Finanzas

BCP prevé una decisión ajustada del BCRP sobre la tasa de interés este jueves

La inflación y el contexto internacional influirán en la posible reducción de la tasa de referencia, según el análisis del Área de Estudios Económicos del BCP.

Gan@Más

Redacción digital

redaccion@revistaganamas.com.pe

9 Abril, 2024 / 2:28 pm

El Área de Estudios Económicos del BCP prevé una decisión cerrada del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) en su próxima reunión de política monetaria, a realizarse el jueves, con respecto a la tasa de interés. La institución asegura que factores como la inflación, el crecimiento de la economía de marzo y las medidas tomadas por la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) serán tomados en consideración en el proceso.

 

 

Para el BCP el Banco Centra considerará los siguientes puntos para su decisión de este jueves:

▪ En mar-24 la inflación mensual fue de 1% m/m, muy por encima de la mediana 2010-19 (0.72%). Con ello, la inflación anual descendió de 3.3% a 3.0%, en torno al tope del rango meta del BCRP (1%-3%). Por su parte, la inflación sin alimentos y energía se mantuvo en 3.1% a/a por segundo mes consecutivo. Además, las expectativas de inflación se desaceleraron de 2.65% a 2.56%, un mínimo en casi 3 años.

▪ Los indicadores de la encuesta de expectativas del BCRP mostraron una mejora respecto al mes previo; todos los indicadores de expectativas se ubicaron en el tramo optimista por primera vez en 5 años.

▪ La actividad económica se habría desacelerado en marzo: (i) la demanda de electricidad cayó 0.5% a/a (ene/feb-24: +6%), (ii) las importaciones de bienes de capital habrían caído cerca de 9% a/a (ene/feb-24: +14%), y (iii) la inversión pública del gobierno general habría crecido en torno a 20% a/a real (ene/feb-24: 71%). Cabe destacar que marzo tuvo 2 días laborables menos por Semana Santa.

▪ En el plano internacional, los miembros de la FED reafirmaron vía dot-plot la expectativa de 3 recortes de tasa este año; y el mercado de futuros ha comenzado a pricear incluso menos recortes luego del sólido reporte de empleo en EE.UU. el viernes pasado (observado: 303K, consenso: 214K). El precio del petróleo WTI alcanzó USD/bbl. 87, máximo en casi 6 meses.

 

Con la inflación de marzo superando la mediana 2010-19 (0.72%), pero manteniendo la tasa anual dentro del rango objetivo, el BCRP se enfrenta a la decisión de mantener o modificar la tasa. La actividad económica se habría desacelerado el mes pasado, con una caída en la demanda de electricidad y en las importaciones de bienes de capital, aunque contrasta con el crecimiento en la inversión pública.

En el panorama internacional, la FED ha proporcionado indicios de una posible reducción de tasas hacia finales de año, lo cual puede ser un factor determinante en la estrategia monetaria del BCRP. Para el BCP existen argumentos para que el regulador mantenga su tasa nuevamente u opte por un recorte este jueves.

Sin embargo, el BCP señala que mantiene la expectativa de una reducción de la tasa de interés, anticipando que el año podría cerrar con una tasa entre el 4.50% y 5.00%, posiblemente en el extremo superior de este espectro.

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