Microfinanzas

Apoyo & Asociados mejora de Estable a Positiva la perspectiva de Caja Maynas

Gan@Más

Redacción digital

redaccion@revistaganamas.com.pe

5 Julio, 2021 / 7:00 am

En comité de clasificación de riesgo, de la Clasificadora Apoyo & Asociados decidió ratificar el rating de Institución y modificar la perspectiva de Estable a Positiva de Caja Maynas.

Esta decisión, según la Clasificadora se fundamenta en la decisión de la microfinanciera de continuar con su estrategia de fortalecimiento patrimonial mediante la capitalización del íntegro de sus utilidades (su política de capitalización exige como mínimo el 75%), la cual se ha visto reforzada mediante la exigencia por ley, para todo el sistema de Cajas Municipales (CM), del 100% de las utilidades del 2019 y 2020.

Lo anterior contribuyó a que el ratio de capital global (RCG) se ubique en niveles óptimos, exhibiéndose un índice de 17.7% a diciembre 2020, por encima de lo obtenido por el sistema de Cajas Municipales (15.6% a diciembre 2020). En el caso del RCG ajustado (considera el superávit o déficit de provisiones sobre cartera pesada), éste ascendió a 17.0%.

 

De igual forma, se incrementó el nivel de caja, por lo cual el ratio de liquidez, medido como activos líquidos / pasivos de corto plazo, aumentó aproximadamente a 25.7% a diciembre 2020 (21.3% a fines del 2019).

El reporte de la Clasificadora refiere que desde marzo 2020, con el inicio de la cuarentena, hasta diciembre 2020, Caja Maynas realizó, de manera prudencial, provisiones voluntarias por S/ 5.5 millones, con la finalidad de afrontar en una mejor posición la actual coyuntura y un probable crecimiento de mora, una vez que los créditos reprogramados deban retomar el pago habitual de sus obligaciones. Tomando en cuenta lo anterior, la Caja incrementó sus índices de cobertura de cartera de alto riesgo y de cartera pesada, los cuales ascendieron a 118.3% y 92.0%, respectivamente, a diciembre 2020 (93.9% y 84.4%, respectivamente, a diciembre 2019).

Colocaciones

Al cierre del 2020, las colocaciones brutas de Caja Maynas ascendieron a S/ 433.8 millones, superiores en 7.8% a lo registrado a diciembre 2019, impulsado en parte por los créditos desembolsados con recursos provenientes de los programas del Estado (Reactiva Perú y FAE Mype). De esta manera, las colocaciones se concentraron principalmente en microempresas y pequeñas empresas. Asimismo, el sistema de CM mostró un crecimiento anual de 12.2% Cabe mencionar que los créditos otorgados con recursos provenientes de los programas Reactiva Perú y FAE Mype ascendieron a S/ 38.3 y S/ 21.1 millones, respectivamente, al cierre del 2020. Ambos representaron, en conjunto, el 13.7% de la cartera.

 

En lo referente a la composición por tipo de crédito, los créditos a pequeñas empresas representaron el 40.6% de las colocaciones de la Caja a diciembre 2020; mientras que los créditos de consumo y a las microempresas registraron una participación de 22.8% y 18.5%, respectivamente (38.1%, 24.0%, 16.4%, respectivamente, a fines del 2019), señala la Clasificadora.

Asimismo, la Entidad mantiene una importante participación en créditos no minoristas, lo que significó el 14.2% de la cartera, el cual es considerado alto en comparación al promedio del sistema CM (8.9%). Dada la participación de este tipo de crédito, la Entidad registra un riesgo de concentración, debido al tamaño de los préstamos y su impacto en los indicadores de morosidad, si es que éstos entran en un mal comportamiento de pago.

En lo referente al número de deudores, éste disminuyó en 7.6% durante el 2020 (+5.2% en el 2019), pasando de 36,426 a 33,668 deudores. Una situación similar se dio en el sistema CM, exhibiéndose una contracción de 4.7%. La caída que se registró en Caja Maynas se concentró principalmente en créditos de consumo (en 2,377 deudores), y microempresas (en 977 deudores).

Teniendo en cuenta que se registró un ajuste en el número de deudores, a diferencia del comportamiento en el saldo de cartera, el crédito promedio se incrementó de alrededor de S/ 11,050 a diciembre 2019, a S/ 12,880 al cierre del 2020. Sin embargo, dicho monto se mantuvo por debajo del promedio del sistema CM (S/ 15,020), precisa el reporte.

Cartera Riesgosa y Coberturas

La Clasificadora sostiene que a fines del 2018, la Caja revirtió el deterioro constante que mostraba los indicadores de mora en los dos años previos. Así, al cierre de dicho año, los ratios de cartera de alto riesgo ajustado y cartera pesada ajustado (incluyen castigos realizados en los últimos 12 meses) fueron 11.8% y 12.9%, respectivamente (13.2% y 14.4%, respectivamente, a diciembre del 2017), producto de la implementación de diversas estrategias enfocadas en mejorar los procesos crediticios y del crecimiento de cartera que permitió diluir en cierta medida el impacto de la mora. Posteriormente, al cierre del 2019, se mostró cierta estabilidad, con ratios de 12.0% y 13.0%, respectivamente.

