Microfinanzas

Cartera problema de Credinka se elevó al 12.82 % a junio de 2022

Gan@Más

Redacción digital

redaccion@revistaganamas.com.pe

3 Octubre, 2022 / 7:00 am

Class & Asociados bajó a C, desde C+, la categoría otorgada como Entidad a Financiera Credinka. Asimismo, modifica a ML B.pe, desde CLA-21, la categoría del I Programa de Certificados de Depósito Negociables. La perspectiva es Estable.

La modificación de las categorías de riesgo asignadas a Credinka se sustenta en el deterioro de sus indicadores de solvencia patrimonial, con un ratio de capital global de 10.90 % a junio de 2022, que se ha reducido desde niveles promedio de 14.4 % que registró en el periodo 2016-2020, cercano al límite mínimo permitido por la regulación vigente, y que aún se ubica en un nivel ajustado y sensible a eventos adversos en la economía o en su estructura financiera y de cartera, explica la Clasificadora de Riesgo en un reciente informe.

 

Agrega el informe que este ratio ha mejorado ligeramente respecto a lo observado en los primeros meses del año (siendo el más bajo el de febrero de 2022, de 9.15 %) a raíz de la participación de Credinka en el Programa de Fortalecimiento Patrimonial de las Instituciones Especializadas en Microfinanzas (DU N° 037-2021), que le ha permitido emitir bonos subordinados privados adquiridos por Cofide por S/ 31.5 millones, complementados con el aporte Diviso Grupo Financiero, su principal accionista, por S/ 5.2 millones.

La contracción del ratio de capital global se ha generado por las continuas pérdidas que registra la Financiera (pérdidas netas desde el ejercicio 2014 por un monto acumulado de S/103.7 millones, a excepción de los años 2019 y 2020 en que las utilidades fueron casi nulas), lo cual limitó la capacidad de crecimiento de colocaciones en los últimos periodos. A ello se agrega el menor dinamismo económico y la política adoptada de enfocar sus colocaciones en clientes de mejor riesgo de originación, lo que determinó una paulatina reducción de su cartera desde el ejercicio 2021 a junio de 2022, cuando registró una cartera de colocaciones brutas de S/ 665.6 millones (-16.82 % que en diciembre de 2021).

 

La clasificación también se limita por el deterioro en sus indicadores de morosidad por la decisión de disminuir el saldo de las colocaciones, y también, el incremento de los niveles de atraso de los clientes, que determinó una una cartera problema que representa 12.82 % a junio de 2022 (superior a lo registrado por el conjunto de empresas financieras, de 9.10 %, y de lo registrado por la misma Financiera en periodos anteriores: 10.13 % a diciembre de 2021 y 5.33 % a diciembre de 2020), refiere el informe.

El ratio de morosidad podría verse afectado por un mal desempeño de la cartera reprogramada, que representa 15.25% del total a junio de 2022. El ratio de morosidad no ha podido recuperarse incluso luego de los castigos realizados, que a junio del 2022, considerando cifras acumuladas de los últimos 12 meses, fueron 6.83 % de la cartera, con el ratio de morosidad real (que incluye cartera atrasada, refinanciada y castigos LTM) de 19.38 % (15.38% a diciembre del 2021 y 7.93 % a diciembre del 2020).

Adicionalmente, la Clasificadora ha tomado en consideración la lenta recuperación de los ingresos financieros, que a pesar del incremento registrado en el primer semestre del 2022 (+5.44 % respecto al primer semestre del 2021), no cubre sus gastos y genera una pérdida neta de S/21.4 millones en el periodo analizado. Esta situación afecta la capacidad de Credinka para constituir provisiones por riesgo crediticio adicionales sobre su cartera de alto riesgo, aumentando el compromiso patrimonial por descobertura de cartera (14.12 % del patrimonio neto a junio de 2022), así como la posibilidad de fortalecimiento patrimonial a partir de la capitalización de resultados.

 

Factores favorables

De otra lado, la clasificadroa ha considerado factores favorables tales como el reenfoque de negocios de Credinka en créditos a pequeñas y microempresas de mejor perfil de riesgo, con mayor participación de colocaciones en provincias, lo cual se está logrando en base a revisión de modelos de originación y recuperación, así como expansión a través de medios digital y “oficinas sin cemento”, que permite ampliar su presencia en los mercados que atiende (63.3 % de sus colocaciones están registradas en la zona sur del país) y favorecer sus indicadores de eficiencia.

El informe indica que Credinka estima que este modelo de negocios le permitirá recuperar la colocación de su cartera, respaldado en el nivel actual de solvencia patrimonial, aunque esto no generaría utilidades hasta el ejercicio 2023 según sus proyecciones.

Asimismo, se ha tomado en consideración el respaldo de los accionistas -principalmente de Grupo Diviso- materializado en aportes de capital para cubrir pérdidas acumuladas, así como la aprobación de cubrir pérdidas con cargo a reservas legales (S/ 14.5 millones), y su soporte en la gestión de activos. Credinka cuenta con una base de pasivos de baja concentración, en donde 73.99 % corresponde a depósitos del público y de estos, 96 % provienen de personas naturales, lo cual le permite tener niveles de liquidez cómodos.

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