BCP mantiene su proyección de 3% de crecimiento de la economía para el 2020

11:39 18 Febrero, 2020

La actividad económica se expandió apenas 1.1% a/a en diciembre de 2019 (nov-19: 2.0%), por debajo de lo esperado por el consenso (Bloomberg: 1.5%). Con ello, el PBI avanzó 1.8% a/a en el cuarto trimestre de 2019 y 2.2% en el 2019 (el peor registro en 10 años), refiere el Área de Estudios Económicos del BCP.

En diciembre de 2019 los sectores primarios regresaron a terreno negativo al contraerse alrededor de 3.2% a/a (cayó en 7 meses del año pasado). La contracción de dic-19 estuvo explicada principalmente por la caída del sector pesquero (-48.5%) y su impacto en la manufactura de recursos primarios (-23.0%) ante la poca captura de anchoveta y posterior suspensión de la temporada. El avance del sector agropecuario (7.1%) y minero (1.8%, cobre: -2.2%) no compensó el descenso del sector pesca.

 

Por su parte, en diciembre de 2019 los sectores no primarios se aceleraron respecto a los dos meses previos y avanzaron aproximadamente 2.3% a/a. Los sectores que se aceleraron fueron la manufactura no primaria (2.4%), comercio (3.7%) y el total servicios (3.5%). Sin embargo, el sector construcción profundizó su contracción hasta 10% (peor registro en 38 meses) debido a la menor inversión pública, indica el reporte del BCP.

Si bien la economía creció 2.2% en 2019, los sectores no primarios avanzaron 3.2%. Sin embargo, en el cuarto trimestre de 2019 los sectores no primarios crecieron a su menor ritmo en 10 trimestres debido a la caída de la inversión pública, un menor dinamismo de la inversión privada y un menor crecimiento de nuestros socios comerciales en la región.

Proyección 2020

El BCP afirma que “desde nuestro Reporte Trimestral publicado en setiembre de 2019 mantenemos nuestra proyección de crecimiento del PBI para el 2020 en 3%. Hemos enfatizado en diversas oportunidades que esta aceleración es engañosa ya que se explica por un rebote de los sectores primarios y la inversión pública. Sin embargo, el gasto privado (consumo e inversión privada) se desacelerará en un año pre-electoral”.

 

El Banco agrega que el inicio del 2020 comienza a develar riesgos a la baja debido a los siguientes factores:

. Un cierre muy lento en el 2019 que impone un inicio frio del 2020 (crecimiento del PBI por debajo del 3% a/a en el 1T20).

. Una alta rotación en el sector público podría afectar la ejecución de inversión pública, la cual debe crecer al menos 8% este año para que el PBI crezca en torno al 3%.

. Si bien el impacto final del Coronavirus es bastante incierto, el crecimiento de la economía china se comienza a revisar a la baja, lo cual tiene efecto en nuestros precios de exportación y en el dinamismo de nuestros socios comerciales. Es aún muy pronto para determinar este efecto, pero los riesgos son claros.

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