 

Al cierre del 2020, los ratios de cartera de alto riesgo ajustado y de cartera pesada ajustado fueron 10.4% y 12.7%, respectivamente. En el caso específico del sistema CM, estos indicadores fueron 9.6% y 12.1% (11.1% y 11.6%, respectivamente, a diciembre 2019).

En cuanto a lo anterior, se debe recordar que para aliviar el impacto de la crisis sanitaria, la SBS autorizó, en marzo 2020 la reprogramación de los créditos que al 29 de febrero mostraban un máximo de atraso de 15 días, sin que pasen a ser calificados como refinanciados, indica el reporte.

La Caja ha logrado reducir paulatinamente la participación de estos créditos, los cuales representaron el 38% de las colocaciones brutas a diciembre 2020 (estas colocaciones llegaron a representar alrededor del 60%), menor a lo registrado por el promedio de las entidades especializadas en microfinanzas (alrededor de 46% a noviembre 2020, ultima data disponible).

En cuanto al stock de provisiones por incobrabilidad de créditos, éste ascendió a S/ 40.7 millones, superior a lo mostrado al cierre del 2019 (S/ 35.0 millones). De este modo, y considerando los niveles de mora, los ratios de cobertura de cartera de alto riesgo y de cartera pesada ascendieron a 118.3% y 92.0%, respectivamente (93.9% y 84.4%, respectivamente, a fines del 2019). No obstante, ambos índices se mantuvieron por debajo de los indicadores obtenidos por el sistema de Cajas Municipales (128.5% y 96.2%, respectivamente).

A su vez, el compromiso patrimonial, medido como la cartera pesada no provisionada respecto al patrimonio, fue de 4.1% al cierre del 2020 (7.7% a diciembre 2019); mientras que el promedio del sistema CM, fue de 2.5%.

 

Rentabilidad

Por otro lado, los ingresos financieros de Caja Maynas fueron S/ 80.8 millones a fines del 2020, inferiores en 9.8% a lo mostrado en el 2019 (S/ 89.6 MM).

En lo referente a la composición, el 98.9% de los ingresos financieros se explicaron por los intereses y comisiones de los créditos (97.9% a diciembre 2019).

Por su parte, los gastos financieros ascendieron a S/ 20.3 millones, por debajo en 3.9% a lo obtenido durante el 2019, debido principalmente a los ajustes realizados en el tarifario de tasas a lo largo del año, así como por las tasas preferenciales de los programas del Gobierno que se adjudicó la Caja Maynas (Reactiva Perú y FAE Mype).

 

En lo referente a la utilidad financiera bruta de la Caja, esta ascendió a S/ 60.5 millones (S/ 68.4 millones el 2019); mientras que el margen financiero bruto fue 74.8% (76.4% a diciembre 2019). No obstante, el margen obtenido por la Caja se mantuvo por encima de lo mostrado por el sistema de CM (72.2%).

Respecto al gasto en provisiones por incobrabilidad de créditos (no incluye reversiones ni recuperación de cartera castigada), éste ascendió a S/ 20.2 millones (S/ 14.8 millones durante el 2019), impulsado por la mayor generación de provisiones voluntarias. Así, los gastos por este concepto significaron el 24.9% de los ingresos financieros, por encima de lo registrado en el 2019 (16.5%).

Adicionalmente, la Institución registró una reversión de provisiones de créditos directos e ingresos por
recuperación de cartera castigada por S/ 4.2 y 1.4 millones, respectivamente (S/ 2.0 y 1.4 millones en el 2019).

En cuanto a los gastos administrativos, estos disminuyeron en 4.9% a lo mostrado en el 2019, debido a menores gastos de personal por concepto de bonificaciones por productividad y participaciones por pagar como consecuencia de la menor utilidad. No obstante, dada la menor generación exhibida, el ratio de eficiencia de la Institución (gastos administrativos / utilidad operativa bruta) ascendió a 69.0% (65.0% en el 2019), manteniéndose por encima de lo obtenido por el sistema CM (60.4%).

El índice registrado por la Caja es relativamente alto, dado los mayores gastos que asume relacionados con su ubicación geográfica, así como el aún acotado nivel de operaciones que no permite optimizar la actual estructura organizacional.

Así, tomando en cuenta el menor nivel de ingresos y la generación de provisiones voluntarias, Caja Maynas mostró una utilidad neta de S/ 1.0 millones (S/ 6.5 millones en el 2019), sostiene el reporte de la Clasificadora.

En el caso de los indicadores de rentabilidad sobre activos promedio (ROA) y patrimonio (ROE) de la Caja, éstos ascendieron a 0.2% y 1.2%, respectivamente (1.4% y 8.1%, respectivamente, a diciembre 2019). Estos indicadores fueron de 0.3% y 2.1%, respectivamente, para el sistema de CM.

 

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