Financiera Compartamos tiene el 94,5% de sus colocaciones en Mypes a junio 2020

07:00 7 Octubre, 2020

Las colocaciones totales (créditos directos + indirectos) de Financiera Compartamos ascendieron a S/ 2,571 millones a junio de 2020, siendo S/ 25 millones superiores (+1.0%) respecto a diciembre 2019. Dicho crecimiento estuvo explicado principalmente por el aumento de los créditos a Pequeña Empresa (+S/ 49 MM), los cuales a junio 2020 equivalían al 51.9% de las colocaciones totales (50.5% a dic. 2019). En la misma línea, los créditos de Mediana Empresa se incrementaron en S/ 3.4 MM; no obstante, representaron sólo el 0.2% de las colocaciones totales a junio 2020, según un reciente informe de la Clasificadora Apoyo & Asociados.

 

Por otro lado, los créditos de Microempresas “MES” se redujeron en S/ 26 millones, mientras que los créditos de Consumo disminuyeron en S/ 2 millones, registrando una participación de 42.6% y 5.3% (vs. 44.0% y 5.4% a dic.19) de las colocaciones totales, respectivamente.

En relación al número de clientes de créditos y contingentes, este venía incrementándose en los últimos años, debido principalmente al aumento de clientes de Microempresa, llegando a ser 610 mil a finales del 2018, y 722 mil en diciembre 2019. No obstante, el número de clientes se redujo a 702 mil a junio 2020 (-2.7% vs. 2019). Si bien el saldo de dichos créditos representaba el 42.6% de las colocaciones, estos créditos significaban alrededor del 87.1% del total de clientes de la Financiera.

 

La Clasificadora destaca que, hasta el 2019, Compartamos ha sido una de las entidades de microfinanzas con mayor nivel de crecimiento respecto al número de clientes. Además resalta que, al cierre del primer semestre de 2020, Compartamos se ubicaba como la sexta institución financiera con mayor participación (5.7%) en colocaciones a Micro y Pequeñas Empresas en el sistema financiero.

Además, el monto de crédito directo promedio fue de S/ 3,666 a junio 2020, siendo mayor a lo observado a fines del 2019 (S/ 3,528). No obstante, el crédito promedio de Compartamos es significativamente menor comparado con el registrado por otras entidades como Mibanco y Caja Arequipa, donde el crédito promedio fue de unos S/ 12,400 y S/ 12,800, respectivamente, precisa el informe.

Así, la estrategia llevada a cabo por la Financiera le debería permitir seguir atomizando su cartera de colocaciones y atender a clientes que en la actualidad registran un menor riesgo de sobreendeudamiento.

De este modo, a junio 2020 Compartamos mantenía un 94.5% de su cartera colocada en créditos MES y Pequeña Empresa, lo cual le permitía atomizar el riesgo. El resto del portafolio correspondía básicamente a créditos de Consumo (5.3%), agrega la Clasificadora.

 

Con respecto a la concentración de las colocaciones directas por sector económico, a junio 2020 la Financiera registraba un 62.2% de sus colocaciones en el sector comercio, 7.1% en industria manufacturera, y un 6.1% en actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler (62.1%, 6.9%, y 6.2%, respectivamente, a dic. 2019).

El informe señala que tradicionalmente Compartamos ha enfocado su estrategia de colocaciones hacia un nicho de pequeños créditos caracterizado por una menor competencia; pero con mayores costos operativos.

 

Calidad de la cartera

A junio 2020 la cartera de alto riesgo (CAR) de la Financiera ascendió a S/ 107.4 millones, 1.6% inferior comparado a lo registrado a junio 2019; por lo que, en términos relativos a las colocaciones brutas, esta fue de 4.2% (5.1% a jun. 2019). Por su parte, el sistema de Cajas Municiaples (CM) registró un nivel ligeramente superior en su CAR, la cual pasó de 9.1% a 9.2% entre junio 2019 y junio 2020.

El informe señala que durante los últimos 12 meses, a junio 2020, se registraron castigos por S/ 63.0 MM (S/ 78.6 MM U12M a jun. 2019). En dicho contexto, si ajustamos la CAR por el nivel de castigos de los últimos 12 meses, con respecto a las colocaciones promedio, ésta ascendería a 7.0% a junio 2020, por debajo de lo registrado a junio 2019 (9.4%).

 

 

Rentabilidad

De otro lado, la Clasificadora refiere que durante los primeros seis meses del 2020 la utilidad neta ascendió a S/ 5.1 millones, siendo 88.0% inferior respecto de lo registrado en el 2019 (S/ 42.9 MM). Así, en términos relativos, el margen neto a junio 2019 fue 1.4% (11.4% a jun. 2019). Esto, como se mencionó anteriormente, se debió principalmente a: i) una reducción en los ingresos, específicamente por el congelamiento de los créditos; ii) un incremento en los gastos por adeudados y obligaciones con el público; iii) un incremento significativo del gasto en provisiones; y, iv) los mayores gastos administrativos.

 

Así, el ROA anualizado promedio cayó, de 3.6% a junio 2019, a 0.3% a junio 2020. Cabe señalar que el indicador es calculado a partir de la utilidad neta anualizada y el promedio de los activos del periodo en análisis con respecto a diciembre del ejercicio anterior.

Si bien la rentabilidad mostró una disminución significativa a junio 2020, esta se encontró en línea con el comportamiento del mercado ante el contexto económico actual, precisa el informe.

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