BCRP mantendrá su tasa de referencia en 2.75% en reunión de este jueves

16:37 4 Febrero, 2019

El Área de Estudios Económicos del BCP señaló que no espera movimientos en la tasa de referencia del BCRP en su reunión este jueves. De acuerdo con el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP, los últimos mensajes de la entidad en su Reporte de Inflación y en la reunión del pasado 10-ene no develan signos para anticipar una subida de tasa en el corto plazo. En ese sentido, el escenario base del Área de Estudios Económicos del BCP considera que la primera subida de tasa del BCRP ocurrirá hacia jun-19 o inicios del 2S19.

Como se sabe. el Índice de Precios al Consumidor en Lima Metropolitana aumentó 0.07% m/m en ene-19, la menor tasa en 8 meses. Este resultado se ubicó muy por debajo de lo esperado por el consenso de analistas (Bloomberg: +0.17% m/m) y en comparación a su mediana histórica (2002-2017: +0.23% m/m). Con ello, la inflación anual detuvo la aceleración observada durante gran parte del 2S18 y descendió ligeramente de 2.2% a/a en dic-18 a 2.1% a/a en ene-19, con lo cual permaneció por tercer mes consecutivo dentro del rango meta del BCRP (1%-3%). En contraste, la inflación sin alimentos ni energía mantuvo su aceleración hasta 2.4% a/a en ene-19, su nivel más alto en 16 meses.

Por otro lado, el INEI publicó el avance coyuntural de dic-18. Algunos elementos relevantes fueron: (i) un crecimiento del sector pesca de 225.9% a/a en dic-18, la tasa más alta del año (en dic-17 hubo nula captura de anchoveta debido a que no se llevó a cabo segunda temporada de pesca de anchoveta), (ii) una nueva contracción del sector minería de 1.7% a/a, con lo cual acumula 4 meses consecutivos de caída, y (iii) una disminución del consumo interno de cemento en 1.2% a/a, la primera tasa negativa registrada durante el 2018.

Adicionalmente, indicadores económicos preliminares de actividad comienzan a develar un menor crecimiento en ene-19: (i) la inversión pública habría registrado una contracción de dos dígitos en términos reales (dic-18: +7.1%), (ii) la producción de electricidad se desaceleró desde 6.9% en dic-18 a 5.6% en ene-19, y (iii) en ene-19 la captura de anchoveta habría sido ínfima comparada con las 686 mil TM capturadas en ene-18 (retraso de la segunda temporada de pesca del 2017).

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