Gan@Más

Redacción digital

redaccion@revistaganamas.com.pe

1 Abril, 2022 / 7:00 am

Moody’s Local, en su Sesión de Comité de ayer, mantuvo la categoría B+ como Entidad a la Caja Huancayo, así como la clasificación ML A-2+.pe a sus Depósitos de Corto Plazo y A.pe a sus Depósitos de Mediano y Largo Plazo. Asimismo, afirma la categoría A.pe a la Primera Emisión del Primer Programa de Bonos Corporativos CMAC Huancayo, así como la clasificación ML A-2+.pe a la Primera Emisión del Segundo Programa de Certificados de Depósito Negociables. Sin embargo, la perspectiva asignada a la microfinanciera es Negativa.

El informe de Moody’s señala que las clasificaciones asignadas recogen de manera favorable el expertise de la Caja en el otorgamiento de créditos a pequeñas y microempresas, lo cual, junto a un importante plan de expansión desplegado a lo largo de los últimos ejercicios, le ha permitido situarse como la segunda Caja Municipal del Sistema en términos de colocaciones brutas, depósitos y patrimonio.

 

A lo anterior se suma que la Caja se ha caracterizado por presentar un crédito promedio que se ha situado por debajo de la media del Sector de Cajas Municipales, lo cual le permite tener una mayor atomización de cara al manejo del riesgo de crédito. De igual manera, se ponderó de manera favorable que, si bien los indicadores de rentabilidad no alcanzaron niveles pre-pandemia, mejoraron respecto al ejercicio anterior, en línea con el aumento en el resultado neto, situándose por encima del promedio del Sistema de Cajas Municipales, explica la Clasificadora.

No obstante lo anterior, el informe sostiene que a la fecha limita a la Caja poder contar con una mayor clasificación el riesgo que todavía persiste detrás de la cartera de colocaciones, luego del impacto que tuvo en la cartera el importante volumen de créditos que se reprogramaron producto de la pandemia Covid 19. En este sentido, a lo largo del 2021, la Caja ha ido sincerando la situación de los créditos reprogramados, lo cual se ha visto traducido en un aumento en los indicadores de mora, específicamente en la Mora Real que se situó en 4.82% (7.03% de considerar también la venta de cartera efectuada por la Caja en el 2021), desde 3.67% al cierre de 2020. Lo anterior también afectó los ratios de cobertura con provisiones de CMAC Huancayo, al ubicarse la cobertura de la Cartera Problema (cartera atrasada y refinanciada) en 127.54%, desde 189.65% en el 2020, mientras que la cobertura de la Cartera Crítica (deudores calificados en Deficiente, Dudoso y Pérdida) disminuyó a 84.54%, desde 102.20% en el 2020. Al respecto, cabe mencionar que el porcentaje de créditos Covid-19 que todavía se encuentran reprogramados representaron el 9.76% de las colocaciones brutas de la Caja al 31 de diciembre de 2021, aunque se destaca que los mismos han venido reduciéndose de manera importante respecto al 30.29% registrado al cierre de 2020.

Adicionalmente, al considerar las reprogramaciones no Covid-19 (Reactiva y otros), el total de la cartera reprogramada de la Caja alcanzó 13.7% a diciembre del 2021. Es de señalar que la Caja accedió a programas gubernamentales cuyo plazo de acogimiento venció en el mes de diciembre (Reactiva y FAE MYPE) o vencerá en marzo de 2022 (FAE Agro, FAE Turismo, PAE MYPE), cuyos plazos de gracia empezarán a vencer principalmente en el segundo semestre de 2022. Por otro lado, es de mencionar que los programas gubernamentales están asociados a una tasa baja, lo cual presiona el spread del negocio, el mismo que exhibe una tendencia decreciente desde el 2020, lo cual se da a pesar del menor costo de fondeo, refiere la Clasificadora.

Si bien la Caja no proyecta un mayor deterioro a nivel de los indicadores de calidad de cartera en el 2022, Moody’s Local considera que lo anterior dependerá de la consolidación de la recuperación económica en el país, especialmente en las zonas donde la Caja concentra sus colocaciones. Cabe destacar que la mayor parte de créditos reprogramados corresponden a pequeñas empresas microempresas y créditos de consumo, los mismos que en su mayoría no cuentan con garantías reales. Asimismo, se pondera que la efectividad de la cobranza todavía no ha alcanzado los niveles previos a la pandemia. De lo anterior, resulta relevante que la Caja realice un seguimiento cercano al comportamiento de pago de los deudores, acompañado de una adecuada gestión de cobranzas.

 

Otras limitaciones de la Caja señaladas desde evaluaciones anteriores corresponden al acotado respaldo patrimonial que le brinda su accionista, la Municipalidad Provincial de Huancayo, en tanto que esta no cuenta con una partida presupuestal destinada al fortalecimiento patrimonial de la Caja. A lo anterior se suma que el Ratio de Capital Global (RCG) de la Caja se ha mantenido por debajo del promedio del Sistema de CMACs en los últimos años al situarse en 13.81% al 31 de diciembre de 2021, en comparación con 14.72% del Sistema al mismo corte. Sobre esto último, es de señalar que el ratio engloba igualmente la fuerte expansión y crecimiento de la Caja a lo largo de los últimos ejercicios, la misma que estuvo por encima de lo exhibido por parte del Sistema. Respecto al fortalecimiento del ratio de solvencia, según lo manifestado por la Gerencia de la Caja, en los próximos meses estaría concretándose el desembolso de una nueva deuda subordinada. Adicionalmente, se mantiene como un reto para la Caja el concretar la incorporación del socio estratégico (BID Invest), toda vez que la estructura actual de dicha transacción está supeditada a que se aprueben cambios en la normativa actual, afirma la Clasificadora.

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