La cartera de alto riesgo y la rentabilidad de las principales microfinancieras

El impacto económico causado por el Covid-19 aún no ha afectado significativamente la morosidad del sistema financiero en el primer semestre del 2020, ya que la SBS autorizó a las entidades financieras la reprogramación, hasta por 12 meses, de los créditos que al 29 de febrero mostraban un atraso máximo de 15 días, sin que pasen a ser calificados como refinanciados.

En el caso de Mibanco, la Cartera de Alto Riesgo (CAR) se ubicó en 7.4% al cierre del primer semestre del 2020, siendo superior a lo registrado a junio 2019 (6.6%). Y si se agrega a la CAR los castigos realizados en los últimos 12 meses, con respecto a las colocaciones brutas promedio, ésta se ubicó en 10.3% a junio 2020 (vs. 11.1% a jun. 2019). Sin embargo, ambos ratios se ubicaban por debajo de lo registrado por el sistema de Cajas Municipales (9.2% y 10.7%, respectivamente), el cual mostró un deterioro, según un informe de la Clasificadora Apoyo & Asociados.

El CAR de Caja Arequipa fue similar al de Mibanco, mientras que el de Financiera Compartamos y Financiera Confianza fue menor, y el CAR del Sistema CM (Cajas Municiaples) llegó a 9.2% a junio 2020.

De otro lado, si se analiza la cartera según su clasificación SBS, al cierre de junio 2020, la cartera pesada (CP = def. + dud. + pérd.) de Mibanco fue 6.6%, siendo similar a lo registrado a junio 2019 (6.6%). En el caso de Caja Arequipa la CP fue de 7.8% y de las dos financieras 4.5%.

Por su parte, si se incluyen los castigos realizados en los últimos 12 meses a la CP, con respecto a las colocaciones totales promedio, la CP ajustada a junio 2020 de Mibanco sería de 9.2% (11.1% a jun. 2019). En el caso de Caja Arequipa fue de 9.7% y de las financieras niveles menores.

Cobertura

Apoyo & Asociados destaca que la constitución de provisiones voluntarias de Mibanco en el primer semestre 2020 fue significativamente mayor respecto al año previo, en línea con la previsión del posible impacto del Covid-19 en el portafolio, llegando a un stock de S/ 1,215 millones a junio 2020 (vs. S/ 932 millones a jun19) y alcanzando así una cobertura de CAR de 148.5%. Mibanco tiene contemplado continuar la dotación de provisiones voluntarias durante el segundo semestre 2020.

Asimismo diversas instituciones financieras también han optado por realizar provisiones voluntarias; tal como se demuestra en la evolución de las coberturas de diversas microfinancieras con respecto al 2019:

Rentabilidad

De otro lado, según el informe el margen bruto en términos relativos, en el caso de Mibanco, se redujo de 81.1% en junio 2019 a 79.5% en junio 2020 (de una manera simple este porcentaje representa cuántos centavos de utilidad bruta ha generado el negocio por cada sol de venta).

Cabe resaltar que, dicho comportamiento se registró en el sistema financiero en general dado el contexto económico actual, tal como se observa en el siguiente gráfico:

De otro lado, los indicadores de rentabilidad anualizada promedio a junio 2020 con respecto a diciembre del ejercicio anterior, mostraron una disminución, con un ROAA a junio 2020 de 1.1% y un ROAE de 7.0% en el caso de Mibanco (vs. ROAA 2.8% y ROAE 19.7% a jun. 2019).

Si bien la rentabilidad de Mibanco mostró una disminución a junio 2020, esta se encontró en línea con el comportamiento del mercado ante el contexto económico actual, tal como se puede observar en el
cuadro: